APAPS - ultimul abuz: vînzarea acţiunilor BRD

Cu adevărat vom asista la ultimul abuz sau la ultima privatizare mai mult decît ciudată a APAPS. Asta nu pentru că (vorba unui fost prim - ministru adaptată situaţiei) nu ar mai fi nimic de vîndut pe te miri ce şi mai nimic, ci pentru că APAPS va răposa întru Domnul, prin unirea cu AVAB. Cel puţin asta prevede hotărîrea parlamentului referitoare la noua organizare a guvernului. Referitor la caracterizarea pe care o merită recent anunţata vînzare a pachetului rezidual deţinut de către stat la BRD, îmi este cu adevărat greu să mă decid. APAPS a văduvit bugetul cu multe milioane dolari cu ocazia privatizărilor. La vremea respectivă, am arătat că vîn-zînd acţiunile deţinute la "Aro" prin Bursă la preţul zilei, printr-o ofertă publică de tipul "primul venit - primul servit", se încasau 95 milioane dolari. Fiind însă vorba de pachet majoritar (respectiv controlul societăţii), se putea cere pînă la 130 - 135 milioane dolari şi acţiunile nu rămîneau nevîndute. Presa bine informată, arată că, în final, sta-tul a încasat numai 10 milioane de dolari. Acum se va vinde prin negociere directă un pachet de 7,32%, adică circa 103.420.000 acţiuni, care, la preţul ultimelor tranzacţii din 29 martie, în-seamnă 2740,63 miliarde sau 82.853.686 dolari. Preţul maxim în martie a fost, însă, de 28.500 lei pe acţiune, deci pachetul APAPS valora 89.106.694 dolari. Multe fonduri străine au sosit în România tocmai pentru BRD, a cărei privatizare totală prin Bursa de Valori a fost anun-ţată la sfîrşitul anului trecut. Dacă se vinde un pachet de asemenea dimensiune, la o societate bancară de asemenea anvergură, trebuie să te întrebi cît s-ar putea lua? Dacă acţiunile "Banc Post" au fost transferate anul trecut la de 8 ori valoarea nominală, atunci ţinînd seama de raportul performanţelor com-parate ale celor două bănci, vîn-zarea pachetului de la BRD se poate face lejer la o valoare de 11-12 ori valoarea nominală, adică 33.000 - 36.000 lei pe acţiune. Asta cu atît mai mult cu cît capitalul social al băncii nu a fost reactualizat cu valoarea tuturor investiţiilor efectuate de cînd "Société Générale" a devenit acţionar principal. Dacă atunci nu se făcea privatizarea celor 51%, mai mult ca sigur că BRD ar fi devenit fie un leş ca "Bancorex", fie o muribundă ca "Banca Agricolă". Alţi cîţiva Bivolari care să scoată cîteva zeci de milioane dolari fiecare se găseau fără discuţie. Cum în ultima vreme privatizările dubioase au prisosit (vezi cazul SNTR), este de-a dreptul curios de ce nu "se" adoptă o metodă la vedere prin bursă şi "se" doreşte o privatizare negociată? Cît vor obţine negocierile în loc de 103 - 112 milioane dolari, luaţi cinstit, la vedere? Nu cumva se va face pe sub masă o evaluare globală care să coste, şi ea, cel puţin un milion de dolari, ca şi cum nu am avea criterii de evaluare confirmate de piaţă? În plus, doreşte cineva lovirea în cota acţiunii BRD la bursă, aşa cum pare? Dacă grupul numit "alţi acţionari" este de 10,91%, cît credeţi că este în mod real "free - float"-ul? (cred că nu este mai mare de 2 - 3 %, acum). Celelalte acţiuni sînt deja concentrate la acţionari cu mare forţă financiară, care le păstrează. In-jectarea unui nou pachet la bursă care să lucreze liber pe piaţă înseamnă sînge pentru piaţa de capital şi un nou impuls pentru atragerea de alte capitaluri. Ar fi un semnal clar că "se" vrea trans-parenţă şi o bună deschidere pentru următoarele lansări ale acţiunilor marilor societăţi din domeniul utilităţilor publice. Dar pare că nici acelea nu vor apare pe bursă dacă actualii guvernanţi rămîn consecvenţi cu ce au făcut, nu cu ce au declarat tot timpul.