Blue Capital vrea dividende de la Lion Capital, fosta SIF Banat-Crişana

Blue Capital, ce deţine 9,04% din capitalul fostei SIF Banat-Crişana, societate ce acum se numeşte Lion Capital, vrea completarea ordinii de zi a adunării acţionarilor din 27 aprilie cu un punct privind alocarea de dividende din rezultatul anului trecut, conform unui raport al emitentului publicat pe site-ul Bursei de Valori Bucureşti (BVB).

Solicitarea vine în condiţiile în care, Consiliul SIF1 a propus ca întregul profit al anului trecut, de 95,5 milioane de lei, să meargă către "Alte rezerve".

Propunerea alternativă a Blue Capital este ca suma de 66 milioane de lei, echivalentul a 69,1% din profit, să fie distribuită către acţionari sub formă de dividende, iar restul de aproape 29,5 milioane de lei să meargă către "Alte rezerve", ca surse proprii de finanţare.

Dividendul unitar este de 0,13 lei care, raportat la preţul acţiunii SIF1 de astăzi, de 2,4 lei, echivalează cu un randament brut de 5,4%.

În justificarea solicitării, Blue Capital arată: "Propunerea avansată se bazează pe valorile ROE (profit net/capital propriu) şi ROA (profit net/active totale) prezente în raportul anual al Consiliului de Administraţie pentru exerciţiul financiar 2022 de 2,94%, respectiv 2,8%, care se raportează atât la valoarea capitalurilor proprii, cât şi la cea a activelor totale, şi care au fost anul trecut de peste trei ori mai mici decât în 2021".

În raport se adaugă: "Cu excepţia unor valori extreme, provenite din reevaluarea unor active bilanţiere, randamentul istoric al actualei echipe manageriale se cifrează la valori comparabile unor randamente de 3%/an. În perioada 2017-2020, aceste randamente erau comparabile cu rata anuală a inflaţiei, iar justificarea managementului pentru randamente slabe putea să fie reprezentată de prudenţa investiţiilor. În contextul anului 2022, ecartul dintre valoarea de 3% şi rata inflaţiei de 13,8% şi o depreciere de cel puţin 10% a investiţiilor acţionarilor nu mai pot fi justificate prin prudenţă".

Mai mult, Bugetul de Venituri şi Cheltuieli pentru anul 2023 propus acţionarilor prevede un profit mai scăzut decât cel al anului 2022, în vreme ce prognoza inflaţiei, într-o variantă revizuită optimist de BNR, se va situa la o valoare de 7% la finele anului 2023, iar dobânda actuală la titluri de trezorerie (rata fără risc) are valori de 8-9% pe an, se mai menţionează în document.

Conform raportului, Lion Capital poate utiliza ca sursă de finanţare a investiţiilor, în completarea sumei de 29,49 milioane de lei, cel puţin sume provenite din dezinvestirea sumelor de bani cedate în administrare altor entităţi OPCVM/FIA (n,r. fonduri de investiţii). "Toate aceste investiţii au generat în anul 2022 o pierdere cumulată a activelor deţinute de SIF1 în procent de 1,69%", se mai menţionează în document.

În raport se adaugă: "Mai mult decât atât, în patru din cele cinci OPCVM/FIA în care sunt investite 16,94% din active, SIF1 deţine o pondere de peste 50% din totalul activelor fondurilor respective, astfel încât o diminuare a acestor investiţii în scopul redistribuirii în alte OPCVM/FIA cu rentabilitate mai competitivă a administrării sau în alte instrumente financiare ar fi în beneficiul acţionarilor Lion Capital, reprezentând totodată şi o măsură de diversificare a portofoliului şi de reducere a riscurilor aferente".

SIF Banat-Crişana plasează sume de bani în fonduri de investiţii care, între altele, cumpără chiar acţiuni SIF1. Apoi, administratorii acestor fonduri votează în adunările SIF-ului în baza drepturilor de vot aferente acestor deţineri. De-a lungul timpului, acţionari ai societăţii au reclamat că este vorba despre o practică prin care conducerea SIF-ului controlează indirect acţiuni proprii. Astfel, aceste titluri nu ar avea drept de dividend şi mai ales drept de vot.

Conform Risco.ro, Blue Capital este deţinută în proporţie de 65,85% de Macelia Investments din Cipru, restul fiind alţi acţionari. La secţiunea Persoane Publice şi Administratori ai Blue Capital apare şi Andrei Diaconescu, unul dintre fondatorii One Unite Properties.

Macelia Investmenst face parte din grupul declarat concertat de către Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) în legătură cu SIF Banat-Crişana în martie 2015. Atunci, grupul în care mai intra Aris Capital, Torch Invest, Oshia Holdings, Smart Capital Investments şi Monticlifti Management, deţinea 22,46% din SIF. În spatele Macelia se află familia Bîlteanu.