EY prezice o încetinire a creşterii creditării bancare în zona euro anul acesta şi anul viitor

Creşterea creditării bancare în zona euro este prognozată să încetinească, de la un vârf al ultimilor 14 ani atins în 2022 (de 5%) şi să înregistreze creşteri modeste în 2023, de 2,1% şi de 1,7% în 2024, pe măsură ce cererea de împrumuturi în regiune scade, potrivit celor mai recente previziuni economice ale EY privind împrumuturile bancare europene.

Zona euro a intrat oficial în recesiune în primul trimestru din 2023 şi, deşi se preconizează că încetinirea va fi doar superficială şi de scurtă durată, pieţele europene continuă să se confrunte cu o inflaţie ridicată şi cu o creştere fără precedent a ratelor dobânzilor. Prin urmare, se aşteaptă ca volumele de creditare să fie puse la încercare de o scădere a cererii de credite, cel puţin în următorii doi ani.

Se preconizează că Germania - cea mai mare economie din zona euro - va înregistra cea mai accentuată încetinire a creşterii nete a împrumuturilor în acest an (de la 6,9% în 2022, la 2,8% în 2023), în principal din cauza creşterii slabe a PIB-ului şi a impactului majorării ratelor dobânzilor asupra unei pieţe imobiliare care se contractă rapid. Deşi se preconizează că va înregistra o încetinire mai modestă a creşterii, se aşteaptă ca împrumuturile bancare spaniole să se contracte cu -1,2% în 2023, nefiind ajutate de un început de an slab, înainte de a reveni la o creştere de 1,2% în 2024.

Privind dincolo de următorii doi ani, în pofida volatilităţii semnificative a pieţei în sectorul bancar european (şi mai larg) şi a incertitudinii geopolitice, se preconizează că totalul împrumuturilor din zona euro va creşte cu 3,3% în 2025 şi cu încă 3,9% în 2026. Această creştere va fi determinată de dispariţia impactului şocului preţurilor energiei de anul trecut la nivel mondial şi de reducerile de dobândă preconizate de Banca Centrală Europeană în 2024, care ar trebui să stimuleze cheltuielile, să sprijine încrederea consumatorilor şi a companiilor şi să crească cererea de credite.

Omar Ali, EY EMEIA Financial Services Managing Partner, comentează: "Deşi zona euro a intrat în recesiune tehnică la începutul acestui an şi ratele dobânzilor continuă să crească, scăderea preţurilor la energie înseamnă că perspectivele economice ale Europei sunt mai bune decât se aşteptau mulţi cu câteva luni în urmă, iar creditarea bancară va rămâne în teritoriu pozitiv. Cu toate acestea, în condiţiile în care gospodăriile şi companiile din întreaga Europă continuă să se confrunte cu o inflaţie ridicată şi în condiţiile în care incertitudinea predomină, pe măsură ce războiul din Ucraina continuă, este de înţeles că cererea de împrumuturi - pentru ca întreprinderile să investească sau consumatorii să cumpere o casă, să plece în vacanţă sau să achiziţioneze articole de valoare mare - încetineşte faţă de vârful recent.

O scădere a cererii de împrumuturi are un impact direct asupra creditorilor, dar, în mod colectiv, băncile europene au acumulat o poziţie solidă de capital în ultimii zece ani şi jumătate şi rămân rezistente. Volatilitatea continuă a pieţei şi provocările geopolitice le vor pune însă la încercare rezistenţa în acest an şi în anul următor, iar sectorul bancar european va continua să funcţioneze cu un optimism prudent."

Creditele ipotecare reprezintă un procent semnificativ din totalul împrumuturilor în cadrul zonei euro, iar încetinirea prognozată a creşterii creditelor ipotecare la 1,4% pe parcursul anului 2023 ar reprezenta cea mai slabă creştere de la an la an din 2014 şi o decelerare bruscă faţă de creşterea de 4,9% din 2022. Creşterile ratelor ipotecare, pieţele imobiliare europene mai slabe (în special, în Germania) şi o înăsprire continuă a criteriilor de creditare acţionează pentru a reduce atât cererea, cât şi disponibilitatea creditelor ipotecare.

Previziunile EY privind împrumuturile bancare europene prevăd o creştere a creditelor ipotecare până la 2,5% în 2024, la 3,0% în 2025 şi la 3,5% în 2026.

Creşterea împrumuturilor pentru întreprinderi va încetini la 3% în acest an şi la doar 0,9% în 2024.

Creşterea creditării bancare pentru companiile din zona euro va scădea de la vârful recent de 5,5% în 2022 (cel mai rapid din 2008 încoace), la 3,0% în acest an şi la doar 0,9% în 2024, cu contracţii pe pieţele din Germania şi Franţa. Creşterea este marginală în 2024 din cauza efectului întârziat al ratelor dobânzilor mai mari din anii anteriori asupra investiţiilor întreprinderilor şi a împrumuturilor asociate. Se preconizează că împrumuturile acordate companiilor îşi vor reveni în 2025 (creştere de 3,5%) şi vor ajunge la o creştere de 4,5% în 2026, deoarece se estimează o îmbunătăţire a condiţiilor economice.

Împrumuturile acordate companiilor din zona euro continuă să fie puternic afectate de incertitudinea economică, de volatilitatea pieţei, de creşterea ratelor dobânzilor şi de creşterea preţurilor la energie. Cu toate acestea, se preconizează că impactul acestor aspecte se va diminua în cursul acestui an şi până în 2024, iar cererea de credite pentru finanţarea investiţiilor va creşte pe măsură ce perspectivele economice se vor îmbunătăţi treptat.

Se estimează că împrumuturile negarantate vor creşte cu 2% în acest an şi cu 1,9% în 2024 în întreaga zonă euro. Acest nivel este scăzut în raport cu standardele de dinaintea pandemiei, când creşterea a fost în medie de 5% în perioada 2015-19. Deşi o scădere prognozată a inflaţiei ar sprijini cheltuielile discreţionare ale consumatorilor, aceasta ar cântări, de asemenea, asupra creşterii cheltuielilor în numerar şi a finanţărilor asociate prin intermediul cardurilor de credit şi al împrumuturilor personale.

Pieţele europene puternice ale forţei de muncă şi o redresare constantă a încrederii consumatorilor ar trebui să susţină cererea viitoare de credite de consum, iar prognoza EY European Bank Lending Forecast se aşteaptă la o accelerare a creşterii creditării în 2025, ajungând la 3,9%, şi la 3,2% în 2026.

O economie slabă a zonei euro va determina probabil o creştere a creditelor neperformante în toate formele de creditare bancară, dar EY European Bank Lending Forecast nu se aşteaptă la creşteri semnificative în acest an şi cu siguranţă nu la nivelurile înregistrate în timpul şi după criza datoriilor din zona euro. Se preconizează că împrumuturile neperformante ca pondere în totalul împrumuturilor în întreaga zonă euro vor creşte cu 2,6% în 2023 şi cu 3,9% în 2024, de la 1,8% în 2022, pe măsură ce efectul întârziat al ratelor mai mari ale dobânzilor se acumulează. Pentru context, ratele creditelor neperformante au atins un nivel maxim de 8,4% în 2013.

Se preconizează că Spania şi Italia vor înregistra cele mai mari rate ale creditelor neperformante în 2023, de 4,2% şi, respectiv, 4,4%, în parte din cauza volumului ridicat de credite ipotecare cu rată variabilă de pe ambele pieţe.

Reglementările şi criteriile de creditare mai stricte de după criza financiară globală ar trebui să însemne că debitorii de credite ipotecare sunt mai în măsură să facă faţă unor rate mai mari, în timp ce economiile acumulate de gospodării în timpul pandemiei şi ratele scăzute ale şomajului din întreaga regiune ar trebui să ofere o soluţie de sprijin împotriva creşterii costurilor serviciului datoriei. În ceea ce priveşte companiile, o îmbunătăţire a perspectivelor atât pentru preţurile la energie, cât şi pentru inflaţie şi creşterile recente raportate la marjele de profit ar trebui să acţioneze pentru a limita creşterea ponderii creditelor neperformante.

Nigel Moden, EY EMEIA Banking and Capital Markets Leader, comentează: "Realizarea unei creşteri a creditării în vremuri turbulente necesită o bază de capital solidă şi un nivel ridicat de încredere din partea debitorilor. Aceştia sunt pilonii principalelor bănci din zona euro, care continuă să înregistreze o creştere a împrumuturilor acordate gospodăriilor şi întreprinderilor, în pofida unui context economic mai lent. Rezistenţa şi acţiunile decisive ale Europei în faţa provocărilor recente din sectorul bancar - care au reprezentat riscuri pentru pieţele globale - ilustrează acest lucru. Băncile din zona euro au dat dovadă de unitate şi de soliditate a capitalului, acţionând rapid pentru a preveni apariţia unor valuri economice grave în regiune.

În timp ce creşterea creditării bancare va încetini pe termen scurt, cu o creştere deosebit de scăzută anul viitor, iar pierderile din împrumuturi vor creşte, nivelurile de depreciere rămân cu mult sub cele înregistrate după criza financiară, iar cererea globală de împrumuturi se aşteaptă să se redreseze până în 2025."

Se preconizează că Germania va înregistra în acest an cea mai mică rată de creştere a PIB-ului dintre principalele economii din zona euro, în mare parte din cauza activităţii slabe de la sfârşitul anului 2022 şi începutul anului 2023, precum şi a condiţiilor dificile pentru sectorul său industrial. Cu toate acestea, scăderea recentă a preţurilor la energie ar trebui să limiteze orice încetinire. În general, se preconizează că PIB-ul german va scădea cu 0,4% în acest an, înainte de a creşte cu 1,2% în 2024.

Perspectivele de creştere a împrumuturilor bancare în Germania în acest an sunt, de asemenea, preconizate a fi slabe, deşi se aşteaptă în continuare să depăşească alte pieţe din zona euro. Se preconizează o încetinire a ritmului de creştere a creditării bancare globale de la 6,9% în 2022, la 2,8% în 2024. Se preconizează că împrumuturile ipotecare vor creşte cu 0,5% în 2023 - cea mai slabă creştere din 2009 - după o creştere de 5,3% în 2022.

Creditele de consum sunt prognozate să înregistreze o creştere de 0,6% în 2023, înainte ca creşterea să se accelereze la 1,8% în 2024. În ceea ce priveşte creditarea întreprinderilor, se preconizează că stocul de credite pentru întreprinderi va încetini la o creştere de 4,7% - de la 8,9% în 2022 - înainte de a se contracta cu -0,4% în 2024, pe măsură ce efectul întârziat al ratelor ridicate ale dobânzilor se va resimţi în investiţiile întreprinderilor.

Economia franceză a dat dovadă recent de o rezistenţă mai mare decât cea a zonei euro în general. PIB-ul francez a crescut cu 0,2% în primul trimestru din 2023, deşi acest lucru s-a datorat în mare parte exporturilor nete. În general, în cadrul previziunilor EY privind împrumuturile bancare europene se aşteaptă ca în a doua jumătate a anului 2023 creşterea să fie moderată, din cauza inflaţiei şi a preţului ridicat al produselor de bază care apasă asupra cererii, iar creşterea anuală a PIB-ului este prognozată la 0,5%.

Se preconizează că totalul împrumuturilor bancare va creşte cu 3,6% în 2023, stimulat de creşterea împrumuturilor ipotecare, care a depăşit alte economii importante din zona euro. Cu toate acestea, deşi se preconizează că împrumuturile ipotecare din Franţa vor creşte cu 3,2% în acest an, acest lucru reprezintă o încetinire comparativ cu 5,5% în 2022. Pe măsură ce ratele dobânzilor scad, se preconizează o revenire a creşterii la 4,6% în 2024. Creditele de consum sunt prognozate să crească cu 2,6% în 2023, în scădere de la 3,5% în 2022, iar creşterea creditelor pentru întreprinderi este preconizată să încetinească la 4,2% în 2023, de la 7,3% în 2022, şi, similar pieţei germane, să se contracte (-0,4%) în 2024. Totuşi, se aşteaptă o revenire la creştere în 2025, toate tipurile de împrumuturi urmând să îşi revină.

În urma unui început relativ puternic în 2023, PIB-ul spaniol este prognozat să crească cu 2,3% în 2023, în evoluţie faţă de creşterea de 0,8% prevăzută în ultima prognoză EY European Bank Lending Forecast. Acest lucru se datorează, în principal, sectorului energetic bine diversificat al Spaniei, economiei sale axate pe servicii şi redresării continue a sectorului turistic.

Cu toate acestea, în ceea ce priveşte totalul împrumuturilor bancare, EY European Bank Lending Economic Forecast prevede că băncile spaniole se vor contracta cu -1,2% în 2023, reflectând slăbiciunea de la sfârşitul anului 2022 şi începutul anului 2023. Dintre categoriile de împrumuturi, se preconizează că doar creditele de consum vor raporta o creştere. Prognoza EY European Bank Lending Forecast preconizează o creştere a creditului de consum de 3,1% în 2023.

Se preconizează că împrumuturile pentru întreprinderi vor scădea cu 2,1% în acest an, înainte de a creşte cu 1,5% în 2024. În ceea ce priveşte creditele ipotecare, EY European Bank Lending Forecast prezice o contracţie de -1,7% în acest an, în mare parte din cauza structurii creditelor ipotecare spaniole, în care marea majoritate sunt contracte cu rată variabilă, ceea ce înseamnă că piaţa imobiliară este expusă mai devreme la creşterea ratelor dobânzii, decât multe alte ţări din zona euro.

După ce pierderile din credite au scăzut la 3,5% în 2022 - cel mai mic nivel din 2007 încoace - se preconizează că acestea vor creşte la 4,2% în acest an şi la 5,8% în 2024.

Se aşteaptă o revenire la creştere în toate formele de creditare începând de anul viitor, iar totalul împrumuturilor bancare ar urma să crească cu 1,2% în 2024 şi cu 3,2% în 2025.

Scăderea preţurilor angro la energie, activitatea puternică din domeniul construcţiilor şi o redresare a turismului au stimulat PIB-ul italian în primul trimestru din 2023. Creşterea PIB-ului este prognozată la 1,2% în acest an şi la 0,9% în 2024. Totuşi, aceste rate reprezintă o încetinire faţă de creşterea de 3,8% din 2022.

În ceea ce priveşte creditarea bancară globală, prognoza prevede o creştere de 0,6% în 2023. Creditele ipotecare sunt prognozate să crească cu 1,4% în acest an, în scădere de la 4,2% în 2022. Creditele de consum ar urma să crească cu 2,3% în acest an, în timp ce împrumuturile pentru întreprinderi ar urma să se contracte cu -0,2%, înainte de a creşte la o creştere de 0,8% în 2024. La fel ca în cazul celorlalte economii importante din zona euro, se aşteaptă o revenire la creştere pentru toate formele de creditare începând cu 2024, cu o creştere totală prognozată de 1,3%, care va ajunge la 3,1% în 2025.