SIBIU - DERIVATE Opţiunile, poliţă de asigurare pentru investitori

În sesiunea de vineri, 4 iulie, investitorii futures au apăsat pe frână, reducând intensitatea tranzacţiilor. Prin urmare, au fost încheiate doar 7519 contracte futures şi options din 1283 tranzacţii cu o valoare de 16,5 milioane lei. Cotaţiile derivatelor au continuat să se deprecieze, scăderile nefiind însă de mare amploare. Sentimentul dominant pe piaţă a fost unul mai degrabă de prudenţă, care a determinat o atitudine de aşteptare. Prin urmare, nici numărul poziţiilor deschise nu a mai evoluat semnificativ, menţinându-se la un nivel constant. La închidere, totalul consemnat era de 50.382 poziţii. De la începutul lunii în curs au fost încheiate 57.622 de contracte.

Pe piaţa futures s-au impus din nou DESIF 2 cu 3670 contracte, secondate de DESIF 5 cu 3069 contracte. DESIF 2 septembrie au fost cotate la 1,939 lei, în scădere cu 1,6 bani, iar DESIF 2 decembrie la 2,0299 lei, în urcare 0,49 bani. Tot pentru ultimele scadenţe din acest an, DESIF 5 au fost cotate la 2,6449 şi 2,805 lei/acţiune, după deprecieri de 0,31 şi 1,53 bani. DESIF 5 au fost tranzacţionate şi pentru martie şi iunie 2009, cotaţiile de 2,9476 şi 3,03 lei/titlu fiind stabilite în urma unor scăderi de 7,44 şi 1,11 bani. De remarcat a fost revenirea interesului pentru derivatele pe acţiunile SIF 3, evidenţiată de cele 216 contracte încheiate pentru scadenţa septembrie, o acţiune fiind evaluată la 1,1 lei, în minus cu 10 bani. "În urma deblocării majorării de capital a SIF 3, care se va aplica începând de luni, 7 iulie, investitorii acumulează deja poziţii în aşteptarea efectului gratuitelor", a explicat un broker. Pe segmentul derivatelor valutare, perechea RON/EURO a atras aproape 300 de contracte, un euro fiind cotat la 3,6452 lei pentru septembrie şi 3,695 lei pentru decembrie, în scădere cu 2,28, respectiv cu 1,5 bani.

În piaţa options au fost tranzacţionate opţiuni Call si Put pe 10 preţuri de exercitare. Costurile aferente acestora, în speţă primele, sunt deosebit de atractive, având în vedere că în acest moment, pe site-ul Sibex există calculatorul de opţiuni care semnalează investitorului prima teoretică cu care el poate să tranzacţioneze rentabil orice tip de opţiune. Ca exemplu, se observă optiunea de tip Put cu scadenţa decembrie 2008, la preţul de exercitare de 3,0 lei/acţiune cu un cost de 285 lei pentru 1000 de acţiuni. Pentru cei care au tranzacţionat vineri pe piaţa spot SIF5 la nivelul de 2.5 lei/acţiune şi au ştiut să atragă şi opţiunile Put la Sibiu, profitul net minim poate ajunge în decembrie la 200 lei. "Piata opţiunilor este folosită în ultima perioadă şi ca mijloc de protecţie a portofoliilor deţinute de investitori. Preţurile sunt foarte mici şi pe lângă faptul ca aceste opţiuni sunt ca nişte poliţe de asigurare, cel care le deţine, poate să profite şi de evoluţia primelor cu care se asigură, putând specula oricând preţul acţiunilor oscilează", a explicat un broker.