"Ieba Trust" a urcat preţul ţintă pentru "Transelectrica"

Analiştii de la "Ieba Trust" estimează un preţ de 21,7 lei/acţiune pentru titlurile "Transelectrica" (simbol TEL) şi recomandă "acumularea" acestor titluri, potrivit unui raport transmis, ieri, redacţiei. Pentru comparaţie, acţiunile TEL s-au tranzacţionat, ieri, la Bursa de Valori Bucureşti, la preţul de 16,4 lei/acţiune, în scădere cu 13,55% faţă de şedinţa anterioară.

Analiştii citaţi şi-au revizuit estimarea anterioară, luând în considerare Bugetul de Venituri şi Cheltuieli rectificat al companiei pentru 2011, ce urmează să fie supus aprobării acţionarilor pe 19 august.

Bugetul de venituri şi cheltuieli rectificat al Transelectrica prevede realizarea unui profit brut de 42 milioane lei, în condiţiile unor venituri de 2,43 miliarde lei şi cheltuieli de 2,39 miliarde lei.

Analiştii citaţi au încorporat în raportul lor modificările aduse de implementarea schemei de ajutor pentru promovarea cogenerării eficiente începând cu 1 aprilie. Transelectrica colectează astfel contribuţii de la furnizorii de energie şi redistribuie veniturile către producătorii eficienţi de energie.

Consumul total de energie electrică din România a crescut în primul trimestru cu 9,7% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut, în timp ce producţia de energie electrică a crescut cu 10,7% faţă de anul precedent, se mai arată în raport. Volumul energiei electrice transportate de "Transelectrica" şi-a păstrat creşterea de 3% înregistrată şi în 2010, în timp ce pentru anul 2012, analiştii se asteptă la o creştere de 2% a volumului energiei transportate, precum şi la o creştere de 4% a preţului de transport şi o creştere cu 2% a serviciilor.

"Ieba Trust" apreciază că recentele deprecieri ale leului pot pune presiune pe rezultatul financiar al TEL şi ca urmare, au crescut uşor previziunile în ceea ce priveşte pierderile financiare nete de la 4,5 milioane lei, la 6,5 milioane lei.

"Transelectrica" a raportat la sfârşitul primei jumătăţi a anului 2011, conform RAS (Standardele de contabilitate româneşti), rezultate preliminare de 1,338 milioane lei, cu 9% mai mult faţă de anul precedent. EBITDA a crescut cu 16% faţă de 12% în primul semestru din 2010.

Potrivit unui proiect de lege emis de Ministerul Economiei, majorarea capitalului "Transelectrica" cu 12% şi demararea ofertei publice secundare a 15% din acţiunile "Transelectrica" vor avea loc în paralel.

Majorarea capitalului social are drept scop atragerea de fonduri pentru finanţarea programului de inves-tiţii. Oferta secundară TEL este de aşteptat să înceapă în decembrie 2011, mai precizează analiştii.

"Transelectrica" este controlată de Ministerul Economiei, care are o participaţie de 73,6%, în timp ce "Fondul Proprietatea" are 13,49% acţiuni TEL.