Creşteri uşoare pentru indicii BVB, într-un climat politic şi economic incert

Indicii Bursei de Valori Bucureşti (BVB) au înregistrat creşteri uşoare în luna februarie, într-un climat marcat de tensiunea geopolitică din Europa şi de incertitudinea politică din ţara noastră, unde urmează să aibă loc alegeri prezidenţiale în luna mai, elemente care au pus în umbră raportările companiilor aferente celui de-al patrulea trimestru al anului trecut şi, în unele cazuri, propunerile de dividende.

Indicele BET, al celor mai lichide douăzeci de titluri de la BVB, a avut un avans de 3,1%, la 17.521 de puncte, în vreme ce indicele BET-BK, reperul de randament al fondurilor de investiţii în acţiuni, s-a apreciat cu 3,4%, până la 3.301 puncte.

• Scăderi pentru indicii din Statele Unite, unde politica lui Trump generează îngrijorări privind evoluţia economiei

În Statele Unite, principalii indici au avut scăderi, luna trecută, după ce preşedintele Donald Trump a început să impună tarife la foc automat împotriva principalilor parteneri comerciali ai Statelor Unite, precum Canada, Mexic şi China, generând îngrijorări că tensiunile comerciale vor provoca presiuni inflaţioniste şi vor împiedica creşterea economică, aducând chiar spectrul unei recesiuni în SUA. Administraţia Trump, care încearcă să negocieze un acord de pace în Ucraina şi pare să se fi apropiat de preşedintele rus Vladimir Putin, se distanţează treptat de Europa şi chiar de NATO, ceea ce i-a făcut pe liderii europeni să anunţe un plan de înarmare de 800 miliarde de euro, peste cheltuilelile militare pe care ţările le făceau până acum.

În aceste condiţii, indicele S&P 500 s-a depreciat cu 1,4%, luna trecută, în vreme ce Dow Jones a coborât cu 1,6%. Indicele Nasdaq Composite, al companiilor ce activează în sectoare intensive în cunoaştere, a avut un recul de 4%. În schimb în Europa, unde programul de înarmare naşte perspective de creştere pentru multe industrii, indicii au avut aprecieri luna trecută, Stoxx 600 marcând un avans de 3,3%, în vreme ce indicele DAX al bursei din Frankfurt s-a apreciat cu 3,8%.

• Alin Brendea, Prime Transaction: "La nivelul veniturilor şi a profitabilităţii companiilor observăm mai degrabă o stagnare la nivel anual"

La Bursa de Valori Bucureşti, unde companiile şi-au prezentat rezultatele aferente ultimului trimestru al anului trecut, indicele BET-XT, ce captează dinamica celor mai lichide 30 de titluri ale pieţei noastre, s-a apreciat cu 2,4%, până la 1.502 puncte.

Alin Brendea, analist bursier în cadrul societăţii de brokeraj Prime Transaction a scris, într-una din analizele sale săptămânale: "Informaţiile financiare ale companiilor au venit în general, la prima vedere, în aşteptările pieţei astfel încât impactul lor nu a fost deosebit. În mod agregat, la nivelul veniturilor şi a profitabilităţii, observăm mai degrabă o stagnare la nivel anual, în ton cu evoluţia generală a economiei din ultimele trimestre. În aceste condiţii, piaţa locală pare să îşi consolideze evoluţia laterală uşor ascendentă din acest an".

• Aprecieri pentru titlurile Transgaz, Romgaz şi OMV Pentrom; scădere pentru acţiunile Hidroelectrica

Acţiunile Transgaz Mediaş au avut o creştere de 18,7%, luna trecută, în condiţiile în care activitatea companiei are un caracter ciclic, ultimul şi primul trimestru al fiecărui an fiind istoric cele mai bune. În plus, exista perspectiva ca majorarea tarifelor de transport urma să se vadă în rezultatele trimestriale. Transportatorul de gaze a raportat o creştere a profitului net în ultimul trimestru al anului trecut cu 55%, până la 247,2 milioane lei, în condiţiile în care, veniturile totale din transport s-au ridicat la 800,2 milioane lei, cu 16,7% peste cele din ultimele patru luni ale anului anterior, iar rezultatul din provizioane a fost îmbunătăţit substanţial.

Titlurile Romgaz au beneficiat, probabil, de creşterea preţului gazului natural în prima lună şi jumătate a acestui an, acţiunile companiei având o apreciere de 9,1%, în februarie. Producătorul de gaze a raportat un profit net de 945,8 milioane lei, în ultimul trimestru al anului trecut, în creştere cu 47% faţă de cel din acelaşi interval al anului anterior. Cifra de afaceri s-a majorat cu 4,9%, până la 2,3 miliarde lei, pe fondul cantităţii mai mari de gaze naturale livrate, compania beneficiind masiv şi de dispariţia contribuţiei de solidaritate. Acţiunile OMV Petrom, partenerul Romgaz din proiectul Neptun Deep, s-au apreciat cu 2,9%, într-o lună în care preţul petrolului a fost în scădere. Propunerea de dividende cu randament de circa 6% reprezintă un element care este posibil să fi oferit susţinere cotaţiei, în condiţiile în care compania a raportat o scădere masivă de profitabilitate pentru ultimul trimestru al anului trecut, din cauza preţurilor mai mici la care a vândut combustibilul.

Acţiunile producătorului şi furnizorului de energie Hidroelectrica s-au depreciat cu 3,1%, într-o lună în care compania a raportat un declin de 50,1% a profitului pentru ultimul trimestru al anului trecut şi venituri în scădere cu 22,7%, pe fondul producţiei mai reduse şi diminuării preţurilor de vânzare. Pe de altă parte, aşteptările sunt ca emitentul să plătească cel puţin 90% din profitul pentru 2024 ca dividende, ceea ce susţine preţul acţiunilor.

Titlurile Transelectrica au urcat cu 10,7%, luna trecută, în anticiparea rezultatelor excepţionale raportate de transportatorul de energie electrică pentru perioada septembrie-decembrie 2024. Compania a obţinut un profit de 186,7 milioane lei, faţă de doar 7,1 miloane lei în ultimul trimestru al anului anterior, pe fondul creşterii tuturor categoriilor de venituri. Acţiunile Electrica s-au apreciat cu 5,7%, probabil în

condiţiile creşterii tarifelor de distribuţie. Pe de altă parte, compania a raportat o scădere de 53% a profitabilităţii pentru ultimul trimestru al anului trecut, pe fondul creşterii cheltuielilor.

• Evoluţii diferite pentru acţinile bancare din indicele BET

Băncile au avut evoluţii diferite luna trecută, titlurile Banca Transilvania marcând un avans de 4,2%, în vreme ce acţiunile BRD-Groupe Societe Generale s-au depreciat cu 1,7%, într-o perioadă cu aprecieri ale instituţiilor de credit europene. Instituţia de credit din Cluj a raportat un profit net de 824,4 milioane lei, pentru ultimul trimestru al anului trecut, cu 19% peste cel din aceeaşi perioadă din 2023, alături de creşterea veniturilor, inclusiv pe fondul includerii OTP Bank în rezultatele raportate. În schimb profitabilitatea BRD a stagnat, banca înregistrând cheltuieli legate de costul net al riscurilor.

Acţiunile distribuitorului de bunuri de larg consum Aquila au avut o creştere de 15,6%, luna trecută, pe fondul unor volume ale tranzacţiilor mai mari decât cele obişnuite pentru acest emitent, ceea ce indică spre achiziţii ale unor investitori instituţionali de calibru, posibil fonduri de pensii. Compania a raportat un profit de 33,6 milioane lei pentru cel de-al patrulea trimestru al anului trecut, în creştere cu 25,7%, în vreme ce veniturile s-au majorat cu 12%. Acţiunile Digi Communications s-au apreciat cu 5,3%, în vreme ce titlurile TeraPlast au avut un avans de 1,9%.

• One United Properties şi Premier Energy - printre titlurile cu deprecieri, din principalul indice al BVB

Acţiunile One United Properties şi-au continuat trendul descendent început în primăvara anului trecut, titlurile dezvoltatorului imobiliar marcând un declin de 4,5%, luna trecută. Compania a raportat un rezultat net de 82,8 milioane lei pentru cel de-al patrulea trimestru al anului trecut, cu 21% sub cel din aceeaşi perioadă a anului anterior, în condiţiile în care veniturile nete din vânzarea proprietăţilor rezidenţiale şi câştigurile din investiţii imobiliare s-au diminuat.

Titlurile Transport Trade Services şi cele ale Premier Energy au avut de asemenea scăderi, de 2,5%, respectiv 2,1%, ambele companii înregistrând pierderi pentru cel de-al patrulea trimestru al anului trecut.

• Discount-uri de tranzacţionare situate între 70% pentru Infinity Capital Investments şi 46% în cazul Longshield Investment

Acţiunile tuturor celor cinci foste SIF-uri s-au depreciat luna trecută, ceea ce a făcut ca indicele BET-FI să scadă cu 1,66%, până la 61.948 de puncte. Declinul apare în condiţiile în care, fostele SIF-uri au ieşit complet de pe radarul fondurilor de pensii şi a altor investitori instituţionali serioşi, nu au investitori de retail activi şi, trei dintre acestea nu plătesc dividende.

Acţiunile Fondul Proprietatea s-au apreciat cu 8,3%, în contextul în care emitentul derulează un program de răscumpărare de acţiuni proprii şi vrea să acorde un dividend cu randament de circa 11%.

La finalul lui februarie, SIF-urile se tranzacţionau la discount-uri între preţ şi Valoarea Unitară a Activului Net (VUAN) situate între 70% pentru Infinity Capital Investments şi 46% în cazul Longshield Investment. Pentru FP, discountul era de 46%, peste obiectivul administratorului Franklin Templeton, de sub 15%.

• Green Tech International a debutat la BVB

Green Tech International, grup ce operează sonde geotermale şi o platformă pentru soluţii de energie geotermală, a debutat luna trecută la BVB, după un IPO derulat în luna decembrie a anului trecut. În Piaţa AeRO, Mikro Kapital, instituţie financiară dedicată sprijinirii microîntreprinderilor şi IMM-urilor, a listat o emisiune de obligaţiuni de două milioane de euro.

Ministerul Finanţelor a atras aproape 4,3 miliarde de lei prin emisiunea de titluri de stat Fidelis derulată în luna februarie, cea mai mare sumă din istoria acestui program.

• 370 miliarde lei - valoarea de piaţă a tuturor companiilor listate pe Segmentul Principal al BVB, inclusiv Erste

Valoarea totală a tranzacţiilor cu titluri listate pe Segmentul Principal al BVB a fost de 5.443,7 milioane lei, cu 519% peste cea din luna ianuarie, pe fondul listării emisiunii de titluri de stat Fidelis.

Valoarea medie zilnică a transferurilor a crescut de asemenea cu 457%, la 272,2 milioane lei, pentru aceeaşi perioadă de raportare, apreciere influenţată tot de Fidelis, după cum reiese din Buletinul Lunar al BVB.

Cu tranzacţii în valoare de 236,4 milioane de lei, titlurile Banca Transilvania ocupă prima poziţie în topul rulajului lunii februarie, pe poziţia a doua a podiumului fiind acţiunile OMV Petrom, care au cumulat transferuri de 157,2 milioane de lei. Topul este completat de schimburile cu acţiuni Hidroelectrica, care s-au ridicat la circa 71,2 milioane de lei.

La finele lunii trecute, valoarea de piaţă a tuturor companiilor listate pe Segmentul Principal al pieţei noastre de capital (inclusiv Erste Group Bank) era de circa 369,3 miliarde de lei, în creştere cu 4% faţă de cea consemnată la finele lunii ianuarie, conform raportului lunar al BVB.

Citeşte Zece ani de preşedinţie s-au terminat cu o demisie