Prospectul listării Nuclearelectrica, în chinurile facerii

Prospectul listării Nuclearelectrica este în chinurile facerii, compania şi Oficiul Participaţiilor Statului şi Privatizării în Industrie (OPSPI) perfectând împreună cu intermediarul detaliile de la capitolul riscuri, după cum ne-au spus mai multe surse apropiate situaţiei. Autorităţile ar considera că intermediarul exagerează riscurile, motiv pentru care ar fi returnat de mai multe ori prospectul către consorţiul Swiss Capital şi BT Securities, potrivit surselor noastre.

Surse autorizate din Departamentul de Energie ne-au explicat că toţi intermediarii cu care au lucrat pentru vânzarea pe Bursa de Valori a acţiunilor companiilor energetice au explicat autorităţilor că investitorii trebuie informaţi asupra tuturor riscurilor, indiferent de "mărimea" lor: "Reprezentanţii statului au cerut intermediarilor să nu mai facă din ţânţar armăsar şi să prezinte, de exemplu, un simplu proces ca un capăt de ţară. Este exact ca în povestea cu drobul de sare. Interesul autorităţilor şi intermediarului este să obţină cât mai mulţi bani din vânzarea a 10% din Nuclearelectrica. Investitorii, mai ales că societatea este ofertată către entităţi din SUA şi Canada în special, trebuie să cunoască absolut toate detaliile din companie. Dacă nu au timp să-şi facă propriul audit, investitorii nu trebuie să aibă scuze şi să spună că nu au cunoscut anumite detalii cu potenţial de risc. Astfel, autorităţile şi intermediarul ofertei nu riscă procese ulterioare în urma cărora să plătească bani grei investitorilor. Autorităţile au înţeles acest aspect şi poziţia lor a fost ca intermediarul să prezinte corect riscurile. Acum se agreează ultimele detalii ale prospectului, care va fi trimis, în această săptămână, spre aprobarea ASF".

În Ordonanţa de Urgenţă pentru ratificarea Scrisorii de intenţie semnată de România cu FMI şi aprobată de Fond pe 26 iunie, scrie că listarea Nuclearelectrica se va face până în luna octombrie a acestui an. Iniţial, listarea era aprobată pentru jumătatea lunii mai, apoi Guvernul a anunţat că procedura va avea loc în această lună. Sursele menţionate afirmă: "Termenul stipulat în scrisoare este unul extensiv. Listarea va avea loc în iulie, aşa cum a anunţat Guvernul. Pentru toamnă rămân IPO-urile Romgaz şi Electrica. Executivul a decis să vândă acţiunile Nuclearelectrica în iulie, ca să nu avem multe listări în toamnă".

Guvernul a anunţat, recent, că vrea să obţină maxim 300-350 milioane lei (66-78 milioane de euro) pentru pachetul de 10% din Nuclearelectrica, pe care îl va vinde printr-o ofertă la Bursa de Valori Bucureşti. IPO-ul va fi făcut printr-o majorare de capital.

Executivul a modificat Hotărârea nr. 39/2012 pentru aprobarea strategiei de privatizare a "Nuclearelectrica", în sensul împărţirii ofertei de vânzare în trei tranşe. Potrivit ministrului delegat pentru Energie, Constantin Niţă, 85% din acţiuni vor fi oferite investitorilor instituţionali, iar diferenţa investitorilor de retail, în două tranşe, respectiv subscrieri mici care au valoare maximă până la 15.000 de acţiuni şi 5% celor care vor cumpăra peste 15.000 de acţiuni.

Domnia sa a declarat, recent: "Noi am dori o subscriere cât mai mare, mizăm la investitorii instituţionali, să fie în jur de 150% sau peste, şi în funcţie de asta sperăm să obţinem un preţ cât mai bun. Eu aş vrea să obţin cât mai mult, dar trebuie să facem un raport între capitalul social, undeva la 2,5 miliarde lei, şi ceea ce putem obţine în condiţiile în care energia nucleară nu este foarte simpatizată de către investitori. Ştiţi ce s-a întâmplat în Japonia, la Fukushima, şi asta a avut o consecinţă negativă asupra investitorilor".

Autorităţile au anunţat că intervalul de preţ aprobat de Guvern pentru investitorii instituţionali este de 11,20 lei/acţiune limită inferioară şi 15 lei/acţiune limită superioară, inclusiv capetele intervalului.

În prezent, statul este acţionar al Nuclearelectrica SA cu 90,3%, iar Fondul Proprietatea deţine restul de 9,7%. Listarea se va derula printr-o majorare de capital la care statul nu va participa.

Conform evaluării făcute de Fondul Proprietatea asupra Nuclearelectrica, la finele lunii aprilie, valoarea ofertei pentru 10% din titlurile producătorului de energie ar fi de aproape 666 milioane lei (154 milioane euro).