DUPĂ ANI DE LA ULTIMA EMISIUNE DE TITLURI CORPORATIVE Oferta de obligaţiuni "GDF Suez Energy", foarte aşteptată de investitorii mari

Oferta de obligaţiuni "GDF Suez Energy România", de 250 milioane de lei, a început, ieri, la Bursa de Valori Bucureşti (BVB).

Reprezantanţii marilor investitori din piaţă dau de înţeles că abia aşteptau o astfel de oportunitate de investiţie, având în vedere că cea mai recentă emisiune de obligaţiuni lansată de o companie din ţara noastră şi listată la BVB a aparţinut Băncii Transilvania, în anul 2005. Titlurile BT au ajuns la scadenţă în 2010.

Singurele emisiuni de obligaţiuni corporative listate la BVB sunt cele ale Băncii Europene pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare şi ale Băncii Europene de Investiţii.

Oferta "GDF" se va încheia pe 23 octombrie, iar obligaţiunile vor avea o dobândă fixă de 7,4% pe an. Preţul titlurilor este de 10.000 de lei/obligaţiune, egal cu valoarea nominală.

• MIRCEA OANCEA: "Fondurile de pensii vor putea investi în obligaţiunile GDF Suez şi cu siguranţă vor cumpăra o mare parte din această ofertă"

Mircea Oancea, fost preşedinte al Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP), este de părere că oferta era foarte aşteptată, pe fondul lipsei unor astfel de instrumente pe piaţa de capital românească.

"Oferta de obligaţiuni este binevenită şi va da un semnal că piaţa de capital româ-nească poate asigura condiţii de finanţare a companiilor pentru planul lor de afaceri", ne-a declarat Mircea Oancea, adăugând: "Noi toţi aşteptăm ca bursa să reprezinte o alternativă la sistemul bancar, iar acesta este prilejul de a demonstra acest lucru, odată cu dezvoltarea investitorilor instituţionali, precum fondurile mutuale sau fondurile de pensii".

În opinia domniei sale, oferta "GDF Suez" reprezintă o oportunitate pentru CSSPP, pentru că în decursul ultimilor doi-trei ani, s-au făcut anumite referiri la faptul că fondurile de pensii nu investesc bani în România, ci în companii din afara ţării: "În decursul ultimilor cinci ani de funcţionare, companiile de pensii au avut între 8 şi 10% investiţii în Uniunea Europeană. Aceste investiţii în obligaţuni corporative s-au efectuat în special în perioada 2008-2010, odată cu criza. Nu s-a investit pe pieţele de capital în acţiuni, ci în obligaţiuni corporative, tocmai pentru că în România nu existau astfel de emisiuni".

Mircea Oancea consideră că se simţea nevoia de o diversificare a riscului şi a portofoliului investiţional.

Domnia sa ne-a mai spus: "Aceste obligaţiuni oferă randamente bune şi sunt instrumente cu venit fix. Randamentul obligaţiunilor oferite de GDF Suez este foarte atractiv comparativ cu cel al titlurilor de stat şi cu depozitul bancar, iar obligaţiunile în sine reprezintă o alternativă la celelalte modalităţi de investire".

Mircea Oancea consideră că fondurile de pensii "vor putea investi în GDF Suez şi cu siguranţă vor cumpăra o mare parte din această ofertă".

• MIHAI ION, "Raiffeisen Asset Management": "Este foarte important ca resursele economisite intern să aibă suficiente oportunităţi de plasament pe piaţa locală"

Pentru orice ţară emergentă convergenţa cu nivelul de dezvoltare din ţările avansate atrage după sine nevoia de capitaluri stăine, dat fiind faptul că economisirea internă nu are cum să acopere nevoia de capitaluri pentru investiţii, opinează Mihai Ion, preşedintele Raiffeisen Asset Management.

Domnia sa ne-a declarat: "În contextul în care disponibilitatea capitalurilor către ţările emergente s-a redus odată cu declanşarea crizei financiare, această problemă a fluxurilor de capitaluri devine şi mai acută, iar România, din păcate, reuşeşte din ce în ce mai greu să atragă investiţii străine. Mai mult decât atât, în ultimele luni asistăm şi la ieşiri de capitaluri străine.

În aceste condiţii, este foarte important ca resursele economisite intern să aibă suficiente oportunităţi de plasament pe piaţa locală, în aşa fel încât să fie investite aici şi nu în străinătate, adică să contribuie la finaţarea sectorului public sau privat din România, şi nu din alte economii".

Potrivit domnului Ion, în ultimii ani, asistăm la coagularea segmentului investitorilor instituţionali, odată şi apariţia fondurilor de pensii private şi extinderea activităţii fondurilor mutuale, entităţi capabile să mobilizeze resurse pe termene medii şi lungi şi care pot fi investite local într-o proporţie ridicată, dacă universul investiţional este suficient de dezvoltat. "Într-un astfel de mediu, emisiunea de obligaţiuni a GDF Suez este de salutat, sectorul obligaţiunilor corporatie româneşti fiind inexistent la acest moment", ne-a spus domnia sa, adăugând: "Pot fi create premisele ca în viitor să putem asista la lansarea unui număr mai ridicat de emisiuni corporative în România".

Domnia sa ne-a menţionat că va analiza oportunitatea acestui plasament în funcţie de politicile de investiţii ale fondurilor pe care le administrează societatea sa, calitatea emitentului, scadenţă, randament, perspectiva creşterii dobânzilor în perioada viitoare, lichiditatea aşteptată.

• VALENTIN IONESCU, SIF2 Moldova: "Oferta GDF Suez poate fi o oportunitate pentru toate SIF-urile"

Oferta publică de vânzare a obligaţiunilor GDF Suez Energy reprezintă o oportunitate foarte bine venită pentru piaţa românească, ne-a declarat Valentin Ionescu, administrator SIF2 Moldova,

În opinia sa, valoarea fixă a obligaţiunilor de 7,4% pe an este atractivă pentru investitori.

Domnia sa ne-a declarat că s-au făcut eforturi pentru a creşte diversitatea inves-tiţională pe piaţa locală şi speră ca aceste eforturi să reprezinte succese.

Valentin Ionescu a mai adăugat că SIF2 "Moldova" are obligaţiuni în portofoliul său, dar că o posibilă investiţie în titluri "GDF Suez" nu a fost discutată, deocamdată, în cadrul SIF2.

Domnia sa consideră, însă, că această ofertă a GDF Suez poate fi o oportunitate pentru toate SIF-urile.

• CRISTIAN MORTOIU, "KD Investments": "Oferta reprezintă o oportunitate pentru BVB"

Succesul acestei oferte ar reprezinta un pas înainte pentru companiile de dimensiuni mari de a atrage resurse în moneda locală la costuri competitive, iar pentru BVB reprezintă posibilitatea de a îmbogaţi gama de emitenţi pe segmentul obligaţiuni, în speţă obligaţiuni corporative, este de părere Cristian Mortoiu, director general adjunct, "KD Investments".

Cu toate acestea, directorul general adjunct al KD Investments nu consideră oferta publică de vânzare a obligaţiunilor GDF Suez Energy ca fiind o oportunitate pentru fondurile de investiţii pe care le administrează compania sa.

Distribuitorul de gaze, parte a grupului energetic franco-belgian "GDF Suez", a intrat în 2009 şi pe piaţa furnizării de energie electrică pentru clienţii business. "GDF Suez Energy România" a înregistrat anul trecut o cifră de afaceri de 3,86 miliarde lei, în creştere cu 9%, şi un profit net de 261,9 milioane lei.