iBanFirst: Yuanul chinezesc poate deveni principala monedă de schimb

În ultimele săptămâni, s-au intensificat discuţiile cu privire la faptul că yuanul chinezesc (RMB) poate deveni principala monedă de schimb, sfidând astfel dolarul american, informează un comunicat remis astăzi de către iBanFirst.

Potrivit comunicatului, China şi Franţa au finalizat recent prima lor tranzacţie de gaze naturale lichefiate în yuani, iar China şi Arabia Saudită au convenit să construiască o rafinărie în valoare de 83,7 miliarde RMB, fără nicio plată în dolari. Deşi aceste evoluţii sunt pozitive, analiştii iBanFirst consideră că va fi nevoie de o schimbare geopolitică şi financiară majoră astfel încât yuanul să devină un concurent serios al dolarului american într-un timp rezonabil.

Datele arată că yuanul chinezesc înregistrează tranzacţii în valoare de 30 de miliarde de dolari zilnic în ceea ce priveşte tranzacţiile cu instrumente financiare derivate pe rata dobânzii, la fel ca şi Africa de Sud, în timp ce dolarul face acest lucru la fiecare douăzeci de minute. Poate fi nevoie de 77 de ani pentru ca RMB-ul chinezesc să înregistreze tranzacţii la nivelul dolarului. În plus, China a tranzacţionat pe piaţa valutară în 2022 la fel de mult ca şi SUA în 1992, ceea ce indică faptul că este cu 30 de ani în urmă (şi probabil mai mult, deoarece este vorba de valoarea nominală). În concluzie, este posibil ca yuanul să devină o monedă de schimb importantă, dar va fi necesară o perioadă de timp semnificativă până când va putea concura cu dolarul american, arată sursa.

Este puţin probabil ca yuanul să înlocuiască dolarul ca principală monedă în timpul vieţii noastre, se mai menţionează în sursă. Cu toate acestea, schimburile comerciale în RMB vor continua să crească în următorii ani. Utilizarea yuanului în Europa este în plină expansiune. Europa este pe locul al doilea, după Hong Kong, în ceea ce priveşte tranzacţiile transfrontaliere în RMB - compensând aproximativ 10% din plăţile denominate în RMB la nivel mondial. La Londra, Frankfurt şi Paris au fost înfiinţate hub-uri offshore pentru RMB, iar alte centre financiare europene se pregătesc să prindă o parte din comerţul în creştere (în special Varşovia, în regiunea Europei Centrale şi de Est). Dacă ne uităm la fiecare ţară în parte, Germania a deschis calea, aproximativ 10% din schimburile sale comerciale cu China fiind în prezent decontate direct în RMB, faţă de mai puţin de 2,5% în 2012, se mai precizează în sursă.

În ultimul deceniu, RMB a câştigat teren şi în ţările asiatice, precum Mongolia, Laos, precum şi în alte ţări cu pieţe emergente şi în curs de dezvoltare, cum ar fi Chile, Turcia şi Argentina. Linia de swap cu Argentina se ridică la 130 de miliarde de RMB. De asemenea, ţările care făceau obiectul sancţiunilor în dolari americani, cum ar fi Iranul, au utilizat din ce în ce mai mult RMB pentru tranzacţiile cu China. Reducerea controlului Chinei asupra conturilor de capital este următorul pas important pentru o internaţionalizare mai mare a RMB. Dar este puţin probabil ca acest lucru să se întâmple prea curând, mai ales în actuala configuraţie macroeconomică, în care China trebuie să menţină controale stricte pentru a evita scurgerile de capital - practic, pentru a evita scenariul de coşmar din 2015, când ţara s-a confruntat cu un nivel fără precedent de exod de capital, continuă sursa.

În opinia analiştilor iBanFirst, există toate premisele pentru ca Europa să înregistreze o creştere a cotei de piaţă în RMB. Companiile europene, în special importatorii, colaborează mai mult ca oricând cu China, în ciuda perioadei Covid, şi există stimulente puternice pentru a ocoli valutele USD/EUR/GBP sau orice altă monedă majoră şi a utiliza direct RMB. Adoptarea plăţilor în RMB prezintă patru avantaje principale:

• Cotaţiile RMB sunt de obicei cu 2-3 % mai ieftine decât cele ale EUR/GBP/USD/RON etc. De exemplu, o societate din China poate adăuga un buffer (tampon) la preţul în EUR pentru a-şi reduce propriul risc valutar, expunând astfel, în mod indirect, societatea europeană la riscul valutar RMB şi la un cost de tranzacţie mai ridicat. Acest tampon este considerabil mai ridicat decât cursul de schimb curent şi acoperă de obicei atât costurile administrative ale tranzacţiilor în EUR, cât şi primele încorporate. Prin plata furnizorilor în RMB, societăţile străine se pot proteja de un risc mai mare de volatilitate a cursului de schimb valutar şi creează, de asemenea, mai mult spaţiu pentru negocierea preţurilor. În cele din urmă, acest lucru îmbunătăţeşte relaţiile de afaceri dintre ambii parteneri prin menţinerea unor preţuri mai stabile şi mai previzibile.

• Un expert FX precum iBanFirst poate negocia în numele clienţilor săi şi poate explica omologului chinez de ce ar avea sens să treacă la RMB. Deşi se întâmplă din ce în ce mai rar, multe companii chineze preferă încă să fie plătite în USD, adesea pentru a se aproviziona cu anumite materii prime din străinătate. De asemenea, un expert FX poate negocia un curs RMB mai bun în comparaţie cu cursul spot actual de pe piaţă. Pe lângă acest serviciu, poate oferi instrumente de gestionare a riscurilor, care sunt necesare pentru a aborda şi piaţa chineză.

• Filialele societăţilor europene din China continentală utilizează în mod curent RMB ca monedă de plată. Prin urmare, efectuarea de împrumuturi între companii, repatrierea profitului, injecţia de capital înregistrat etc. între societăţile europene şi filialele lor în RMB permite ca riscul valutar să fie gestionat în mod centralizat de către societatea-mamă prin intermediul unor operaţiuni de acoperire a riscului valutar sau al unor conturi în mai multe valute (MCA).

• În prezent, întreprinderile europene îşi pot investi foarte uşor câştigurile potenţiale în RMB în instrumente financiare denominate în RMB gestionate de bănci europene (de exemplu, China Europe International Exchange, cu sediul la Frankfurt, care este principalul loc de tranzacţionare european pentru produsele de investiţii în RMB offshore). Printre acestea se numără ETF-uri, obligaţiuni, ETF-uri derivate şi D-shares (acţiuni emise în străinătate de companii chineze), de exemplu.

Trecerea la RMB este, de asemenea, uşoară, conform sursei citate. Nu există o procedură specială pentru ca societăţile europene să efectueze plăţi transfrontaliere în RMB. Acest lucru se poate face cu uşurinţă prin intermediul conturilor de depozit la vedere în EUR sau prin conturi în mai multe valute. În plus, nu implică nici folosirea unui cod de tranzacţie pentru a determina scopul plăţii. Deşi pentru companiile din China continentală, adoptarea plăţilor în RMB este un proces mai anevoios, având în vedere activarea în Sistemul de Informaţii privind Gestionarea Plăţilor Transfrontaliere în RMB şi solicitarea din partea băncilor locale a documentelor justificative care să demonstreze contextul plăţii, aceste cerinţe sunt gestionabile, arată sursa.