Saxo Bank: "Obligaţiunile corporatiste ar putea fi o investiţie sigură în eventualitatea unui conflict coreean"

Investitorii tind să renunţe la investiţiile cu risc, în vremuri nesigure, şi să plaseze fonduri în instrumente stabile, cum ar fi aurul, titlurile de Trezorerie SUA, francul elveţian şi dolarul american, arată Saxo Bank, într-o analiză a lui Althea Spinozzi.

Analistul precizează că, după mai bine de o săptămână de dialog provocator între preşedintele american Donald Trump şi liderul nord-coreean Kim Jong-un, a urmat o săptămână fără alte ştiri îngrijorătoare, cu un calm aparent pe pieţele financiare, ceea ce a lăsat timp de gândire la întrebarea ce facem cu investiţiile în cazul unei intervenţii militare.

"Până acum, acestea (n.r. instrumentele date drept exemplu) au fost cele mai stabile «zone sigure» din punct de vedere investiţional, deci, dacă mâine Coreea de Nord lansează o rachetă spre Guam, ne aşteptăm ca investitorii să cumpere aceste tipuri de asseturi", a arătat Saxo Bank.

Evoluţia titlurilor americane cu maturitate la 10 ani, din anii '80 până acum, arată, în opinia Saxo Bank, că şansa unui default al guvernului SUA este minusculă, chiar dacă ţara trece prin anumite dificultăţi.

Analistul transmite: "Cu toate acestea, cred că ne aflăm într-un moment unic al istoriei americane în care acţiunile unui om imprevizibil pot submina supremaţia SUA în lumea financiară. De când Donald Trump a preluat preşedinţia, la 20 ianuarie, ne-am bucurat de o creştere solidă - de care Trump se consideră «responsabil» - a pieţei financiare. Dow Jones a crescut cu 10.95%, S&P 500 cu 8.51% şi Nasdaq cu 16.68%.

Investitorii mai experimentaţi ştiu, totuşi, că Trump nu are niciun «amestec» cu acest trend pozitiv. Ar trebui să fii orb să nu vezi că lipsa de volatilitate şi lichiditate a guvernat pieţele financiare în ultimii ani. Marjele de profit mici i-au determinat pe investitori să caute instrumente mai riscante, mai ales că inflaţia crescută rămâne, deocamdată, doar un deziderat.

În cazul unei intervenţii militare în Coreea de Nord, vor cumpăra oare investitorii titluri de Trezorerie SUA, fără să ştie care vor fi planurile preşedintelui Trump? Cred că ar trebui să avem în vedere şi alte opţiuni, mai puţin dependente de politicile SUA".

Obligaţiunile germane ar putea fi un substitut pentru cele ale Trezorerie SUA - Germania e o economie stabilă, departe de Peninsula Coreeană şi de comportamentul dezordonat al preşedintelui SUA, consideră Saxo Bank, adăugând: "Totuşi, o dobândă de 0.417% s-ar putea să nu fie aşa de atractivă, astfel încât ne-am putea uita şi la titlurile corporative pentru a găsi opţiuni mai ieftine şi mai sigure în lumea instrumentelor cu venit fix.

Brandurile blue-chip sunt, de obicei, investiţii sigure. Când spreadurile devin mai limitate, creditul creşte în valoare. Când se întâmplă invers, valoarea titlului este corectată, dar nu va cădea la fel de mult cum cad alte asseturi riscante. Aceste titluri ale corporaţiilor bine cotate sunt în legătură strânsă cu obligaţiunile guvernamentale".

În cazul unui eveniment destabilizator în Peninsula Coreeană, ar fi bine să ne uităm la companii care nu sunt expuse la riscuri geopolitice, precizează analistul: "Din fericire, există o listă lungă de corporaţii cu lichidităţi excepţionale, cum ar fi Amazon, Anheuser-Busch, Coca- Cola, Daimler, Microsoft, Oracle şi multe altele".

Saxo Bank mai arată că, chiar dacă Kim Jong-un pare determinat să arate lumii adevărata ameninţare a capabilităţilor sale nucleare, pieţele nu par să îl ia foarte în serios: "După ce s-a spus ce s-a spus săptămâna trecută, riscul a fost înghiţit de pieţe. E important ca investitorii să se concentreze pe managementul riscului şi să limiteze pierderile.

Aşadar, până acum, titlurile de Trezorerie SUA şi dolarul american păreau investiţii sigure, însă e cazul să privim şi dincolo de ele, pentru a diversifica riscul şi limita eventualele pierderi".