Binance: Unii giganţi ai investiţiilor de pe Wall Street şi-au crescut semnificativ expunerea la criptomonede, în al doilea trimestru al anului

În al doilea trimestru al anului, unii giganţi ai investiţiilor de pe Wall Street şi-au crescut semnificativ expunerea la criptomonede. Mai exact, Goldman Sachs şi Morgan Stanley au raportat că au cumpărat peste 600 de milioane de dolari în ETF-uri bitcoin spot, marcând o creştere semnificativă faţă de trimestrul precedent, conform unui comunicat de presă Binance.

Această mişcare face parte dintr-o tendinţă mai amplă în care instituţiile financiare tradiţionale (TradFi), birourile de familie şi chiar companiile publice nefinanciare recunosc valoarea activelor digitale ca parte a portofoliilor lor de investiţii.

Creşterea criptomonedelor nu mai este o tendinţă limitată la pasionaţii de tehnologie şi investitorii de retail. Activele digitale sunt acum îmbrăţişate de unele dintre entităţile cele mai conservatoare şi aspre riscuri din lumea financiară. Această schimbare este o dovadă a evoluţiei percepţiei asupra activelor digitale, care sunt acum privite ca o componentă viabilă şi strategică a portofoliilor diversificate. Iată ce îi atrage către o clasă de active care ar fi de neconceput în portofoliile lor cu doar câţiva ani în urmă.

Calitatea cripto ca obiect al investiţiei

Criptomonedele oferă calităţi unice, care le fac o opţiune de investiţie atractivă, precum şi o modalitate de a diversifica un portofoliu. Considerate un activ cu risc, cripto şi produsele conexe sunt sensibile la tendinţele macroeconomice. De exemplu, scăderea pieţei de luna trecută i-a determinat pe unii investitori să se retragă de la activele mai riscante, în timp ce schimbarea anticipată a politicii monetare a Rezervei Federale din SUA este de aşteptat să stimuleze interesul investitorilor pentru activele digitale.

În ultimii ani, percepţia despre cripto s-a schimbat semnificativ, trecând de la cea a unei clase de active obscure şi trecute cu vederea la una dintre cele mai importante tendinţe de pe Wall Street. Această schimbare a fost subliniată de etapele de reglementare majore, cum ar fi aprobarea de către SEC a ETF-urilor spot BTC şi ETH la începutul acestui an, sporind semnificativ legitimitatea cripto-ului.

Desigur, administratorii de active şi capital rămân puternic concentraţi în investiţiile tradiţionale. De exemplu, industria de gestionare a activelor din Marea Britanie, care gestionează active de aproape 8,8 trilioane de lire sterline, investeşte predominant în acţiuni şi venituri fixe, cuprinzând 42,4% şi, respectiv, 28,1% din total. Cu toate acestea, există o recunoaştere din ce în ce mai mare a beneficiilor pe care active precum bitcoin şi eter le pot aduce portofoliilor de investiţii.

Datele istorice la care se face referire într-un raport CCData sugerează că aceste cripto-active pot oferi randamente ridicate ajustate la risc şi pot prezenta o corelaţie scăzută cu acţiunile publice. Această combinaţie unică nu numai că poate îmbunătăţi randamentul portofoliului, ci şi diversificarea. Pe baza compromisului risc/randament din ultimul an, BTC şi ETH au demonstrat performanţe puternice, oferind alternative atractive la investiţiile tradiţionale.

Ce înseamnă acest lucru este că includerea criptomonedelor de tip blue-chip, cum ar fi BTC şi ETH, într-un portofoliu diversificat, oferă un mijloc de a creşte potenţial randamentele, atenuând în acelaşi timp riscurile asociate cu volatilitatea pieţei.

Aceeaşi analiză arată că portofoliile care încorporează criptomonede au potenţialul de a obţine randamente mai mari ajustate la risc şi de a beneficia de o mai mare diversificare şi o volatilitate redusă. De exemplu, un portofoliu optimizat pentru a include active digitale ar putea obţine un randament anual de 17,5% cu o volatilitate anualizată mai mică de 6,25%, comparativ cu un portofoliu fără active digitale, care a prezentat o volatilitate anuală de 7,46% pentru acelaşi randament. Acest lucru demonstrează că chiar şi o mică alocare către cripto poate îmbunătăţi performanţa unui portofoliu prin îmbunătăţirea compromisului risc/randament, oferind investitorilor mai multe oportunităţi de a realiza configuraţii optime ale portofoliului care se aliniază cu toleranţa la risc şi aşteptările lor de rentabilitate.

Jucătorii din spaţiul investiţional cripto

Implicarea tot mai mare a instituţiilor financiare precum Goldman Sachs şi JPMorgan este doar vârful aisbergului. Birourile de familie, care gestionează în mod tradiţional averea persoanelor cu valoare netă mare, se aventurează şi ele în spaţiul cripto.

Potrivit raportului inaugural Family Office Investment Insights al BNY Mellon, criptomonedele reprezintă acum 5% din portofoliile family office - o alocare care ar fi fost de neimaginat în urmă cu un deceniu. În plus, 33% dintre profesioniştii din family office indică că investesc activ în criptomonede şi îşi pot creşte deţinerile, în timp ce 30% susţin că au o expunere limitată sau că explorează în prezent aceste active.

În condiţiile în care mediul de reglementare din jurul activelor digitale se conturează în continuare, lipsa de certitudine a reglementărilor şi de armonizare acţionează în continuare ca o barieră semnificativă în calea investiţiilor. Cu toate acestea, pe măsură ce spaţiul de reglementare devine mai structurat datorită eforturilor de reglementare, cum ar fi regulamentul MiCA al UE şi aprobările ETF din Statele Unite, ne putem aştepta la intrarea din ce în ce mai multe instituţii şi capital.

Cripto pentru corporaţii, o miscare strategică

Nu doar instituţiile financiare sunt din ce în ce mai interesate de cripto; mai multe companii publice din afara sectorului financiar deţin, de asemenea, active digitale în bilanţurile lor. Companii precum MicroStrategy şi Block, cunoscute anterior ca Square, au deţineri substanţiale de BTC. Aceste companii văd cripto nu doar ca pe o investiţie, ci ca pe o rezervă strategică care poate îmbunătăţi trezoreria corporativă şi poate oferi opţiuni de lichiditate în vremuri economice incerte.

MicroStrategy a fost prima companie publică care a făcut o alocare substanţială pentru bitcoin, începând cu o primă investiţie de 250 de milioane de dolari în 2020 şi adoptând-o ca rezervă principală de trezorerie. Astăzi, MicroStrategy deţine 226.331 BTC, cu o valoare totală aproape de 14 miliarde USD. Această investiţie reprezintă o parte semnificativă a strategiei financiare a companiei şi ilustrează angajamentul său faţă de bitcoin ca activ principal.

Abordarea companiei implică utilizarea veniturilor din activităţile pieţei de capital şi a rezervelor de numerar în exces pentru a finanţa aceste achiziţii. Această strategie îşi propune să genereze un "randament BTC" pozitiv, un indicator cheie de performanţă care măsoară eficienţa investiţiilor sale în bitcoin. Această valoare reflectă diferenţa dintre valoarea actuală de piaţă a BTC şi preţul de achiziţie al MicroStrategy. Până la jumătatea anului 2024, randamentul BTC a fost de 12,2%, evidenţiind câştiguri substanţiale în raport cu costurile de achiziţie.

Block, Inc., sub conducerea CEO-ului Jack Dorsey, a făcut prima sa investiţie majoră în bitcoin de 50 de milioane de dolari - aproximativ 1% din activele sale totale la acea vreme - în 2020. Această mişcare a făcut parte dintr-o strategie mai amplă care se aliniază misiunii Block de a promova abilitarea economică şi sprijinirea unui sistem financiar mai incluziv. Astăzi, deţinerile BTC ale Block sunt evaluate la aproximativ 518 milioane USD, reflectând importanţa bitcoin în strategia sa financiară pe termen lung.

Aceste mişcări corporative în Bitcoin sunt determinate de o varietate de motivaţii. Unele companii văd criptomonedele ca pe o acoperire împotriva devalorizării monedelor fiduciare, în timp ce altele sunt atrase de potenţialul de apreciere substanţială a capitalului pe termen lung. Companii precum Block şi MicroStrategy au văzut creşterea valorii deţinerilor lor de Bitcoin, depăşind semnificativ rezervele tradiţionale de numerar, care au arătat o apreciere minimă după ajustarea pentru inflaţie.

Viitorul cripto în portofoliile de investiţii

Pe măsură ce adoptarea activelor digitale continuă să crească, este posibil să vedem o gamă şi mai largă de jucători care intră în spaţiu. Ideea includerii criptomonedelor în fondurile suverane, de exemplu, câştigă teren. În special, fondul suveran al Norvegiei, cel mai mare din lume, şi-a crescut semnificativ deţinerile indirecte de bitcoin în acest an. Până la jumătatea anului 2024, fondul deţinea aproximativ 2.446 BTC, reflectând o creştere de 62% în şase luni, în principal prin creşterea participaţiilor în companii legate de cripto, precum MicroStrategy şi Block, Inc., marcând o schimbare semnificativă în modul în care guvernele naţionale văd şi utilizează digitalul. active ca parte a strategiilor lor mai largi de investiţii.

Între timp, interesul global pentru criptomonede în rândul fondurilor suverane continuă să crească. Fondurile din ţări precum Singapore şi Emiratele Arabe Unite au explorat investiţiile în sectorul cripto, considerând activele digitale ca un potenţial acoperire împotriva inflaţiei şi o oportunitate de diversificare a portofoliului.

Creşterea interesului instituţional şi corporativ pentru criptomonede subliniază o tendinţă mai largă: activele digitale devin o componentă principală a portofoliilor moderne de investiţii. Pe măsură ce peisajul financiar continuă să evolueze, rolul criptomonedelor este probabil să se extindă, oferind noi oportunităţi de diversificare, creştere şi management al riscului.