OFERTA "ELECTRICA" Cum îi (ne)lămuresc brokerii pe investitorii neexperimentaţi

Oferta "Electrica" înregistrează un succes fulminant pe tranşa investitorilor mici, care a fost deja suprasubscrisă, însă acesta pare să nu se datoreze intermediarilor din piaţă, care au dificultăţi să explice scurt şi la obiect procedura de subscriere micilor investitori.

Dacă, prin vreo minune, ai auzit de listarea "Electrica", întrucât ea nu a fost promovată aproape deloc către publicul larg, şi vrei să obţii informaţii de la intermediarii indicaţi pe site-ul Bursei de Valori Bucureşti, este posibil să întâmpini ceva probleme.

Brokerii te iau drept "ştiutor" şi explică pe jumătate sau te sfătuiesc, direct, să dai banii.

Spre exemplu, la Intercapital Invest, operatorul, cu care am discutat telefonic, s-a grăbit să ne dea date cu privire la modalitatea de plată pentru acţiunile cumpărate: "Aveţi 1000 de acţiuni garantate, preţul este de 13,5 lei/acţiune şi trebuie să viraţi banii în contul nostru pentru clienţi noi, care este la BRD. Vreţi să vi-l dau? "

La SSIF Intervam, brokerul ne-a oferit mai multe explicaţii. Aici am aflat că există, pentru micii investitori, un pachet de maxim 1000 de acţiuni garantate: "Este un pachet de maxim 1000 acţiuni garantate care se pot cumpăra. Încă nu s-a subscris acea parte a ofertei (n.r. ieri după-amiază)."

Întrebat care este procedura pe care trebuie să o urmăm pentru a deveni "proprietari" la Electrica, operatorul ne informează că trebuie să ne prezentăm la sediul societăţii pentru a completa un formular şi "cam asta e".

La o altă societate, Eldainvest, ni s-a explicat că există un prag minim de 250 de acţiuni şi unul maxim de 1000 de acţiuni pe care le putem cumpăra, acestea fiind garantate.

Întrebând care este preţul pentru acţiuni, ne-am confruntat cu tonul iritat al operatorului, care ne-a spus: "Nu ştiu, depinde de situaţie, preţul acţiunii este de 13,5 lei. Acesta este preţul, nu este altul, este preţul pentru toată lumea".

Întrebat despre procedura de subscriere, operatorul ne-a răspuns: "Veniţi, facem formularele, introducem ordinul în piaţă după care, pe 25 are loc tranzacţia, vi se pun acţiunile în cont şi dispuneţi de ele cum doriţi. Acum la ce v-am zis eu, minim 250, maxim 1000, este o piaţă. La piaţa aceasta se garantează primii 10 mii de cumpărători, se garantează numărul de acţiuni pe care îl doriţi, maxim 1000. Încă nu s-a atins pragul. Dacă vreţi 1000, 1000 vi se dau."

La Romcapital, brokerii s-au arătat entuziasmaţi de interesul faţă de ofertă. Am fost informaţi că trebuie să ne deplasăm la sediul societăţii, să completăm un formular de subscriere: "Sunt minim 250 de acţiuni, adică 3375 lei. Ori viraţi suma prin cont, ori veniţi cu ea".

De această dată, am primit informaţii mai detaliate despre cele două segmente ale tranşei mici - acţiuni garantate şi cu discount, fiind asiguraţi că dacă plătim pentru pachetul maxim de 1000 de acţiuni, pe data de 25 iunie suntem proprietari.

Tradeville ne-a oferit informaţii despre procedura de deschidere a conturilor la societate, completând: "După ce primiţi pe mail confirmarea de deschidere a contului, trebuie să mergeţi la o bancă să depuneţi banii, sau prin transfer. Va alimentăm contul şi, din acel moment, puteţi introduce ordinul de cumpărare în platforma noastră de pe internet".

Am continuat conversaţia, dorind să ştim câte acţiuni se pot achiziţiona cu 5.000 de lei.

Operatorul ne aduce următoarele lămuriri: "La 5000 lei va încadraţi la 370 acţiuni. Preţul acţiunii e de 13,5 lei la acestă subscriere. Ulterior, când se termină perioada de subscriere, se află preţul final. Noi presupunem că o să fie mai mic, undeva la 12 lei şi ceva. Dacă vă introduceţi ordinul acum, intraţi automat pe tranşa cu garantate (n.r. acţiuni), dumneavoastră va încadraţi la investitorii mici, cu acţiuni garantate. Tranşa a doua are 2,4 milioane acţiuni la care se aplică un discount de 5%, dar se aplică şi alocare pro-rata. Pe partea aceasta, deja s-au făcut subscrieri de 12-14 milioane (n.r. de acţiuni). Dacă vă încadraţi la tranşa cu discount, la 370 de acţiuni, aplicând şi pro-rata, nu ştiu cu ce acţiuni mai rămâneţi" .

Şi Goldring, asemeni Intercapital Invest, se grăbeşte să ne dea date privind modalitatea de plată, înainte de a ne oferi informaţii cu privire la oferta însăşi. Întrebând ce înseamnă acţiuni garantate, operatorul ne spune: "Aveţi garantate de la stat primele 1000 de acţiuni.

Intermediarii de la Alpha Bank ne-au invitat la sediu pentru subscriere, precizând că este foarte posibil ca acţiunile garantate să se finalizeze: "Puteţi să veniţi la sediul nostru să subscrieţi direct în cadrul ofertei, trebuie să aveţi banii. Veniţi la noi cu cartea de identitate şi un extras de cont bancar pentru că, după subscriere, dacă rămân bani, trebuie să avem unde să vi-i înapoiem. Este o tranşă garantată şi, după ce se termină, începe alocarea pro-rata. Indiferent de suma pe care o subscrieţi, dacă sunt mai multe acţiuni subscrise se alocă în funcţie de câte ori se subscrie un număr de acţiuni, nu se mai alocă tot. Dacă veniţi azi, prindeţi acţiunile garantate. Dacă nu, nu mai ştiu ce se întâmplă".

La alte bănci, este mult mai greu pentru micii investitori să afle date despre "Electrica".

Dacă la Bancpost am fost rugaţi să ne prezentăm la o sucursală a băncii pentru a afla mai multe date, la Piraeus Bank România, după cateva minute de aşteptare, operatorul ne roagă să depunem o solicitare pe site-ul băncii, "deoarece nu deţine informaţia cu privire la cumpărarea de acţiuni".

La BCR, operatorul ne dă îndrumări către secţiunea Pieţe de Capital din site-ul băncii, de unde trebuie să luăm un număr de telefon la care să putem obţine informaţii suplimentare cu privire la posibilităţile de subscriere.

Statul doreşte să vândă 51% din acţiunile Electrica (177,18 milioane de acţiuni), printr-o majorare de capital, care se derulează în perioada 16 - 25 iunie, preţurile de subscriere fiind între 11 lei/titlu şi 13,5 lei/titlu.

Preţul final de vânzare va fi stabilit în funcţie de subscrierile de pe tranşa investitorilor instituţionali (85% din ofertă), care pot plasa ordinele la preţuri cuprinse oriunde în intervalul de preţ menţionat.

Micii investitori au alocată 7% din ofertă şi pot subscrie între 250 şi 20.000 de acţiuni, cumulat, fiecare, iar acţiunile sunt subscrise la preţul maxim din ofertă, de 13,5 lei/titlu. Fiecare subscriere trebuie să cuprindă cel puţin 250 de acţiuni.

Investitorii pot primi un pachet garantat de maxim 1.000 de acţiuni, în baza principiului primul venit - primul servit, în limita maximă de 10 milioane de acţiuni din oferta publică.

În cazul în care investitorii de retail doresc să subscrie, în cadrul ofertei, mai multe acţiuni faţă de pachetul garantat de 1.000 de titluri, aceştia trebuie să plaseze un ordin pentru 1.000 de acţiuni, pe care le vor primi garantat la preţul final din ofertă, şi un al doilea ordin pentru restul acţiunilor vizate, care vor beneficia de un discount de 5% faţă de preţul final din ofertă dacă subscrierea are loc în primele cinci zile lucrătoare din cadrul ofertei.

Pentru subscrierile de peste 20.000 de acţiuni, este alocată tranşa investitorilor mari (8%)

Tranşele investitorilor de retail (atât mari, cât şi mici) pot fi suplimentate cu 5%, de la 15% la 20% din acţiunile din ofertă dacă gradul de suprasubscrise va fi mai mare decât pe tranşa investitorilor instituţionali.