Tradeville: Eurostat raportează o scădere a consumului de gaze naturale cu 20%, în august 2022-ianuarie 2023; Transgaz şi-a dublat profitul, anul trecut

Într-un an de excepţie pentru sectorul energetic românesc, Transgaz raportează un profit net preliminar dublu faţă de 2021, chiar dacă volumele de gaze transportate au scăzut, în principal ca urmare a situaţiei macroeconomice şi a unui consum naţional de gaze mai slab, conform unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al Tradeville.

Veniturile preliminare din activitatea de exploatare, înainte de activitatea de echilibrare şi construcţii, raportate pentru 2022 au fost în creştere cu 16% faţă de 2021, totalizând 1.6 mld. RON, chiar dacă volumele de gaze transportate au scăzut cu 7%.

Principalele segmente de activitate care au influenţat pozitiv creşterea veniturilor au fost: rezervarea de capacitate (+238.9 mil. RON vs 2021), transportul internaţional al gazelor naturale (+1.9 mil. RON vs 2021) şi "altele" ( +21.3 mil. RON), în principal datorită înregistrării în contul de venituri a fondurilor nerambursabile încasate pentru finanţarea proiectelor de investiţii.

Cheltuielile din exploatare preliminare, fără cheltuielile din activitatea de echilibrare şi de construcţii, au fost de 1.4 mld. RON - în creştere cu 15%, înregistrând o dinamică mai mică cu un punct procentual faţă de venituri.

Printre cele mai semnificative creşteri în cheltuielile operaţionale se numără cele cu amortizarea (+21% vs 2021), cu redevenţele (+60% vs 2021) şi cheltuielile cu provizioanele, care au însumat, în 2022, cca. 18 mil. RON faţă de un venit de 7.3 mil. RON cu provizioanele înregistrate în 2021.

Astfel, rezultatul operaţional a fost în creştere cu 24% faţă de 2021, totalizând 149.4 mil. RON, iar rezultatul brut a fost în creştere cu 84%, fiind semnificativ impactat de rezultatul financiar de 277.8 mil. RON - de peste 2.6 ori mai mare faţă de 2021.

Rezultatul net preliminar al societăţii a fost aproape dublu faţă de cel înregistrat în 2021, însumând 350 mil. RON, iar marja profitului net s-a îmbunătăţit cu 9.2 puncte procentuale faţă de 2021, fiind la un nivel de 22.2%.

Acţiunile Transgaz au înregistrat de la începutul anului şi până acum un avans de 15%, capitalizarea bursieră a companiei fiind la un nivel de 3.7 mld. RON.

• Estimări pesimiste pentru 2023

Pentru anul 2023, Transgaz preconizează o creştere cu 6% a veniturilor operaţionale faţă de 2022, la o valoare de 1.7 mld. RON în 2023. Printre cauzele de creştere a veniturilor operaţionale se numără creşterea componenţei de rezervare de capacitate cu 63.7 mil. RON şi creşterea cantităţilor transportate şi a tarifelor de transport, ceea ce se va traduce printr-un venit suplimentar de 50.9 mil. RON.

Rezultatul operaţional se aşteaptă să înregistreze o pierdere de 40.5 mil. RON - faţă de profitul de 162.7 mil. RON înregistrat în 2022. Pierderea este pusă pe seama cheltuielilor de exploatare mai mari, în special cu serviciile executate de terţi (+35.7 mil. RON vs 2022), consumul tehnologic (+45.7 mil. RON vs 2022) şi salariile personalului (+92.8 mil. RON vs 2022).

Compania se aşteaptă, totuşi, la obţinerea unui profit net, pierderile din exploatare fiind compensate de rezultatul financiar pozitiv. Astfel, profitul net este estimat la 63.9 mil. RON (-83% vs 2022).

• Randament de aproape 10% pentru dividende in 2023

Având în vedere profitul net preliminar individual de 368.7 mil. RON, luând în calcul sumele care pot fi distribuite că dividend precum şi rată de alocare a profitului net din 2021, care a fost de 93%, investitorii se pot aştepta la un dividend brut pe acţiune de 29.1223 RON. Raportat la preţul de închidere din dată de 1 martie 2023, dividendul ar putea avea un randament de 9.3%.

Totuşi, nivelul dividendului poate fi semnificativ influenţat de propunerea de distribuire a profitului net făcută de statul român şi de rezultatele anuale finale. Săptămâna această, guvernul român a aprobat un memorandum prin care mandatează reprezentanţii statului în companiile pe care le controlează să solicite că minimum 90% din profitul net al anului 2022 să fie distribuit sub formă de dividende.

• Evenimente corporative

Conform Hotărârii AGEA nr. 1 din 7 decembrie 2022, actionarii au aprobat majorarea capitalului social al companiei de la valoarea de 117,738,440 RON la valoarea de 1,883,815,040 RON, prin încorporarea sumei de cca. 1.8 mil. RON provenită din rezervele constituite din profitul net al anilor financiari anteriori.

Astfel, acţiunile nou emise că urmare a majorării capitalului social al Transgaz se vor distibui în mod gratuit acţionarilor înscrişi în registrul acţionarilor la dată de 3 mai 2023, rată de alocare fiind de 15 acţiuni gratuite la una deţinută.

Dată plăţii a fost stabilită pe 4 mai 2023, iar ex-date - pe 2 mai 2023.

• Consumatorii din UE- salvaţi de vremea caldă

Cifrele publicate de Eurostat săptămâna trecută arată o scădere a consumului de gaze naturale cu cca. 20%, în perioada august 2022 - ianuarie 2023 în UE, faţă de consumul mediu înregistrat în anii 2017-2021, ceea ce înseamnă că ţările din blocul comunitar şi-au depăşit cu mult ţintă de reducere a consumului cu 15%, care trebuia atinsă până la sfârşitul lunii martie 2023. Ţintă a fost convenită în vara anului 2022, că măsură preventivă în cazul celui mai pesimist scenariu - sistarea tuturor livrărilor de gaze din partea Rusiei.

Chiar dacă conductele Nord Stream 1 şi 2 au devenit neoperationale după avarierea lor, Rusia a continuat să livreze gaze în Europa prin intermediul conductelor mai mici, dar şi a navelor GNL. Cele mai mari reduceri ale consumului s-au înregistrat în Finlanda (-57%), Lituania (-48%) şi Suedia (-40%). Pe de altă parte, Spania (-14%) şi Slovenia (-14%) nu au atins încă obiectivul de 15%, în timp ce în Malta şi Slovacia consumul de gaze a crescut.

Preţurile la gazele naturale au continuat să scadă în Europa, în contextul unei ierni mult mai călduroase faţă de anii trecuţi, cotaţia gazelor atingând un nivel de cca. 47 EUR/MWh pe 1 martie 2023 - cu 21% mai mic faţă de începutul anului 2023 şi cu 86% mai mic faţă de nivelul record atins în luna august 2022.

În medie, depozitele de gaze din UE sunt pline în proporţie de 64.5%, în timp ce în România se înregistrează o rată de umplere a depozitelor de gaze de 51.5%.

• Evolutia pretului la gaze in Europa (TTF)