Goldman Sachs Asset Management: "Piaţa obligaţiunilor va avea o performanţă stelară, în 2024"

Instrumentele cu venit fix vor genera randamente stelare în 2024, pe fondul semnalelor că economia Statelor Unite încetineşte iar inflaţia se îndreaptă către ţinta pe termen lung a Rezervei Federale de 2%, crede Ashish Shah, unul dintre directorii de investiţii de la Goldman Sachs Asset Management, conform Business Insider.

"Cred că, în momentul de faţă, nu vedem doar o încetinire a economiei, ci inflaţia care scade cu adevărat, ceea ce creează perspectivele unei rentabilităţi totale fantastice pentru piaţa obligaţiunilor", a spus Shah la CNBC, citat de Business Insider.

În opinia sa, obligaţiunile corporative de calitate pe termen mediu şi titlurile de stat americane sunt deosebit de atractive, în condiţiile actuale. "Am ajuns la mijlocul ciclului, ridicările de dobândă ale Rezervei Federale şi-au manifestat impactul asupra inflaţiei, iar anul viitor va fi anul obligaţiunilor".

Predicţia directorului de la Goldman Sachs Asset Management se aseamănă cu prognozele făcute de mulţi analişti de pe Wall Street la începutul acestui an, pe baza aşteptărilor ca economia să intre la un moment dat în recesiune, în 2023. Dar, economia Statelor Unite s-a menţinut robustă, ceea ce a adus volatilitate pentru activele cu venit fix, care au avut una dintre cele slabe perioade din istorie, urmată de o revenire uşoară, potrivit Business Insider.

În octombrie, randamentul titlurilor de stat ale SUA pe zece ani a urcat la peste 5%, cel mai ridicat nivel din ultimii şaisprezece ani, pentru ca ulterior să coboare cu circa 75 de puncte de bază. Între preţurile obligaţiunilor şi randamente există o relaţie inversă, astfel încât atunci când randamentele cresc preţurile scad.

Conform Business Insider, randamentele titlurilor de stat americane au scăzut în trimestrul al patrulea pe fondul convingerii pieţelor că Fed a încheiat ciclul de creştere a dobânzilor. Traderii sunt acum aproape siguri că banca centrală a Statelor Unite nu va mai înăspri politica monetară înainte de a începe reducerea costurilor împrumuturilor la jumătatea anului 2024, conform CME FedWatch Tool. Scăderea ratelor este benefică pentru obligaţiuni, deoarece dobânzile lor încep să ofere randamente relative mai bune, scrie publicaţia americană.