Sobolewski, BVB: "Situaţie excepţională în istoria pieţei de capital româneşti"

Ludwik Sobolewski, directorul general al Bursei de Valori Bucureşti (BVB), consideră că faptul că piaţa de capital din România a fost pusă pe "Watchlist", pentru promovare la statutul de piaţă emergentă este o situaţie excepţională în istoria pieţei noastre de capital.

Domnia sa ne-a oferit patru motive pentru care consideră că acest eveniment este important:

"1. Pentru că nimic asemănător nu s-a întâmplat în trecut.

Din experienţa mea personală, atunci când, împreună cu echipa BVB, am început, în urmă cu trei ani, discuţii cu investitorii internaţionali serioşi, am descoperit că România nu a existat în mintea lor. Sau, dacă a existat, era doar un simbol îndepărtat şi dificil de accesat, într-o situaţie ce nu prezenta interes pentru investitori.

Acesta este exact motivul pentru care Bursa de Valori Bucureşti a fost nevoită, în primul rând, să definească toate problemele majore care trebuie rezolvate, înainte de a putea începe să viseze că va fi observată de o lume mai largă de investiţii. Acesta a fost programul de eliminare a celor «opt bariere», iniţiat la sfârşitul anului 2013.

Cu alte cuvinte, aceasta este o situaţie excepţională în întreaga istorie a pieţei de capital din Româ-nia.

2. Deoarece creează pentru România şi piaţa de capital o fereastră de oportunităţi foarte interesantă. Nu mai suntem blocaţi de secole, pe teritoriul pieţei de frontieră, dar, în acelaşi timp, nu suntem încă o nouă piaţă emergentă. Suntem o piaţă în tranziţie, de la un grad inferior către unul superior. Prin urmare, acesta este mesajul şi politica pe care Bursa de Valori Bucureşti le aplică: România oferă o rată de rentabilitate tipică unui portofoliu de investiţii într-o economie dinamică, cu un nivel scăzut al riscului ataşat mecanismelor pieţelor de capital - adică, cu riscuri tipice pentru pieţele emergente şi nu pentru cele de frontieră.

Există un cuvânt important: avantaj, profit. Până în prezent, investitorii şi-au dorit să obţină profit prin reducerea drastică a preţurilor acţiunilor româneşti la cumpărare. Dar, din acest moment şi pe viitor, investitorii pot «paria» pe schimbare şi tranziţie, care vor conduce inevitabil la valorizarea mai mare.

România este o ţară cu salarii mici şi acţiuni foarte «ieftine», aşa cum arată indicatorii pieţei de capital utilizaţi în mod normal, în regiune. Iar acest lucru este rău. Trebuie să fie schimbat, dacă dorim într-adevăr să avem o Romănie competitivă. Numai în cazul în care acest aspect este schimbat, finanţarea companiilor prin intermediul pieţei de capital va fi deblocată.

3. Trebuie să avem argumente pentru a atrage noi fluxuri de capital şi noi listări. Acestea vor exista dacă avem mai mulţi investitori şi mai mulţi bani investiţi. Investitorii, la rândul lor, îşi doresc active investibile. Această recunoaştere a României ca o piaţă ascendentă, ce lasă uşor în urmă zona «de frontieră» şi navighează către zona «în curs de dezvoltare», reprezintă pentru noi o şansă unică de a spori evaluările activelor menţionate şi, în acest mod, de a atrage noi fonduri şi noi IPO-uri. Încă o dată: miracolele nu se întâmplă, pur şi simplu. Trebuie să avem argumente.

4. Vom observa modul în care investitorii globali vor reacţiona la schimbarea clasificării României. Fondurile care urmăresc indicii şi clasificarea pieţelor vor rămâne, în continuare, de neatins. Dar, vom putea observa unele modificări în politicile de investiţii ale altor investitori, precum şi un apetit crescut pentru investiţii pe piaţa de capital românească".