INVESTIŢII PERSONALE  Care este cel mai bun plasament?

Tot mai mulţi se întreabă care este cel mai bun plasament, pe termen mediu şi lung, pentru economiile lor, în actualele condiţii de pe piaţa noastră financiară.

Domnul Bogdan Bilaus, director de Investiţii al Raiffeisen Asset Management, consideră că un factor important în decizie este orizontul de timp în care dorim să realizăm investiţia. Acţiunile şi fondurile de investiţii pot fi rentabile pe o perioadă mai lungă de timp, însă pentru un interval mai scurt, cel mai bun plasament este un depozit bancar.

Apetitul faţă de risc a scăzut la nivel global, influenţând pozitiv preţurile activelor mai puţin riscante de tipul metalelor preţioase, apreciază Bogdan Bilaus. Este posibil ca, pe fondul schimbării sentimentului investitorilor, lucrurile să se schimbe. Depre evoluţia preţurilor imobiliarelor, directorul de investiţii al Raiffeisen Asset Management consideră că trebuie realizată o segmentare a pieţei imobiliare şi o analiză în funcţie de solvabilitatea cererii. Putem observa, la nivel de locuinţe, că cererea este încă la un nivel ridicat, afirmă domnia sa.

Analiza solvabilităţii se realizează ţinând cont de venituri şi de nivelul relaxării normelor de creditare, ne-a mai spus Bogdan Bilaus. În acest moment, Banca Naţională a anunţat o creştere a provizioanelor, pentru creditele în valută acordate persoanelor fizice, şi a majorat dobânda de politică monetară, ceea ce va determina o scumpire a creditelor acordate de bănci. Pe de altă parte, majorarea gradului de impozitare va afecta veniturile disponibile.

Este posibil ca preţul în piaţa de "real estate" să crească, dar nu cu aceeaşi rapiditate, a mai spus Bogdan Bilaus.

Un plasament la o bancă comercială ar trebui realizat în moneda în care cetăţeanul realizează cea mai mare parte a cheltuielilor, consideră Bogdan Bilaus.

Fondurile mutuale sunt mai puţin riscante decât acţiunile datorită diversificării lor. Pentru a compara un plasament la o bancă comercială cu o inves­tiţie într-un fond mutual monetar trebuie să analizăm cos­turile cu comisioanele şi dobânzile oferite şi trebuie verificat care dintre acestea este mai rentabil. În acelaşi timp, trebuie ţinut cont şi de avantajul fiscal pe care îl oferă un plasament într-un fond mutual. Impozitul în cazul unei inves­tiţii în fonduri mutuale pe o perioadă mai lungă de un an este de numai 1%, în timp ce câştigul obţinut dintr-un depozit bancar se impozitează cu 16%.

"Nu există un răspuns magic la întrebarea care ar fi cel mai bun plasament", apreciază domnul Dorin Boboc, director de investiţii al Allianz Ţiriac Pensii Private. Există investitori care nu sunt dispuşi să îşi asume riscuri prea mari şi astfel realizează depozite la bănci comerciale, chiar în condiţiile în care piaţa de capital ar putea oferi randamente mai ridicate.

Actualele scăderi de pe piaţa de capital pot reprezenta o oportunitate foarte bună pentru a cumpăra, în cazul unei investiţii pe termen mediu şi lung, consideră Dorin Boboc. Investitorii speculativi vând şi cumpără în momentul în care piaţa este volatilă.

Metalele preţioase reprezintă investiţii speculative şi preţul lor nu poate fi previzionat foarte uşor, apreciază Dorin Boboc. Domnia sa este de părere că aurul poate fi un activ de refugiu pentru perioadele când au loc scăderi la Bursele de Valori.

Nu putem spune că piaţa imobiliară este mai puţin riscantă decât piaţa de capital, consideră Dorin Boboc. Domnia sa susţine că majorările succesive ale preţurilor apartamentelor au dat impresia că nu este posibil ca acestea să se înscrie pe un trend descendent. "Cererea este mare, dar lucrurile s-ar putea schimba în cazul în care condiţiile macroeconomice se înrăutăţesc", ne-a mai spus directorul de Investiţii al Allianz. Trebuie ţinut cont că majorarea dobânzii de politică monetară va determina o creştere a costurilor pentru creditele acordate de băncile comerciale. În acelaşi timp, trebuie luată în considerare şi lichiditatea redusă a unui activ imobiliar. Vânzarea unui teren sau a unui apartament poate dura un an, astfel că investitorul nu poate să realizeze o estimare a profitului obţinut.

O investiţie în fonduri mutale poate oferi un randament mai bun, dar trebuie realiză o analiză a costurilor cu comisioanele pe care le implică.

Prin prisma criteriului randament - lichiditate, putem spune că un depozit bancar este cel mai bun plasament, consideră domnul Mihai Bogza, preşedintele Consiliului de Administraţie al Bancpost. Anul trecut, acţiunile la Bursă creşteau şi o investiţie de acest fel era foarte rentabilă.

"Cine a crezut că Bursa nu va merge decât în sus s-a înşelat", atrage atenţia Mihai Bogza. Lucrurile s-au schimbat, demonstrând că acţiunile au fost supraevaluate; este posibil ca şi activele imobiliare să fie supraevaluate în acest moment, suspectează domnia sa cu prudenţă.