INSTRUMENTE DE REFUGIU Acţiunile companiilor agricole, posibile investiţii atractive în caz de război

• Bogdan Maioreanu: "Companiile ce se bazează pe materii prime agricole vor fi probabil presate să crească preţurile"

Bogdan Maioreanu, analist de piaţă la eToro, consideră că, în contextul războiului din Ucraina, care va afecta oferta, companiile agricole pot reprezenta o investiţie atractivă, în condiţiile în care, investitorii au posibilitatea să aleagă dintre companiile care oferă produse şi servicii agricole, cum ar fi cereale, seminţe, servicii de procesare şi cele legate de creşterea animalelor.

Analistul eToro ne-a transmis: "Ucraina şi Rusia reprezintă 29% din exporturile mondiale de grâu. Pieţele sunt neliniştite de faptul că acest conflict şi sancţiunile vor afecta oferta. Războiul va avea probabil un impact dramatic asupra semănatului pentru culturile de primăvară, cum ar fi porumbul, prelungind impactul asupra aprovizionării, potrivit Bloomberg, care citează o mare companie agricolă ucraineană.

Există rapoarte potrivit cărora războiul a «paralizat» lanţul agricol ucrainean, de la cultivare până la transport. Se estimează că până la 15 milioane de tone de grâu pentru export sunt în pericol din cauza conflictului dintre Rusia şi Ucraina".

În acest context, România, care figurează ca al 11-lea exportator de grâu mondial după valoarea în dolari, capătă mai multă importanţă, consideră Bogdan Maioreanu.

Analistul a adăugat: "Companiile agricole s-ar putea dovedi investiţie atractivă, având în vedere că investitorii pot alege dintre companiile care oferă produse şi servicii agricole, cum ar fi cereale, seminţe, servicii de procesare şi cele legate de creşterea animalelor. În calitate de producători de alimente de bază, multe companii agricole listate sunt considerate ca fiind în zona bunurilor de consum de bază, ceea ce înseamnă că, pentru produsele lor, cererea nu este afectată de situaţia economică generală. Există foarte puţine mărfuri agricole cotate la bursă. Există mai multe companii, precum cele listate ca acţiuni în zona de alimente, care se bazează pe aceste materii prime agricole şi care vor fi probabil presate să crească preţurile. Cu toate acestea, pentru majoritatea produselor alimentare, forţa de muncă este cel mai mare cost şi nu costul de bază al materiei prime".

• Adrian Mitroi: "Sectorul agricol nu este o temă investiţională"

Adrian Mitroi, profesor de finanţe comportamentale, este de părere că preţurile în creştere din ultima perioadă ale produselor agricole apar doar pe fondul inflaţiei ridicate, ceea ce nu este suficient pentru ca sectorul să reprezinte o temă investiţională.

Domnia sa ne-a spus: "În ciuda creşterii din ultima perioadă, nu aş miza pe grâu. Orientul Mijlociu este cel mai dependent de costul grâului, iar acolo este vorba despre o societate foarte sensibilă, unde consumul individual depinde foarte mult de acest lucru. Or, asta înseamnă că preţul grâului va fi întotdeauna contracarat într-un fel sau altul, de exemplu prin intermediul rezervelor naţionale. Preţul grâului va creşte, dar inflaţionist".

Profesorul de finanţe comportamentale comportamentale a adăugat: "Un alt exemplu este uleiul de palmier, care este cel mai folosit ulei la nivel mondial, de la cosmetică până la motorină, şi care are o creştere substanţială. De asemenea, uleiul de gătit are o creştere mare a preţului. Dar în acest moment avem inflaţie de preţuri, nu de cantităţi. Iar inflaţia în agricultură nu este un motiv ca acest sector să atragă investiţii. Deci, sectorul agricol nu este cu siguranţă o temă investiţională".

• Dragoş Cabat, analist CFA: "În acest moment există un efect speculativ important în piaţă, apărut deoarece oferta de produse agricole va începe să scadă"

În opinia lui Dragoş Cabat, analist CFA, creşterea preţurilor din sectorul agricol este în mare parte de natură speculativă, deoarece se anticipează o scădere puternică a ofertei, pe seama reducerii exportului către Europa a Rusiei şi Ucrainei.

Dragoş Cabat ne-a spus: "În opinia mea, în acest moment există un efect speculativ important, apărut deoarece oferta de produse agricole va începe să scadă puternic, la următoarea recoltă. Scădere provenită din ofertele Ucrainei şi Rusiei, începând cu perioada iulie-septembrie. Încă de pe acum se încheie contracte futures pentru recolte şi din acest motiv vedem creşteri de preţuri. Se mizează pe faptul că se vor face bani din potenţialul acesta de creştere (n.r. a preţurilor pe seama ofertei mai reduse), aşa cum au făcut speculatorii în piaţa energiei. Astfel că, în prezent este vorba despre un efect speculativ mai mult decât unul real".

Guvernul ucrainean a decis, duminică seară, să introducă restricţii la exportul anumitor produse agricole în 2022, în contextul invaziei Rusiei, a anunţat agenţia de presă Interfax Ukraine, conform Agerpres.

"Efectul real al conflictului asupra sectorului agricol se va vedea în următoarele trei-patru luni, când se apropie perioada recoltei de grâu, orz, unde Rusia şi Ucraina deţin poziţii importante în ceea ce priveşte producţia şi oferta către Europa, de circa 30-40%, împreună. Aşa că, în opinia mea, în acest moment sectorul agricol nu reprezintă o temă investiţională, pentru că nu avem o creştere pe baze reale, ci pe baze speculative", a conchis Dragoş Cabat.

În piaţa europeană, de la începutul lunii februarie şi până la finele săptămânii trecute, preţul grâului urcase cu circa 47%, până la 396,25 euro/tonă, o creştere masivă fiind înregistrată şi pentru porumb. Ieri, preţurile cerealelor aveau creşteri substanţiale, atât în Statele Unite cât şi în Europa.

• Sectorul produselor de consum de bază s-a dovedit rezilient în perioade inflaţioniste şi de incertitudine, spune Radu Dăscălescu, de la TradeVille

Radu Dăscălescu, analist în cadrul casei de brokeraj TradeVille, a inclus în lista sectoarelor care s-au dovedit reziliente în perioade inflaţioniste şi de incertitudine, pe lângă cel energetic, domeniile: minerit şi metale pretioase (incluzând aurul), sectorul financiar (exceptând băncile şi companiile cu expuneri însemnate în Rusia şi Ucraina), farma şi medical, precum si cel al produselor de consum de bază.

În funcţie de structură şi produse, unele companii agricole sunt considerate că aparţin sectorului produselor de consum de bază.

Din păcate, la Bursa de Valori Bucureşti, sectorul agralimentar este de destul de slab reprezentat. Totuşi, se remarcă noile venite în Piaţa AeRO - Holde Agri Invest şi Norofert în zona producţiei agricole, Bonas şi Agroserv Măriuţa ca producători de lactate şi Agroland în zona de comerţ cu produse agricole sau conexe. În plan global, topul celor mai mari companii agro din lume este dominat în mare măsură de conglomerate de Statele Unite, printre cele mai importante fiind Cargill (cu o prezenţă importantă în România), The Archer-Daniels-Midland Company, John Deere, alături de nemţii de la Bayer, mult mai vizibili în domeniul farmaceutic.