Finanţele vor să redeschidă o emisiune de euroobligaţiuni pe zece ani, lansată în 2008

Ministerul Finanţelor Publice vrea să re­deschidă în acest an o emisiune de euroobligaţiuni cu discount lansată în 2008, cu maturitate în iunie 2018, prin care a atras deja 750 de milioane euro, astfel că noile titluri vor avea o scadenţă reziduală de şase ani.

Nota de fundamentare a unui proiect de hotărâre de Guvern precizează: "În contextul crizei financiare globale, Ministerul Finanţelor Publice intenţionează să preîntâmpine efectele de contagiune externă a căror evaluare nu este posibilă la momentul actual, prin consolidarea buffer-ului financiar în valută în vederea finanţării deficitului bugetar şi refinanţării datoriei publice şi pentru a evita eventuale presiuni asupra costurilor de finanţare din cursul anului datorate acestui fenomen. În acest sens, Ministerul Finanţelor Publice intenţionează redeschiderea unei emisiuni de obligaţiuni pe pieţele externe de capital. În conformitate cu strategia de administrare a datoriei publice, prin această redeschidere, Ministerul Finanţelor Publice îşi propune să asigure o prezenţă constantă a României pe pieţele externe de capital în scopul valorificării în timp optim a ferestrelor de oportunitate care permit execuţia cu eficienţă şi eficacitate a tranzacţiilor pe aceste pieţe. Având în vedere faptul că o emisiune nouă de obligaţiuni de stat pe pieţele externe presupune costuri mai mari decât ar presupune redeschiderea unei emisiuni existente, precum şi obiectivul Ministerului Finanţelor Publice de a extinde curba randamentelor, redeschiderea emisiunii de obligaţiuni din data de 18 iunie 2008, cu maturitate iniţială de 10 ani (maturitate reziduală de 6 ani), scadentă în 18 iunie 2018, în valoare de 750 milioane euro şi cupon 6,5% reprezintă soluţia optimă.(...) Momentul lansării emisiunii, valoarea, precum şi randamentul (referinţa de preţ) acesteia urmează a se stabili în funcţie de condiţiile existente pe pieţele financiare internaţionale de la acea dată, precum şi de necesităţile de finanţare a deficitului bugetar şi refinanţare a datoriei publice, operaţiunea urmând a fi aprobată prin ordin al ministrului finanţelor publice, în condiţiile legii".

România a vândut în luna iunie 2008 euroobligaţiuni, pe termen de zece ani, prin care a atras fonduri de 750 de milioane de euro, la un cupon de 6,5%, preţul de emisiune fiind de 98,59 euro pe unitate. Randamentul titlurilor a fost cu 1,7 puncte procentuale peste nivelul obligaţiunilor de referinţă. Aranjorii împrumutului au fost băncile Credit Suisse, EFG Eurobank şi UBS.

Nota de fundamentare mai precizează: "Prin redeschiderea acestei emisiuni de obligaţiuni şi majorarea valorii emisiunii se va crea o nouă referinţă pe piaţa secundară, referinţă care va fi luată în calcul de investitori pentru stabilirea preţului unei viitoare emisiuni de obligaţiuni. Redeschiderea emisiunii mai sus menţionate are în vedere: analiza profilului serviciului datoriei publice şi faptul că emisiunea cu maturitatea de 10 ani, cupon 6,75%, are o valoare acumulată relativ mare de 2,25 miliarde de USD şi în acest sens nu este indicată o nouă redeschidere. În plus, restul emisiunilor de obligaţiuni pe pieţele externe au maturităţi reziduale mici şi valori acumulate mari, respectiv 2,8 ani (emisiunea scadentă în 2015 cu o valoare acumulată 1 miliard euro) şi 4 ani (emisiunea scadentă în 2016 cu o valoare acumulată de 1,5 miliard euro)".

Cristian Sporiş, secretarul de stat în Ministerul Finanţelor care coordonează Trezoreria, a declarat în luna mai că Guvernul vrea să emită în trimestrul al treilea obligaţiuni pe pieţele internaţionale şi să reducă finanţarea de pe piaţa locală, în pofida temerilor generate de speculaţiile privind ieşirea Greciei din zona euro.

Totodată, el a spus că România îşi menţine intenţia de a plasa până la 2,5 miliarde euro (3,2 miliarde dolari) pe plan internaţional în acest an, în funcţie de condiţiile de pe pieţe. Sporiş a mai afirmat la acea dată, pentru Bloomberg, că România nu este constrânsă să se împrumute de pe pieţele internaţionale, deoarece are rezerve de aproximativ 4 miliarde euro şi o linie de finanţare de 1 miliard de euro de la Banca Mondială.

Ministerul Finanţelor a atras în acest an 2,25 miliarde de dolari prin emisiuni de titluri pe piaţa SUA, informează Mediafax. La această sumă se adaugă împrumuturi de 35,95 miliarde de lei pe piaţa locală.

Randamentele au scăzut treptat de la începutul anului până în aprilie, pe fondul reducerii ratei dobânzii de politică monetară de către BNR. Acest trend s-a oprit însă în luna mai, când BNR a decis să întrerupă ciclul de reducere a ratei de politică monetară din cauza schimbărilor politice din România, care s-au suprapus pe intensificarea temerilor investitorilor cu privire la viitorul zonei euro.