Sentix: Aşteptările se temperează, presiunile inflaţioniste cresc şi devin persistente

Situaţia economică din zona euro a continuat să se îmbunătăţească şi în iunie 2021, pe fondul creşterii indicelui situaţiei curente şi a temperării indicelui aşteptărilor, conform ultimului raport de la Sentix GmbH.

Indicele agregat al încrederii a crescut peste aşteptări, cu 7,1 puncte faţă de luna precedentă, până la 28,1 puncte, cel mai ridicat nivel din februarie 2018, în condiţiile în care indicele situaţie curente a crescut cu 15 puncte, până la 21,3 puncte, cel mai ridicat nivel din noiembrie 2018, iar indicele aşteptărilor a scăzut cu 1,5 puncte de la nivelul record din luna precedentă, de 36,8 puncte, până la 35,3 puncte (vezi graficul).

În aceste condiţii şi zona euro a fost inclusă în categoria de boom economic, iar în categoria "redresare" au rămas Europa de Est şi America Latină.

"Îmbunătăţirea semnificativă a situaţiei curente este evidentă la nivel global, iar aşteptările se află la un nivel ridicat, deşi vârful a fost depăşit", se mai arată în raportul Sentix.

Evoluţia încrederii din zona euro este susţinută puternic de "o politică monetară foarte expansionistă de mai bine de un an", iar economiştii de la Sentix afirmă că "situaţia economică pozitivă nu se va încheia prea curând", pe fondul "lichidităţii ample care stimulează economia".

Există şi o parte negativă a programului monetar de stimulare, respectiv "creşterea previzibilă a preţurilor", mai ales pe fondul experienţei istorice care arată că "băncile centrale rămân adesea în spatele evenimentelor". Raportul Sentix subliniază că "investitorii se aşteaptă ca presiunile inflaţioniste să fie persistente".

Performanţa bună a zonei euro a beneficiat de creşterea puternică a indicilor încrederii pentru economia Germaniei. Indicele agregat a crescut până la 32,9 puncte, cel mai ridicat nivel din februarie 2018, de la 26,1 puncte în luna precedentă, pe fondul unei scăderi a indicelui aşteptărilor până la 36,3 puncte, de la valoarea record din luna anterioară, de 37,5 puncte. Indicele situaţiei curente a crescut cu 14,2 puncte, până la 29,5 puncte, cel mai ridicat nivel din ianuarie 2019.

Referitor la economia SUA, analiştii de la Sentix se întreabă dacă nu a fost depăşit apogeul, pe fondul celei de-a doua scăderi consecutive a indicelui aşteptărilor, până la 33,8 puncte, cel mai redus nivel din decembrie 2020, de la 38,5 puncte în luna anterioară. Indicele agregat al încrederii investitorilor a scăzut până la 39,9 puncte, de la 40,1 puncte în luna precedentă, în condiţiile unei creşteri cu 4,5 puncte a indicelui situaţiei curente, până la 46,3 puncte, cel mai ridicat nivel din decembrie 2018.

Indicele încrederii pentru Europa de Est a urcat până la 14,9 puncte, cel mai ridicat nivel din martie 2018, de la 9,5 puncte în luna precedentă, în condiţiile în care indicele situaţiei curente a crescut cu 11,1 puncte, până la 4,8 puncte, iar indicele aşteptărilor a scăzut cu un punct, până la 25,5 puncte.

A continuat creşterea indicelui agregat al încrederii şi pentru economia Elveţiei, care a ajuns la cel mai ridicat nivel din ianuarie 2018, de 35,5 puncte, pe fondul creşterii cu 3,8 puncte a indicelui situaţiei curente, până la 39,3 puncte, şi a creşterii indicelui aşteptărilor până la 31,8 puncte, de la 25,5 puncte în luna anterioară.

O creştere semnificativă s-a înregistrat şi la nivelul încrederii în economia Austriei, care şi-a consolidat poziţia în categoria de "boom" pe fondul avansului cu 10,7 puncte a indicelui agregat, până la 44,7 puncte, cel mai ridicat nivel din aprilie 2018. Indicele aşteptărilor a scăzut până la 40 de puncte, de la recordul de 54,8 puncte înregistrat luna anterioară, iar indicele situaţiei curente a crescut cu 34,5 puncte, până la 49,5 puncte, cel mai ridicat nivel din noiembrie 2018.

Procesul de redresare a continuat şi în America Latină. Indicele agregat al încrederii investitorilor a crescut până la -0,7 puncte, cel mai ridicat nivel din luna mai 2018, de la -5,1 puncte, pe fondul creşterii indicelui situaţiei curente până la -18,8 puncte, cel mai ridicat nivel din februarie 2020, de la -26,8 puncte în luna precedentă, şi a menţinerii indicelui aşteptărilor la 19,3 puncte.

Indicele agregat al încrederii pentru Asia, exclusiv Japonia, a scăzut cu 1,9 puncte, până la 34,1 puncte, după o scădere de 1,6 puncte în luna precedentă. Indicele aşteptărilor a scăzut cu 2,7 puncte, până la 32,3 puncte, cel mai redus nivel din noiembrie 2020, iar indicele situaţiei curente a scăzut până la 36 de puncte, de la 37 de puncte în luna anterioară.

Încrederea investitorilor a crescut uşor în ceea ce priveşte economia Japoniei, unde indicele agregat a urcat la 26,1 puncte, de la 25,2 puncte în luna precedentă, în condiţiile în care indicele situaţiei curente a crescut până la 21,8 puncte, cel mai ridicat nivel din decembrie 2018, de la 17,8 puncte, iar indicele aşteptărilor a scăzut cu 2,5 puncte, până la 30,5 puncte, cel mai redus nivel din noiembrie 2020.

Pentru economia globală, indicele agregat al încrederii a crescut până la 29,3 puncte în luna iunie 2021, cel mai ridicat nivel din februarie 2018, de la 28,3 puncte în luna precedentă, în condiţiile în care indicele situaţiei curente a crescut cu 4,5 puncte, până la 27,5 puncte, cel mai ridicat nivel din noiembrie 2018, iar indicele aşteptărilor a scăzut cu 2,6 puncte, până la 31,1 puncte, cel mai scăzut nivel din noiembrie 2020.

Indicele încrederii de la Sentix pentru iunie 2021 a fost construit pe baza unui sondaj la care au participat 1.139 de investitori, dintre care 222 au fost investitori instituţionali.