Trei efecte pozitive ale majorării de capital la "Bancpost"

"Bancpost" a convocat Adunarea Generală a Acţionarilor care să aprobe o majorare de capital prin emisiune primară destinată acţionarilor existenţi. Conform datelor din convocator, acţionarii trebuie să aprobe majorarea capitalului social de la 156.759.179,94 RON cu 45.086.400 RON, adică prin emisiunea a 250.480.000 acţiuni cu valoarea nominală de 0,18 RON, la preţul de 1,14 RON/acţiune. Dacă toţi acţionarii vor subscrie acţiunile la care au dreptul, capitalul social ar ajunge la 201.845.579,94 RON. Prin subscrierea integrală, Bancpost ar încasa 285.547.200 RON, sau echivalentul a 75,522 milioane euro sau 90,985 milioane dolari, la cursul din 9 noiembrie. Structura actuală a capitalului social este de 20% deţinut de către SIF1 "Banat Crişana", SIF2 "Moldova" Bacău, SIF "Transilvania" şi SIF5 "Oltenia", care au cîte 5%, circa 2% deţinut de către salariaţi, care au vîndut acţionarului majoritar, banca grecească ce deţine pachetul majoritar deţinînd circa 78% din acţiuni. Din sondajele mele neoficiale, cele patru SIF-uri vor participa la majorarea de capital, astfel că cel puţin 98% din acţiunile puse în vînzare vor fi subscrise. Principalul motiv pentru care s-a propus actuala majorare este legată de decizia BNR de a limita creditele în valută la trei ori valoarea capitalului propriu. Or prin această operaţiune plafonul în cauză se majorează cu circa 232,5 milioane euro sau 311 milioane dolari. Poziţia Bancpost în peisajul bancar se întăreşte substanţial. Pentru cele patru fonduri de investiţii participarea la majorarea de capital reprezintă un atu important în negocierile posibile în cazul unei oferte de preluare integrală de către acţionarul majoritar. Căci se ştie că micii acţionari, salariaţi sau foşti salariaţi au vîndut acţiunile deţinute cu 0,72 RON/titlu, iar SIF4 "Muntenia" care a vîndut acţiunile sale nu a luat cu mult mai mult. La o posibilă vînzare, preţul va fi cel puţin egal cu preţul de subscriere, dacă nu ceva mai mare. Astfel cele 52.353.060 acţiuni deţinute în prezent au o valoare cu peste 4,3 milioane euro mai mare decît valoarea obţinută de către SIF4 care a ieşit din bancă. De aceea nu mă îndoiesc de faptul că propunerea de majorare va fi aprobată şi executată. De fapt se va întîmpla ceea ce a propus preşedintele BNR, Mugur Isărescu: "Dacă vreţi să daţi credite în valută, aduceţi bani şi majoraţi-vă capitalul!" Se pare că Bancpost se numără printre primele bănci care urmează acest sfat. S-ar putea să urmeze şi altele. Mai ales că dobînzile real negative nu sînt în măsură să atragă prea mulţi bani de pe piaţă.