Erste Grup a ridicat ţinta de preţ pentru acţiunile Sphera Franchise Group (SFG) la 47,5 lei, în următoarele douăsprezece luni, peste ţinta anterioară de 42,3 lei, menţinând recomandarea de Cumpărare, conform ultimului raport de analiză semnat de Caius Râpanu, publicat pe portalul BVB Research Hub.
Este un obiectiv de preţ cu 20% peste cotaţia de ieri de la ora 16:00 a acţiunii Sphera, de 39,5 lei.
"Actualizăm preţul ţintă pentru Sphera la 47,5 lei pe acţiune, ţinând cont de cele mai recente rezultate ale companiei, costul riscului, eficientizare şi profilul de dezvoltare, menţinând recomandarea de Cumpărare", se menţioneză în raport.
Cu toate că în al doilea trimestru al anului 2024 creşterea comparabilă a vânzărilor restaurantelor (n.r. ceea ce nu ia în calcul vânzările din restaurantele noi) a coborât sub mediile multianuale, Erste consideră că inovaţia, campaniile de marketing creative şi bine ţintite vor ajuta compania - ca şi în trecut - să profite de trendurile sezoniere şi să contribuie la creşterea veniturilor şi a profitabilităţii.
Analisul remarcă o dinamică pozitivă în ceea ce priveşte costurile alimentelor, managementul Sphera reuşind să profite de mediul actual dezinflaţionist şi să valorifice capacităţile sale de negociere şi aprovizionare.
Deşi costurile cu forţa de muncă sunt în mare parte în afara controlului management-ului, Erste consideră mult mai important gradul de retenţie a personalului, ceea ce inevitabil are un cost suplimantar dar vine şi cu beneficii suplimentare.
"Prin urmare, perspectiva noastră faţă de Sphera rămâne neschimbată. Principiile de bază rămân valabile, bazate pe o combinaţie între puterea globală a mărcii, creşterea pe piaţa internă şi abilităţile management-ului în ceea ce priveşte marketin-ul şi controlul costului. Rămânem conservatori în ceea ce priveşte creşterea vânzărilor comparabile (sub rata inflaţiei) şi creşterea cheltuielilor (peste rata inflaţiei)", se arată în raport.
Conform Erste, distribuţia de dividende, inclusiv dividendul extraordinar ce urmează să fie aprobat de acţionari, reprezintă un stimulent suplimentar, fără să ridice încă temeri privind o finanţare insuficientă a companiei, ce are un bilanţ solid capabil să susţină un grad de îndatorare crescut.
Pentru primele şase luni ale anului, Sphera Franchise Group a raportat venituri din vânzări în restaurante de 740 milioane lei, cu 6% peste cele din primul semestru al anului trecut, în vreme ce profitul net s-a ridicat la 40,6 milioane lei, mai mult decât dublu comparativ cu cel din perioada ianuarie-iunie 2023, de 19,4 milioane lei.
Pentru acest an, Erste estimează că Sphera va obţine un profit net de 86,5 milioane lei, care va urca la 99,3 milioane lei în 2024 şi 125 milioane lei în 2026, conform raportului publicat pe portalul BVB Research Hub.
Opinia Cititorului