Şanse mari ca Bursa să primească listarea obligaţiunilor de stat

Guvernul s-a hotărît să-şi întocmească o strategie de îndatorare în anul acesta, folosind oportunitatea îmbunătăţirii rating-urilor României - ocazie de împrumuturi mai ieftine şi mai lesne obţinute.

Guvernul a aprobat joi un Memorandum în virtutea căruia ministerele trebuie să prezinte, pînă la sfîrşitul lui aprilie, ce proiecte au de gînd, listă ce va fi analizată cu Ministerul Finanţelor, rezultînd cuantumul necesarului la finanţare pe 2006.

Senatorul Varujan Vosganian, preşedintele Comisiei Buget, Finanţe, Bănci, ne-a informat că strategia de îndatorare guvernamentală include emisiunea de obligaţiuni cu maturitatea la şapte ani, care să fie lis-tate la Bursă.

Senatorul spune că reprezentanţii Băncii Naţionale au agreat că astfel de obligaţiuni - cu scadenţă de peste şapte ani - întrunesc condiţiile listării la Bursă. Senatorul a mai spus că necesarul estimat la peste un miliard de euro pentru inves-tiţiile din învăţămînt îşi va găsi resursele fie prin credit bancar, fie prin emisiune de titluri de stat. Vosganian precizează că suma nu este prinsă în buget şi că, deocamdată, un total al îndatorării viitoare nu poate fi estimat: "Uniunea Europeană ar impune o reevaluare a nivelului de deficit bugetar", a menţionat senatorul.

Faimosul bancher Bogdan Baltazar, acum "privatizat" la conducerea societăţii de consultanţă BBP, spune că aceste împrumuturi s-ar putea constitui în contrapartida necesară finanţării europene (Uniunea Europeană urmează să ne acorde circa 30 de miliarde de euro pentru proiectele noastre de dezvoltare, pînă în anul 2013, dacă venim şi noi cu o cincime la finanţarea lor).

Domnul Baltazar apreciază că România ar obţine cu uşurinţă cîteva miliarde de euro prin îndatorare externă, confirmînd opinia reprezentanţilor Guvernului.

Oana Marinescu, purtătorul de cuvînt al Guvernului, a spus, săptămîna trecută, că "băncile multilaterale de dezvoltare au anunţat reduceri importante ale costurilor pentru împrumuturile acordate României". Ea a adăugat că băncile comerciale externe - dar şi interne - "şi-au anunţat sistematic interesul pentru acordarea de finanţări pentru proiectele Guvernului".

Complemetar, domnul Bogdan Baltazar subliniază că nivelul scăzut al datoriei noastre externe, precum şi valoarea impresionantă a rezervelor Băncii Naţionale ne diminuează eforturile la îndatorare.

Totuşi, domnul Baltazar nu uită să precizeze că implementarea sistemului de pensii private este stringent necesară, ca să acopere golul de peste 2% în contribuţii, afectînd bugetul.

Fondurile de pensii private - o altă durere veche a pieţei noas-tre de capital...

Dar, să amintim că, dacă anul acesta pare să fie mai oportun pentru împrumuturi, totuşi principala noastră dificultate nu a fost (decît, eventual, conjunctural) să ne împrumutăm. Căci noi am pierdut sistematic mare parte din fondurile la care ne-au dat acces organizaţiile financiare internaţionale.

Adevărata noastră problemă este să imaginăm şi să întocmim proiecte viabile. Cine ştie, poate reuşim acum, cu strategia propusă de Guvern.