Gospodăriile din SUA continuă să se împrumute de parcă mâine nu ar mai exista

Datoriile gospodăriilor din Statele Unite au atins un nou record în T4 2020, de 14,56 trilioane de dolari, pe fondul unei creşteri trimestriale de 206 miliarde, după un avans de 87 de miliarde de dolari în T3 2020, conform ultimului raport de la Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) (vezi graficul 1).

Soldul creditului a crescut cu 414 miliarde de dolari în 2020 faţă de anul precedent, iar soldul creditului din T4 2020 a fost cu 1,88 de trilioane de dolari mai mare decât vârful anterior, de 12,68 trilioane de dolari, înregistrat în T3 2008, şi cu 30,5% (3,41 trilioane de dolari) peste minimul post-criză din T2 2013.

Valoarea creditelor ipotecare nou acordate a ajuns la un nou record, de 1,174 trilioane de dolari, în creştere de la 1,049 trilioane de dolari în trimestrul anterior (vezi graficul 2).

Cea mai mare parte a fost reprezentată de refinanţări, în condiţiile în care soldul creditului ipotecar a crescut cu 182 de miliarde de dolari faţă de T3 2020, până la 10,04 trilioane de dolari.

Creditul acordat pe carduri a crescut cu 12 miliarde de dolari în T4 2020, după o scădere de 10 miliarde în trimestrul anterior, şi a ajuns la 819 miliarde de dolari. Faţă de sfârşitul anului 2019, soldul creditului acordat pe carduri a scăzut cu 108 miliarde de dolari, cel mai mare declin anual din 1999.

Creditul auto şi-a temperat creşterea anuală în T4 2020 până la 3,2%, de la 3,4% în trimestrul precedent, pe fondul unei creşteri trimestriale de 14 miliarde de dolari, până la un sold de 1,374 de trilioane de dolari.

Creditul de studii a înregistrat o creştere trimestrială de 9 miliarde de dolari şi a ajuns la un sold de 1,56 trilioane de dolari, cu 47 de miliarde peste nivelul din T4 2019.

Creditul acordat gospodăriilor, exclusiv creditul ipotecar, a crescut cu 37 de miliarde de dolari faţă de T3 2020, până la 4,167 trilioane, nivel mai redus cu 31 de miliarde de dolari faţă de sfârşitul anului 2019.

Măsurile luate de autorităţi, dar şi de bănci, pentru amânarea plăţilor în cazul celor mai importante categorii de credite au continuat să distorsioneze semnificativ adevărata situaţie a incapacităţii de plată.

Astfel, ratele de neperformanţă pentru prima categorie a întârzierilor de plată, cele care au depăşit 30 de zile, şi-au continuat declinul semnificativ (vezi graficul 3).

Cea mai puternică scădere s-a înregistrat pentru rata restanţelor de cel puţin 30 de zile de la nivelul creditelor de studii, care a scăzut cu 1,63 de puncte procentuale faţă de trimestrul precedent, până la 2,91% şi de la 9,4% înainte de declanşarea pandemiei.

Pentru creditele ipotecare declinul trimestrial a fost de 0,56 puncte procentuale, până la 1,98%, cel mai redus nivel de la începutul perioadei de publicare a datelor, respectiv T1 2003, iar pentru creditul acordat pe carduri şi cel auto rata restanţelor de cel puţin 30 de zile a scăzut cu 0,58 şi 0,34 de puncte procentuale faţă de trimestrul anterior, până la 5,12%, respectiv 5,45%.

Scăderi importante au înregistrat şi ratele restanţelor de peste 90 de zile. În cazul creditelor de studii, rata restanţelor a scăzut până la 6,45%, de la 6,5% în trimestrul precedente, iar valoarea nominală a creditelor restante s-a menţinut aproape de 100 de miliarde de dolari.

Aceasta nu reflectă, însă, adevărata dimensiune a dificultăţilor de rambursare a creditelor de studii, conform raportului de la FRBNY, unde se arată că "rata publicată a restanţelor subestimează adevărata rată a restanţelor, deoarece jumătate dintre creditele de studii se află în perioada de graţie sau beneficiază de amânarea plăţilor".

Astfel, "rata de neperformanţă a creditelor pentru studii este de circa două ori mai mare decât cea publicată", iar valoarea nominală a creditelor de studii cu restanţe de cel puţin 90 de zile ar putea depăşi 200 de miliarde de dolari.

Restanţele de peste 90 de zile de la nivelul creditului auto au scăzut până la 65,5 miliarde de dolari, de la 65,6 miliarde, pe fondul unei scăderi a ratei restanţelor cu 5 puncte de bază, până la 4,77%.

Valoarea creditelor acordate pe carduri cu restanţe de peste 90 de zile a scăzut la 76,7 miliarde, de la 78,6 miliarde de dolari, în condiţiile în care rata restanţelor a scăzut cu 38 de puncte de bază, până la 9,36%.

Rata totală a restanţelor de peste 90 de zile scăzut în T4 2020 cu 10 puncte de bază, până la 2,33%, cel mai redus nivel din ultimii 14 ani, corespunzătoare unui sold al restanţelor de circa 340 de miliarde de dolari.

Raportul trimestrial de la Federal Reserve Bank of New York mai arată că s-au emis 121 de mii de notificări privind incapacitatea de plată a gospodăriilor în T4 2020, un nou minim istoric, după o scădere cu 11.000 de notificări faţă de trimestrul anterior.

Pe fondul ezitărilor noii administraţii de la Washington de a decide ştergerea unei părţi importante a creditelor de studii şi a lipsei oricăror planuri de finalizare a programelor de sprijin pentru debitori, incertitudinea continuă să se menţină la un nivel fără precedent pentru acest segment al pieţei creditelor.

Oare asta ar putea să însemne că decizia gospodăriilor din SUA, de a se împrumuta de parcă mâine nu ar mai exista, este singura raţională?