SEMESTRUL II 2021 - FINANCIAR Noi recorduri istorice pentru indicii BVB

Majoritatea indicilor Bursei de Valori Bucureşti (BVB) au avut creşteri, în cea de-a doua jumătate a anului trecut, marcând noi recorduri istorice, într-un context general internaţional proprice activelor riscante.

Indicele BET, ce reuneşte cele mai lichide nouăsprezece acţiuni de la bursa noastră, a urcat cu 10,01%, la 13.061,32 de puncte, în timp ce indicele BET-BK, reperul de randament al fondurilor de investiţii în acţiuni, s-a apreciat cu 8,52%, până la 2.514,55 de puncte.

În Statele Unite şi Europa, îndeosebi pe fondul revenirii economice şi a rezultatelor raportate de companii, ce au beneficiat şi de un important efect de bază, principalii indici ai pieţelor de acţiuni şi-au continuat trendurile ascendente demarate în prima parte a anului 2020, după şocul Covid-19. S&P500 a avut un avans de 10,9%, în ultimele şase luni ale anului trecut, în timp ce în Europa Stoxx 600 s-a apreciat cu 7,7%. Pe de altă parte, a devenit clar că inflaţia nu este un fenomen tranzitoriu, context în care Rezerva Federală a Statelor Unite a dat semnale că va înăspri politica monetară mai rapid decât se estima iniţial. În plan sanitar, s-a manifestat apariţia unei noi variante a virusului, Omicron, ce este mai uşor transmisibilă dar mai puţin severă decât celelalte variante, coform presei internaţionale. Dar, toate aceste lucruri nu au adus decât scăderi sporadice ale preţurilor acţiunilor, astfel încât indicii marilor burse din Europa şi SUA, precum şi cei de la BVB, au încheiat anul în zonele unor noi maxime istorice.

• Avans de 14,3% pentru BET-NG, cea mai bună evoluţie dintre indicii bursei noastre

La bursa noastră, unul dintre principalele motoare de creştere au fost companiile energetice, care au beneficiat de dinamica economiei şi de situaţia din piaţa energiei, cu recorduri istorice ale preţurilor în ultima parte a anului. Acţiunile Nuclearelectrica (SNN) s-au apreciat cu 70,3%, în ultimele şase luni din 2021, în urma unor pusee de creştere parabolică, iar perspectivele titlurilor SNN sunt favorabile şi pentru prima parte a acestui an, în condiţiile în care preţurile foarte ridicate la care compania a vândut energia electrică urmează să se vadă în rezultatele financiare ce urmează să fie publicate în februarie.

Acţiunile OMV Petrom (SNP) au urcat cu 17,41%, la 0,499 lei, în a doua jumătate a anului trecut, devansând cu mult creşterea preţului barilului de petrol, ce a fost marcată de o volatilitate ceva mai intensă. Titlurile Romgaz (SNG) s-au apreciat cu 23,61%, în ultimele şase luni ale lui 2021, până la 39 de lei, acţiunile producătorului de gaze naturale cu sediul în Mediaş încheind anul la maxime istorice.

Dacă pentru Nuclearelectrica preţurile ridicate ale energiei au fost benefice, efectul a fost invers pentru Electrica (EL) şi Transelectrica (TEL). În condiţiile raportării unor rezultate financiare în declin, acţiunile transportatorului de energie electrică s-au depreciat cu 9,64%, la 22,5 lei, în timp ce titlurile furnizorului şi distribuitorului au coborât cu 21,56%, la 10,04 lei, în ultimele şase luni ale anului trecut.

În ansamblu, indicele BET-NG, ce reuneşte acţiunile companiilor energetice şi de utilităţi, a urcat cu 14,31%, la 896,97 de puncte, cea mai bună evoluţie dintre indicii de la BVB, din a doua jumătate a anului.

• MedLife şi TeraPlast - printre principalele preferinţe ale investitorilor la BVB

Alături de producătorii de energie, dintre marile companii de la bursa noastră, creşteri importante ale preţurilor au avut acţiunile MedLife (M) şi TeraPlast (TRP). Prestatorul privat de servicii medicale a avut rezultate financiare excelente, şi practică o strategie de dezvoltare bazată pe achiziţii de succes. În cazul producătorului de materiale de construcţii, care a distribuit dividende de 226 milioane de lei, bani proveniţi din vânzarea diviziei Steel, titlurile au avut o creştere puternică până la publicarea rezultatelor pentru trimestrul al treilea, pentru ca ulterior să înregistreze o corecţie, chiar dacă rezultatele obţinute au fost relativ bune. Probabil, performanţele remarcabile din trimestrele anterioare au creat aştepări foarte mari în rândul investitorilor, care au mai vândut din deţineri, în condiţiile în care ritmul creşterii profitabilităţii TeraPlast a decelerat, iar marjele s-au subţiat.

La polul opus s-au situat acţiunile Alro Slatina (ALR), ce s-au depreciat cu 33,82%, până la 1,8 lei, în primul rând din pricina costurilor enorme cu energia, ce ameninţă chiar funcţionarea producătorului de aluminiu, conform declaraţiilor sindicaliştilor.

• Discount-uri de tranzacţionare situate între 61% pentru SIF Banat-Crişana şi 37% în cazul SIF Muntenia

La SIF-uri, scandalurile şi acuzaţiile de deţinere a acţiunilor proprii prin terţi şi conflicte de interese au continuat, AISIF (Asociaţia Investitorilor la SIF-uri) adresându-se instanţei dar şi Autorităţii de Supraveghere Financiară (ASF), care pur şi simplu refuză să răspundă.

De altfel, SIF-urile sunt fonduri de investiţii alternative destinate investitorilor de retail doar cu numele, pentru că în realitate sunt controlate de aşa-zise finduri de investiţii, finanţate chiar din banii SIF-urilor. Situaţia este penalizată sever de piaţă prin discount-ul dintre preţul acţiunii şi Valoarea Unitară a Activului Net (VUAN), care la finele anului se situa la 61% în cazul SIF Banat-Crişana (SIF1) şi 37% pentru SIF Muntenia (SIF4).

În schimb pentru Fondul Proprietatea, diferenţa relativă dintre preţul acţiunii şi VUAN era de doar 4%, la 30 decembrie 2021.

În ceea ce priveşte listările, în Piaţa Reglementată au venit acţiunile Aquila Part Prod Com (AQ), liderul pieţei de distribuţie a bunurilor de larg consum din ţara noastră, după încheierea cu succes a unei Oferte Publice Iniţiale pentru majorarea capitalului social, în valoare de 367 milioane de lei. Compania a vândut 66,66 milioane de acţiuni noi, echivalentul unei creşteri a numărului de titluri cu 50%, la un preţ de 5,5 lei/acţiune, atât investitorilor instituţionali cât şi celor de retail. Acţiuniele AQ au încheiat anul la 5,6 lei, în creştere cu 1,82%.

În Piaţa AeRO, căreia în noiembrie i-a fost creat un indice - BETAeRO, valul listărilor a continuat, printre cele mai importante nume fiind Arobs Transilvania Software, Softbinator, Arctic Stream, Allview sau Simtel.

De asemenea, Ministerul Finanţelor Publice a derulat şi listat două emisiuni de titluri de stat Fidelis, prin intermediul cărora a atras de la populaţie 1.522,5 milioane de lei şi 101,1 milioane de euro.