English
Cifra de afaceri cumulată pentru 2025 a celor mai importante companii listate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) se ridică la 116,1 miliarde de lei, în creştere cu 12,3% faţă de cea aferentă anului 2024, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille link3 >. Raportul prezintă Bugetele de Venituri şi Cheltuieli (BVC) propuse spre aprobare sau aprobate deja în AGA a celor mai importante companii din componenţa indicelui BETPlus. Raportul nu doar compară cifrele prognozate pentru anul 2025 cu cele realizate în 2024, ci arată şi care a fost gradul de realizare a veniturilor şi profitului net anul trecut din valorile bugetate de companii.
În total, 31 de companii din cele 40 analizate au bugetat venituri mai mari în 2025 faţă de 2024, cele mai mari diferenţe fiind regăsite la Simtel (+39,5% vs 2024), Impact (+35,9% vs 2024) şi IAR (+35,8% vs 2024). În acelaşi timp, Electromagnetica, AAGES şi Compa estimează că vor obţine venituri mai mici în acest an.
• Metodologie
Tabelele incluse în analiză prezintă o sinteză a rezultatelor bugetate de companiile din indicele BETPlus.
Variaţie BVC 2025 vs 2024P (%) - indicatoul prezintă o comparaţie între cifrele bugetate de companii pentru finalul anului 2025 şi rezultatele preliminare aferente lui 2024;
Variaţie 2024P vs BVC 2024 (%) - indicatorul prezintă o comparaţie a gradului de realizare a bugetului aferent anului 2024;
Multiplii au fost calculaţi LTM (Last Twelve Months) - o metodologie care ia în calcul rezultatele financiare din ultimele 12 luni; au fost eliminaţi multiplii P/E negativi şi mai mai de 100;
Evoluţia de la începutul anului (YTD) a preţului a fost calculată cu preţurile de închidere din 1 aprilie.
• OMV, Electrica şi Hidroelectrica estimează cele mai mari venituri în 2025
Printre companiile care au bugetat că vor avea venituri ce vor depăşi suma de 10 miliarde de lei în 2025 se numără OMV Petrom (32,9 miliarde de lei), Electrica (11,5 miliarde de lei) şi Hidroelectrica (10 miliarde de lei). În 2024, doar OMV Petrom a reuşit să depăşească acest prag.
Cu privire la realizarea bugetului în 2024, 38% dintre companiile analizate au depăşit cifrele bugetate pentru 2024. Societăţile care au depăşit semnificativ propriile estimări sunt Transelectrica (+48,6% vs BVC 2024), AAGES (+33,8% vs BVC 2024) şi BRK (+12,9% vs BVC 2024). Printre companiile care au ratat cel mai mult cifrele bugetate se numără Electromagnetica (-29,2% vs BVC 2024), Impact (-32,8% vs BVC 2024) şi TTS (-33,3% vs BVC 2024).
• AAGES, Transelectrica şi BVB, pesimiste în privinţa câştigurilor din acest an
În 2025, profitul net cumulat al companiilor incluse în analiză ajunge la un nivel de 18,8 miliarde de lei, fiind cu 9,4% mai mic faţă de profitul net obţinut în 2024. Printre companiile care au bugetat că vor depăşi nivelul de un miliard de lei în 2025 se numără TLV (3,9 miliarde de lei), H2O (3,6 miliarde de lei), SNP (3,4 miliarde de lei), SNG (2,6 miliarde de lei), SNN (1,7 miliarde de lei) şi BRD (1,4 miliarde de lei).
În total, jumătate dintre companiile analizate au bugetat estimări mai mari pentru 2025, Compa, Alro, TTS şi MedLife fiind cele mai optimiste în prognoze. Printre companiile care au dat estimări semnificativ mai joase faţă de rezultatele din 2024 se numără AAGES, Transelectrica şi Bursa de Valori Bucureşti.
Din cele 40 de companii analizate, 19 au reuşit să-şi îndeplinească şi depăşească bugetele din 2024. Dintre acestea, TEL, TGN şi BNET au înregistrat cele mai mari profituri peste cifrele prognozate, în timp ce CMP, ALR şi TTS şi-au ratat mult estimările.
• Concluzii pe comparaţia cu piaţa
Mediana multiplului P/E pentru companiile analizate se ridică la 12,7, 58% dintre acestea fiind sub mediana pieţei. Printre companiile "scumpe", mai exact care au cele mai mari valori ale P/E, se numără TTS (34,4x), BVB (33,5x) şi ROC1 (31,9x). Top 3 companii cu cel mai mic P/E sunt TLV (5,6x), ONE (5,4x) şi TEL (5,4x), notează TradeVille link3 >.
• Evoluţia preţului acţiunilor
Din punct de vedere al evoluţiei preţului de la începutul anului 2025, performanţele companiilor analizate în acest raport au oscilat de la +24% (TGN) la -18% (ALT). Dintre acestea, 17 companii înregistrează un randament YTD peste cel al indicelui BETPlus, de 4,7%.
Prima poziţie în topul randamentelor YTD este ocupată de acţiunile companiei Transgaz Mediaş (+24%). Printre motivele ce au stat la baza creşterii cotaţiei se numără atât rezultatele financiare peste aşteptări raportate de companie, cât şi investiţiile în infrastructura energetică prin intermediul PNRR, dezvoltarea proiectului Neptun Deep din Marea Neagră şi perspectivele unui acord de pace în Ucraina. Acţiunile se tranzacţionează la 29 de lei, valoare apropiată de maximul istoric de 30 de lei înregistrat în iunie 2017, nivel ce reprezintă o zonă importantă de rezistenţă în perioada următoare.
Acţiunile Simtel Team ocupă poziţia a doua în topul creşterilor YTD, cu o apreciere de 22,7%, pe fondul raportării unor rezultate financiare peste aşteptări, dar şi a estimărilor pentru 2025. Compania urmăreşte continuarea diversificării portofoliului de produse şi servicii, monetizarea energiei produse în parcurile fotovoltaice proprii şi creşterea volumelor de energie furnizate prin intermediul GES Furnizare. Următorul nivel de rezistenţă îl regăsim la 57 de lei, iar 43 de lei reprezintă o zonă importantă de suport.
La polul opus, în top cele mai mari scăderi YTD, pe prima poziţie se află acţiunile Altur Slatina cu o depreciere de 18% a cotaţiei, ca urmare a raportării unor rezultate financiare aferente lui 2024 în scădere faţă de 2023, dar şi sub cele bugetate. Acţiunile se tranzacţionează la un preţ de 0,0555 lei, atât sub mediile mobile pe termen scurt, EMA de 8 şi 21 de zile, cât şi sub cele pe termen mediu şi lung SMA de 50 şi 200 de zile. Un suport important se regăseşte în zona de 0,0400 lei.
Notă:
RPH, FP, PE, ARS, DIGI, WINE, PREB, CRC: Aceste companii nu au fost incluse în agregator deoarece bugetele lor nu au fost publicate la momentul scrierii raportului sau nu au putut fi identificate.
Sphera Franchise Group: În 2024, compania a publicat BVC aferent vânzărilor în restaurante, care s-au ridicat la 1.548,4 milioane de lei în 2024 vs 1.648,9 milioane de lei bugetate. Pentru 2025, compania a bugetat valoarea veniturilor totale (1.738,2 milioane de lei), care face dificilă comparaţia cu bugetul anterior. Profitul net menţionat în tabel este profitul net normalizat.
Altur: Pentru 2024 şi 2025, compania a inclus în BVC doar valori ale profitului brut, comparabile cu profitul net realizat în anul 2024.
AROBS: Compania a ajustat bugetul consolidat de venituri şi cheltuieli în luna noiembrie 2024, estimând o cifră de afaceri totală de 404,9 milioane de lei, în scădere cu 18% faţă de bugetul iniţial (94,8 milioane de lei), şi un profit net de 18 milioane de lei, cu aproximativ 56% mai mic decât valoarea bugetată la începutul anului (40,8 milioane de lei). Astfel, la finalul anului, compania a reuşit să îndeplinească ţinta de buget revizuită.
BVB: Sunt afişate rezultatele individuale.
------------------
Investiţia în instrumente financiare presupune riscuri specifice; performanţele anterioare nu sunt un indicator fiabil al rezultatelor viitoare. Costurile de achiziţie şi fluctuaţiile valutei pot influenţa randamentul investiţiei. Cotaţiile afişate sunt cele de la sfârşitul zilei precedente de tranzacţionare.Lista potentialelor conflicte de interese, research-uri din ultimele 12 luni. Nu există instrument financiar fără risc.
Euro
Dolar SUA
Franc elveţian
Liră sterlină
Gram de aur
1. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 08:16)
3.531.678.000 lei profit net tlv, deci P/E de 7,1 si nu 5,6 cum se mentioneaza in mod eronat
1.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 08:38)
La TLV s-a terminat petrecerea.
1.2. fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 09:18)
...ia mai calculează odată!
1.3. fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.1)
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 23:03)
petrecerea continua la TLV: 26, 25, 24...
2. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 09:48)
TlV pe primul trimestru va avea rezultate bune.
Lucreaza omustenii din banca mai ceva ca robotii.
In schimb mi-e frica de BRD, per 8,5
2.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 12:24)
Bursa ține cont însă de perspective
2.2. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.1)
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 13:33)
Brd are perspective? Sa scada...
2.3. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.1)
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 18:54)
Când pleacă banii de pe burse, raportările companiilor sunt un pic de păr la ceas.
3. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 14:47)
cifra de afaceri, poate va creste din cauza inflatiei. de rpofituri nu stiu cine va mai vorbi anul viitor pe vremea asta.
azi s-a inchis fabrica de vagoane arad. 800 de oameni dati afara. a trait 134 de ani pana azi. din 1891.
vine o criza de n-o sa stim ce ne-a lovit.
3.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 22:22)
da ,ai dreptate cu doua clicuri ceea ce spui despre Astra vagoane Arad este adevărat,este posibil ca economia care o știam să nu mai fie ceea ce a fost!
4. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 07.04.2025, 16:03)
Daca populatia scade, exporturile devin din ce in ce mai greu de realizat, cifra de afaceri creste datorita inflatiei.
Oare asceasta este solutia?