Piaţa de M&A a crescut cu 8% în volum în primul trimestru, dar a scăzut cu 30% în valoare

Piaţa de fuziuni şi achiziţii (M&A) din România a înregistrat 57 de tranzacţii în primul trimestru al acestui an, în creştere cu 8% comparativ cu aceeaşi perioadă a anului trecut, dar în valoare a scăzut cu 30%, până la 968 milioane euro, arată datele analizate de PwC România. Această valoare nu ia în calcul mega-dealul prin care Mid Europa Partners a vândut furnizorul de servicii medicale Regina Maria către Mehiläinen Group, companie din portofoliul CVC Capital Partners şi Hellman & Friedman si care a fost anunţată în data de 1 aprilie 2025. Astfel, din perspectivă valorică, piaţa de M&A este de aşteptat să depăşească în 2025 nivelul de anul trecut, mega-dealul anunţat recent prin care Regina Maria a fost achiziţionată de CVC, prin Mehiläinen Group, oferind toate premisele necesare în acest sens.

După un final tumultos al anului 2024, marcat de incertitudine politică şi de amânarea unei mega-tranzacţii, redobândirea stabilităţii politice după alegerile prezidenţiale şi parlamentare din luna mai, precum şi reformele structurale de natură să adreseze deficitul bugetar, amânate în context electoral, sunt de aşteptat să restabilească încrederea investitorilor în mediul de business local. Consolidarea sectoarelor direct influenţate de modificările fiscale (IT, construcţii, sectorul agricol şi cel alimentar) şi consum (retail, bunuri de larg consum, logistică), precum şi interesul sporit pentru sectorul de apărare în contextul geo-politic european, vor reprezenta cel mai probabil catalizatori ai tranzacţiilor din piaţa locală.

În primul trimestru al anului, a fost înregistrată o singură tranzacţie cu o valoare de peste 100 milioane de euro, comparativ cu două astfel de tranzacţii în perioada echivalentă a anului trecut. De asemenea au avut loc şase tranzacţii medii, cu valori intre 40 si 100 milioane de euro comparativ cu cinci astfel de tranzacţii in primul trimestru al anului 2024.

Cele mai mari tranzacţii anunţate în primul trimestru şi care urmează să fie finalizate includ:

-Preluarea de către CTP Property, cel mai mare dezvoltator şi proprietar de centre logistice din Europa, cu sediul în Olanda, a 6 proiecte de la grupul logistic P3, într-o tranzacţie estimată la 280 milioane euro.

-GLGH Steel, subsidiara fondului de investiţii american Great Lakes Global Holdings, a semnat acordul de preluare al unei participaţii majoritare în producătorul român de ţevi de oţel fără sudură Artrom Steel Tubes SA; dimensiunea tranzacţiei este estimată la peste 100 milioane euro.

-Compania austriacă Kronospan a anunţat achiziţia ZG Timber Sebeş, aflată în insolvenţă, de la grupul german Ziegler; valoarea tranzacţiei este estimată la peste 50 milioane de euro.

Deşi investitorii strategici au rămas cei mai activi cumpărători din piaţa locală de tranzacţii, investitorii financiari au început să devină tot mai prezenţi, atât pe partea de achiziţie, cât şi de vânzare. Tranzacţiile închise ale investitorilor financiari în calitate de cumpărători cumulează 200 milioane de euro, reprezentând astfel peste 50% din valoarea totală a tranzacţiilor anunţate până la acest moment. Această dinamică confirmă aşteptările noastre pentru 2025 de a vedea tot mai multe deal-uri realizate de investitorii financiari, cu atât mai mult cu cât noi fonduri de investiţii şi-au făcut apariţia în piaţa locală.

Deşi nu sunt incluse în analiză, fondurile de investiţii de tip venture capital şi-au manifestat de asemenea interesul pentru start-up-urile româneşti. Exemple în acest sens sunt AI Bible Chat care a securizat o rundă de investiţii de 14 milioane euro condusă de Early Game Ventures, şi decizia GapMinder Fund II de a investi în VoicePatrol, printr-o rundă de finanţare de tip Early-Seeds.

Din perspectivă sectorială, produsele şi serviciile industriale, real estate-ul şi energia au cumulat 40% din volumul tranzacţiilor din piaţa locală şi peste 70% din valoarea lor. În sectorul imobiliar s-au remarcat tranzacţiile cu centre comerciale (extinderea portofoliului local al M Core), în timp ce în energie, regenerabilele continuă să fie în topul tranzacţiilor (companiile care dezvoltă sau operează parcuri fotovoltaice au fost obiectul unor tranzacţii cu o valoare cumulată de peste 60 milioane euro în primul trimestru al anului).

Pe de altă parte, sectoarele care au înregistrat o scădere a activităţii tranzacţiilor comparativ cu aceeaşi perioadă a anului trecut includ retailul şi serviciile financiare. Aşteptarea este ca, în lunile următoare, să asistăm la o revenire a acestor sectoare pe fondul consolidărilor inerente ajustării consumului şi respectiv modificărilor structurale din sectorul financiar în contextul asimilării noilor tehnologii.