Tesla pierde viteză: Investitorul care a prezis scăderea acţiunilor anticipează noi pierderi

Acţiunile Tesla au scăzut cu 50% de la recordul atins în decembrie anul trecut, dar nu au ajuns încă suficient de ieftine pentru ca Ross Gerber, CEO-ul Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management, să cumpere, scrie Business Insider.

Gerber - care a devenit investitor în Tesla în urmă cu mulţi ani, după ce a cumpărat acţiuni înainte ca acestea să crească puternic - declarase luna trecută că se aşteaptă la o scădere de până la 50% a acţiunilor anul acesta, deoarece Elon Musk se concentrează pe alte iniţiative, inclusiv DOGE, SpaceX, xAI şi X.

Acum, Gerber are o perspectivă şi mai negativă pentru Tesla şi nu vede cum acţiunile s-ar redresa în acest an, chiar şi după pierderile recente. De altfel, Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management a redus investiţia în Tesla cu 31% în 2024, rămânând cu 262.000 de acţiuni ale producătorului auto, care, la sfârşitul anului trecut, erau evaluate la 106 milioane de dolari.

• Ce ar trebui să se întâmple pentru ca titlurile Tesla să se aprecieze?

În opinia investitorului, pentru ca acţiunile Tesla să-şi revină, este absolut necesar ca profiturile companiei să crească, scrie Business Insider.

"Dacă am profituri de 5 dolari, la un multiplu de 50 de ori profiturile, ajung la 250 de dolari (n.r. preţ pe acţiune). Dar (n.r. profiturile) nu pot să ajungă acolo", a spus Gerber, citat de Business Insider.

Profitul pe acţiune al Tesla a scăzut cu 52% în 2024, ajungând la 2,04 dolari, iar analiştii estimează că producătorul auto va avea un profit de 2,75 dolari pe acţiune în 2025 şi 3,65 dolari în 2026. Însă aceste estimări au fost puse recent la îndoială, având în vedere contextul economic incert şi scăderea vânzărilor Tesla la nivel global.

Gerber vede manevrele politice conflictuale ale lui Musk ca un obstacol de durată pentru marca Tesla. Investitorul a criticat gestul lui Musk de la inaugurarea prezidenţială din Statele Unite, care a fost comparat cu un salut nazist, susţinând că acesta şi-a alungat clienţii prin eforturile şi poziţiile sale politice. De asemenea, investitorul a criticat mişcarea preşedintelui Donald Trump de a cumpăra o Tesla pentru a susţine marca.

În opinia sa, evaluarea actuală a companiei este imposibil de justificat, chiar şi după prăbuşirea recentă a preţului. Acţiunile producătorului de autovehicule electrice se tranzacţionau, la jumătatea săptămânii trecute, la un raport preţ-profit (ce ia în calcul estimările pentru profituri) de 65 de ori, de peste trei ori mai mare decât raportul aferent întregului indice S&P 500.

Gerber crede că acţiunile nu reprezintă sub nicio formă o oportunitate bună de cumpărare la acest preţ, mai ales având în vedere că analiştii revizuiesc în scădere prognoza vânzărilor de vehicule ale companiei pentru 2025, pentru al doilea an consecutiv.

"Din perspectiva unui investitor tradiţional, nu se potriveşte niciunui sistem de evaluare ce are sens, în comparaţie cu orice altă acţiune. Mai ales în această perioadă de corecţie, când ai putea cumpăra Nvidia la un multiplu de 20 de ori profiturile. Profiturile (n.r. Nvidia) sunt estimate să crească cu 75% anul acesta, iar compania face şi răscumpărări de acţiuni", a spus Gerber.

În plus, viziunea asupra perspectivelor de creştere ale Tesla în următorii cinci ani este în continuă schimbare.

"Naraţiunea fundamentală trebuie reevaluată. Dacă Tesla s-ar tranzacţiona chiar şi la un multiplu de 50 de ori profiturile viitoare, la, să zicem, 3 dolari pe acţiune, s-ar ajunge la un preţ de 150 de dolari", a spus Gerber.

Titlurile producătorului de autovehicule electrice au închis şedinţa bursieră de joi la preţul de circa 240 de dolari.

• Piaţa maşinilor second-hand nu este favorabilă pentru Tesla

Una dintre cele mai mari probleme ale Tesla poate fi faptul că produsele sale sunt bine făcute, mai sugerează Gerber, numind acest lucru "problema Apple", în care calitatea produsului este suficient de bună încât clienţii nu sunt stimulaţi să îl schimbe frecvent.

"Maşinile Tesla nu se uzează foarte repede, aşa că nu prea există multă cerere repetată. Au «problema Apple», în sensul că telefoanele sunt prea bune. Un Tesla vechi de cinci ani este la fel de bun ca un Tesla de doi ani", a spus investitorul.

Acest lucru, combinat cu numărul tot mai mare de oameni care doresc să-şi vândă vehiculele din cauza politicii lui Musk, a condus la o scădere rapidă a valorilor pentru maşinile Tesla uzate. Astfel, deoarece preţurile pentru maşinile folosite sunt reduse şi calitatea ridicată, nu are sens ca cei care doresc să aibă o Tesla să cumpere direct de la companie.

"Cu excepţia cazului în care hardware-ul este mult mai bun decât versiunile anterioare, nu există un stimulent extraordinar (n.r. pentru achiziţii de versiuni noi Tesla), în special în cazul consumatorilor conştienţi de preţ într-un mediu inflaţionist. Asta loveşte mult în Tesla; piaţa maşinilor second-hand nu ajută compania", a spus Gerber, citat de Business Insider.