LA PESTE DOI ANI DE CÂND CCP-UL A DEVENIT OBLIGATORIU, ASF retrage autorizaţia BVB pentru derivate

Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a decis, joia trecută, să retragă Autorizaţia Pieţei Reglementate la Termen administrată de către Bursa de Valori Bucureşti, potrivit unui comunicat.

Decizia vine după mai bine de doi ani de când BVB a renunţat la tranzacţionarea derivatelor, deoarece, în septembrie 2013, a devenit obligatorie tranzacţionarea acestor instrumente printr-o contraparte centrală (CCP). Proiectul înfiinţării unei CCP locale nu a reuşit, la data respectivă, iar bursa sibiană, al cărei business principal erau derivatele, a apelat la serviciile AthexClear, din Grecia.

BVB informează că Decizia ASF nu are nicio legătură şi nu produce niciun impact asupra veniturilor societăţii şi nici nu are vreun impact asupra strategiei de dezvoltare a BVB pe termen scurt şi mediu.

BVB nu are însă publicată o strategie.

"Pe termen lung, BVB ia în considerare reactivarea pieţei reglementate la termen având ca active suport acţiuni, după ce lichiditatea pieţei spot este întărită şi soluţia de contraparte centrală este implementată", se mai arată în comunicatul citat.

Una dintre probleme identificate de participanţii la piaţă în înfiinţarea unei CCP locale este cerinţa de capital minim de 7,5 milioane de euro.

În vară, Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare (BERD) a prezentat un proiect pentru înfiinţarea unei contrapărţi centrale regionale.

O CCP regională este o modalitate eficientă pentru clearingul în pieţele din Europa Centrală şi de Est (ECE) şi pentru lărgirea bazei de investitori, potrivit unei prezentări a BERD.

O CCP regională ar presupune un efort financiar de aproximativ 1 milion de euro pentru fiecare ţară din ECE, în timp ce înfiinţarea unor entităţi locale ar presupune un efort financiar de 10-13 milioane de euro/ţară, conform reprezentanţilor BERD.

Potrivit unei prezentări a lui Ovidiu Petru, directorul general al Sibex, conectarea la o CCP externă durează între 6 şi 9 luni, în condiţiile în care înfiinţarea unei astfel de instituţii ar lua 1-2 ani.

Deocamdată, piaţa noastră de capital încă se mai gândeşte cum este mai bine, iar un proiect concret nu a fost demarat.