PIERDERE LA NOUĂ LUNI Brokerii: Rezultatele "Erste" nu au surprins piaţa

• Acţiunile EBS, în scădere cu 5,92%

"Erste" a înregistrat o pierdere de 1,5 miliarde euro în trimestrul trei, faţă de un profit de 367 milioane euro în perioada similară din 2010, ca urmare a amortizării fondului comercial, constituirii de provizioane în Ungaria şi costurilor legate de modificarea portofoliului CDS la valoarea justă.

Vineri, acţiunile "Erste Bank" (simbol EBS) au scăzut cu 5,92%, la 73,95 lei/unitate, la Bursa de Valori Bucureşti, în condiţiile unei scăderi de numai 0,86% pentru indicele celor mai lichide zece titluri, BET.

Cu toate acestea, brokerii spun că se aşteptau la rezultatul raportat de "Erste" şi că banca a făcut bine că a anunţat anterior aspectele ce au determinat pierderea raportată.

"Rezultatele publicate astăzi (n.r. vineri) de Erste Group Bank (EBS) nu au surprins piaţa foarte tare, Grupul atenuând impactul acestora încă din 10 octombrie prin comunicatul privind reducerea expunerii faţă de statele periferice ale zonei euro, evaluarea portofoliului CDS, amortizarea fondului comercial (total în Ungaria şi partial în România) şi aplicarea unitară la nivelul grupului a metodei dobânzii efective", ne-a spus Magda Sirghe, analist financiar la "Tradeville", adăugând: "La acel moment, BVB a decis setarea limitei inferioare de variaţie pentru titlurile EBS la 25%. Astfel, astăzi (n.r. vineri) Grupul Erste a anunţat o pierdere netă de 973 milioane euro în primele nouă luni ale anului, comparativ cu un profit net de 633,8 milioane euro în perioada similară a anului trecut. Diminuarea veniturilor, rezultat al reducerii uşoare a celor din comisioane şi semnificative a celor din operaţiuni financiare, deşi cele din dobânzi au crescut marginal, coroborată cu majorarea moderată a cheltuielilor generale şi administrative a generat un raport cost/venit de 52,4%, în creştere de la 49,9% după primele nouă luni ale anului 2010".

În opinia doamnei Sirghe, surprinzătoare a fost majorarea costurilor de risc cu 17% la 1.859,2 milioane euro, precum şi faptul că rata creditelor neperformante, raportată la creditele către clienţi, a urcat la 8,2%, faţă de 7,6% la finele anului 2010.

Analistul citat ne-a mai spus că după publicarea rezultatelor financiare, preţul titlurilor EBS s-a corectat, însă nu atât de mult pe cât se apreciase joi, sub influenţa consensului liderilor europeni asupra măsurilor de ţinere sub control a crizei datoriilor suverane. "Preţul teoretic obţinut pe baza multiplului P/B (n.r. raportul preţ pe valoare contabilă) calculat pentru un grup de bănci cu active similare din Europa este 18,68 euro (echivalent 88,3514 lei)", potrivit Magdei Sirghe.

Simion Tihon, Broker la "Prime Transaction", consideră că rezultatele "Erste Bank" ilustrează corect imaginea contextului economic din trimestrul trei. "Rezultatul negativ vine în urma activităţii financiare, provizioanele şi pierderile din portofoliul de CDS-uri fiind definitorii pentru rezultatul înregistrat. Deşi în scădere, banca a înregistrat un profit operaţional în primele nouă luni ale anului de peste 2,6 miliarde euro", ne-a spus domnia sa adăugând că faptul că Erste a comunicat în prealabil aspectele ce au determinat pierderea raportată, aduce un bonus de imagine. "Necesarul de capital anunţat, de 59 milioane euro, plasează banca austriacă foarte bine în rândul băncilor europene, însă trebuie să ţinem cont că acest necesar este calculat pe baza rezultatelor la şase luni", ne-a mai declarat Simion Tihon, precizând că raportarea Erste Bank este conform aşteptărilor.