Economistul David Rosenberg: "Este prematur să excludem apariţia unei recesiuni, în Statele Unite"

• "Două treimi din creşterea anului trecut a venit din politica fiscală, care a fost un antidot uriaş pentru ceea ce făcea Fed"

În vreme ce majoritatea investitorilor de pe Wall Street se aşteaptă ca economia Statelor Unite să aibă o aterizare uşoară, vestitul economist David Rosenberg avertizează privind o posibilă recesiune, în acest an, conform Business Insider.

În opinia sa, materializarea unui astfel de scenariu ar "deraia" piaţa acţiunilor, deoarece investitorii ar fi prinşi pe picior greşit, aşa cum s-a întâmplat în 2007 şi 2000.

"Cred că este prematur să excludem apariţia unei recesiuni, aşa cum fac alţii, doar pentru că acest lucru încă nu s-a întâmplat", a spus Rosenberg la CNBC, citat de Business Insider. "Să spui că recesiunea nu va apărea doar pentru că nu a apărut până acum este ca şi cum eu, din biroul meu din Toronto, aş spune că dacă nu a nins în decembrie, iarna a fost oprită. Toată lumea a făcut aşa în 2007".

Conform fondatorului şi preşedintelui Rosenberg Research, unul dintre motivele principale pentru care economia americană a rămas robustă în 2023, în ciuda creşterilor agresive ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală, este stimulul fiscal., dar care va avea un efect invers în acest an.

"Politica fiscală de anul trecut a adăugat peste patru puncte procentuale la creşterea PIB-ului nominal, care a fost puţin peste 6%, astfel că, două treimi din creşterea anului trecut a venit din «sucul» politicii fiscale, care a fost un antidot uriaş pentru ceea ce făcea Fed", a spus Rosenberg.

Printre stimulentele fiscale acordate de guvernul american se numără legea CHIPS (ce îşi propune să consolideze competitivitatea Statelor Unite în faţa Chinei, prin investiţii de miliarde de dolari în producţia de semiconductori şi cercetare ştiinţifică) şi intensificarea eforturilor pentru stimularea creşterii producţiei în SUA.

Rosenberg se aşteaptă ca, în acest an, stimulii fiscali din 2023 să aibă un efect invers, reducând creşterea economică cu 1,2 puncte procentuale, ceea ce va afecta piaţa acţiunilor. "În anii electorali, stimulul fiscal pompat în economie duce, în medie, la o creştere de aproximativ un procent a PIB-ului. Nu şi în 2024; problema democraţilor este că ei nu controlează Congresul iar republicanii vor accepta cu greu să intre în joc", a scris Rosenberg într-o scrisoare adresată clienţilor.

În opinia sa, lipsa stimulentelor fiscale, laolaltă cu efectele întârziate ale înăspririi politicii monetare a Fed, ar trebui să aibă un impact în economie, care ar putea să alunece în recesiune, scrie Business Insider.

Opinia Cititorului ( 15 )

1. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 11:01)
din politica fiscala a venit cresterea, okk. dar cred ca si din acele "excess savings" care erau in valoare de 2,1 trl usd, in 2021 adica economiile populatiei peste trendul normal din trecut, banii primiti cadou in pandemie si necheltuiti. din 2021 si pn in 2023 s-au cheltuit aproape toti acesti excess savings, deci aproape 10% din pib ul US in 2 ani. cred ca si asta merita mentionata la cresterea pib.
2. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 11:06)
bondurile usa arata clar ca vine!
sa vedem
s c c r e t
1. 2.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 12:13)
  Și Michael burry indica aceeași directie de ceva vreme. Timingul e important însă!
  2.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 12:17)
  10 minus 3 luni = vine valul iar....
  sper ca nu de "zeama vax"
  s c c r e t
  2.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 13:23)
  ai vazut ca de multe ori recesiunea a inceput dupa ce s-a inversat inapoi spreadul.
  sa vedem. sunt mai multe semne ca vine o recesiune
  - urcarea abrupta a creditelor pe card, si a intarzierilor la plata
  - concedieri, chiar si in decembrie, exemplu, nike, ups, fedex, amazon care normal angajajau in perioada asta
  Toate astea nu conteaza deloc, daca fed ul scade dobanzile-boom active, bursa imobiliare racheta. ce poti sa faci. al doilea val de inflatie.
3. n-ati invatat un lucru
(mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 14:51)
Orice problema vine cand nu te astepti, asa si cu recesiunea. Cand e pe buzele tuturor de ce credeti ca va fi?
Vine inflatia nu recesiunea.... inflatia din nou
1. 3.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 15:00)
  Pentru unii da, pentru alții nu.
  Nimic nou;)
  3.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 15:01)
  De ex, acum ponderea mai mare e a celor care pretind inflație!
  So? :D
  3.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 15:28)
  pai inflatia creste deja din nou, abia ce s-a vorbit de scaderi de rate, si preturile cresc. nu se poate opri inflatia fara recesiune.
  dc taie astia ratele vom avea inflatie din nou.
  3.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 15:39)
  cu somaj la minimul istoric , FED ul decide ca trebuie taiate dobanzile.
  deci si-a aratat bluf ul ca vezi doamne higher for longer. astia n-au cum sa tina dobanzi pozitive ca crapa tot sistemul.
  3.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 15:44)
  astazi in zf cica bnr taie dobanzile.
  la inflatie de 10% ei trebuie sa taie dobanzile care-s 7%
  deci, te miri ca vom avea inflatie??
  fed ul are inflatia oficiala (total fake), cca 4%. dar dobanda de 5% e prea mare. pai iti arati mana ca esti falit dc nu poti da dobanda real pozitiva. faliiit . statul roman la fel
  3.6.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 16:11)
  preturile cresc nu pentru ca "dobanda cade" ci pentru ca are lag inflatia industriala PPIul ce a lovit in multe piete....
  inflatia industriala are intre 1,6 luni si 2,5 ani pana isi transfera costul... iar ca si cost total dureaza si 4-5 ani.... adica putem sa avem PPI slump sau crestere la o rata sub CPIul declarat iar preturile la raft inca sa aibe de recuperat inflarea din trecut a PPIului... capitalistii aici sunt fortati sa dea afara oameni sa inoveze tehnologic sau sa puna tineri someri la lucru... bine toate astea cu lag in economie... adica... odata cu "Slumpul" PPIului este posibil (dupa caz) sa vedem soomaj mare si chiar tineri someri/hoinari prin orase fara locuri de munca...
  Costurile la continua galopare prin gov taxe impzite, industrial, energie, etc... va strivii in cele din urma veniturl net real al familiilor dand un sut in "cur" tanarului ce o "freacangeste" fara munca dar vrea haine de firme si telefoane... ca asa vede el pe tik tok... speculativ in faze de boom economic.
  s c c r e t
  3.7.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3.6)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 16:36)
  pai ai la banca dobanda jumate decat inflatia si mai vor si taxe de acolo, si acum vin si micsoreaza dobanzile.
  normal ar fi nu sa creditam noi banca sau statul prin dobanzi negative. cat timp se va mentine situatia cu dobanzile negative bursa nu o vad mergand in jos. nu semnificativ. decat corectii.
  si va merge pe dobanzi real negative pana intra statul in faliment. si asta va dura.
  3.8.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3.2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 18:31)
  de ex. nu te cred :)
  eu vada ca peste tot scade inflatia si lumea vorbeste ca mai scade
  3.9.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3.8)
  (mesaj trimis de anonim în data de 05.01.2024, 22:50)
  Ai putintica rabdare si o sa vezi stagflatie!