English
MAKE dixit!
"Sobolewski nu contează, Farmache nu contează, Anghel... ar fi pleonastic să spun că nu contează. «Marile listări» nu contează, brokerii străini nu contează şi nici sprijinul statului nu contează. Voi nu contaţi şi o spun în dublu sens, între care unul este că BVB nu joacă niciun rol în viaţa ţării. Nu ştiu ce speraţi".
Aceste cuvinte au fost postate sub forma unui comentariu, semnat "MAKE", la un articol despre BVB, pe web-site-ul ziarului BURSA. Nu ştiu dacă este vorba de adevăratul "MAKE" sau nu, dar cred că aceste afirmaţii merită câteva comentarii.
În primul rând, aş reţine că mi se pare adevărată doar afirmaţia că BVB nu joacă niciun rol în viaţa ţării. Majoritatea cetăţenilor nici nu ştiu ce însemna iniţialele BVB (probabil că cei mai mulţi ar opta pentru iniţialele numelor unor politicieni cunoscuţi), iar dintre cei care înţeleg prin aceste iniţiale Bursa de Valori Bucureşti sunt destul de puţini aceia care ştiu şi înţeleg ce este o bursă de valori. Din perspectiva faptului că o bursă de valori este o piaţă de capital care, între altele, joacă un rol preponderent în alocarea resurselor de capital în mod competitiv într-un sistem economic, la noi în ţară bursa de valori nu contează. Din perspectiva faptului că bursa de valori concentrează cererea şi oferta pentru valorile mobiliare şi stabileşte preţurile de referinţă pentru cele mai importante companii dintr-o economie, BVB nu contează. Din perspectiva că bursa de valori constituie pentru companiile care au nevoie de capital o alternativă viabilă la finanţarea bancară, BVB nu contează. Din perspectiva că evoluţia indicilor bursieri constituie un indicator despre sănătatea economiei şi prosperitatea generală, BVB nu contează.
Aş putea continua astfel cu multe dintre funcţiile unei burse într-un sistem economic dar...nu contează, ceea ce era de demonstrat a fost demonstrat. De altfel, nu cred că voi putea găsi pe cineva care să contrazică afirmaţiile de mai sus. Problema este însă alta : BVB ar putea conta, ar putea juca un rol în viaţa ţării noastre!
Ceea ce mă preocupă este cum am putea ajunge la stadiul în care bursa de valori să joace un rol important, rolul pe care ar trebui să-l joace o bursă într-un sistem economic de piaţă. Asupra acestui aspect sunt în dezacord cu MAKE: Sobolewski contează, Farmache contează, marile listări contează, brokerii străini contează, sprijinul guvernului contează! Multe alte lucruri contează : structurile şi modul de organizare, calitatea personalului, educaţia şi diseminarea de informaţii, sistemul de impozitare, reglementările, supravegherea, costul tranzacţiilor, costul pieţei etc. Nu am de gând să insist aici asupra multiplelor cerinţe ale unui ansamblu de măsuri care să amorseze o dezvoltare a BVB dar cred că, aşa cum într-o perioadă mult mai dificilă decât cea de acum, un grup de oameni care au considerat că BVB poate juca un rol în viaţa românească au reuşit să o facă să existe şi acum este posibilă revigorarea BVB.
Nu ştiu ce speră alţii dar eu sper că voi ajunge să văd şi Bursa de Valori Bucureşti dezvoltându-se, pe măsură ce România va reuşi încet, încet să depăşească mlaştina post-comunismului şi să se integreze într-o lume normală. Piaţa de capital este o componentă importantă a unui sistem economic neplanificat centralizat. Este însă important să precizez că o astfel de piaţă, sub forma bursei de valori, nu este esenţială pentru buna funcţionare a economiei. Există ţări în care bursa de valori joacă un rol mult mai puţin important decât în Statele Unite, Marea Britanie sau alte ţări dezvoltate. Totuşi, nu ştiu să existe un o ţară "capitalistă" cât de cât semnificativă în care să nu funcţioneze o bursă de valori. Dezvoltarea unei companii prin atragerea publică de fonduri (emitere de acţiuni şi obligaţiuni) şi tranzacţionarea secundară a titlurilor de valoare emise în acest proces constituie un mecanism fundamental al economiei de piaţă iar dezvoltarea economiilor occidentale nu ar fi fost posibilă fără acest mecanism. Dacă vrem capitalism trebuie să vrem şi bursa! Dacă nu vrem capitalism... asta este o altă discuţie. Din această perspectivă, BVB contează. Slăbiciunea BVB, rolul insignifiant jucat de aceasta în viaţa ţării, până şi luptele interne pentru poziţiile de conducere (adică pentru privilegii, nu pentru a face ceva în interesul general) nu fac decât să reflecte aceeaşi "încremenire în tranziţie" caracteristică societăţii româneşti în ansamblul său. Eşecul unei tranziţii rapide (noi nu am avut, precum est-germanii, o "soră mai mare" să ne preia şi să ne aplice integral un sistem diferit de cel comunist) face ca, la aproape un sfert de secol de la căderea comunismului, ansamblul economiei româneşti să funcţioneze încă după criterii învechite. Intermedierea financiară este încă la un nivel primitiv şi insignificant, majoritatea resurselor (inclusive sau poate, mai ales cele financiare) sunt încă mai mult sau mai puţin "dirijate" către actori economici care nu sunt întotdeauna cei mai competitivi dar care au "influenţă" sau joacă un rol politic sau de imagine. Obsesia (la nivelul întreprinderilor şi a întreprinzătorilor) pentru fondurile UE, ajutoarele de stat (inclusiv cel de minimis), garantarea creditelor de către stat (de fapt o formă de sprijinire de către stat a băncilor şi dezvoltatorilor imobiliari - vezi cazul "prima casă"), preocuparea pentru facilitate sau ajutoare fiscale şi multe altele asemenea, sunt toate componente ale aceleiaşi trăsături a economiei româneşti : lipsa unei pieţe financiare cât de cât dezvoltate şi eficiente. Dacă ne limităm la a ne lamenta că nu o avem (vezi şi recent, cazul Dumitraşcu) trebuie să înţelegem că trebuie să ne limităm şi la statutul de semi-colonie respectiv cu libertatea de a ne bălăcări în politica internă de a ne păstra religia, cultura şi specificul naţional. Adică un fel de independenţă şi suveranitate pentru cele mai multe domenii (mai puţin cel economic şi cel militar-strategic) oarecum similar cu perioada cea mai îndelungată din istoria ţărilor române, când supunerea faţă de Înalta Poartă ne permitea să facem ce vrem pe aici, între noi. Nu zic că este rău. Se poate trăi bine şi într-o colonie. Dacă vrem însă un sistem economic pe propriile picioare trebuie să finalizăm această tranziţie fără sfârşit, să acceptăm reducerea rolului statului în economie şi să facem ceva pentru a avea o piaţă de capital cât de cât eficientă.
Din această perspectivă, totul contează, chiar şi pachetul financiar promis managerului polonez. Contează şi faptul că prietenul meu Farmache a înţeles prea târziu (dacă a înţeles) că societatea se schimbă şi că instituţiile trebuie şi ele să se adapteze, contează şi faptul că (ne)prietenul meu Anghel nu înţelege că BVB trebuie să comunice şi Preşedintele CA al BVB nu trebuie să stea într-un turn de fildeş, departe de presa dezlănţuită, contează şi faptul că domnul director Dumitraşcu vrea să meargă în excursie la Londra contează şi faptul că ASF... oare ce face ASF?
Sunt foarte multe lucruri care contează şi cred că MAKE ar trebui să spere şi el. Să spere că va ajunge în situaţia în care să-şi dorească un număr de cititori cel puţin egal cu numărul conturilor active de la BVB.
Euro
Dolar SUA
Franc elveţian
Liră sterlină
Gram de aur
1. unde sunt dl Anghel si BVB
(mesaj trimis de anonim în data de 01.08.2013, 07:21)
Domnul Anghel, in calitate de presedinte CA la BVB, trebuia sa fie prezent la televiziuni si in presa la fel de mult ca domnul Isarescu, sa participe la viata economica pentru a capta atentia si asupra BVB
Cum toata lumea stie de BNR asa trebuia sa stie si de BVB
De ce domnul Anghel sau alti reprezentanti ai bursei stau ascunsi si nu comunica cu cetatenii acestei tari, de ce nu vor sa promoveze bursa ? Pentru ce sunt platiti oamenii de la marketing ? De ce nu stim cine e purtatorul de cuvant al BVB, la fel cum toata lumeavil stie pe Vasilescu de la BNR? cine sau ce va opreste sa comunicati cu publicul larg ?
1.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
(mesaj trimis de anonim în data de 01.08.2013, 07:27)
Doamne Dumnezeule! Dupa ce ca e cum e, sa mai si vorbeasca?
1.2. Corect- mai bine sa nu vorbeasca (răspuns la opinia nr. 1.1)
(mesaj trimis de anonim în data de 01.08.2013, 08:31)
Anghel de cate ori a vorbit a facut gafe de proportii. E o mare greseala prezenta lui pe aceasta functie si nu numai, pe orice functie de management.
1.3. purtator de cuvant BVB (răspuns la opinia nr. 1.2)
(mesaj trimis de anonim în data de 01.08.2013, 10:13)
atunci de ce nu au purtator de cuvant cei de la BVB
dar nu se poate sta asa in intuneric cum stau acum, nu stie nimeni de BVB si nimeni nu face nimic, chiar dca au oameni angajati pentru asta
1.4. Explicatia (răspuns la opinia nr. 1.3)
(mesaj trimis de MAKE în data de 01.08.2013, 12:49)
Pentru ca Furnica nu a primit tema sa gaseasca purtator de cuvint.
Poate m-ar gasi pe mine si atunci sa vezi ce osanale i-as cinta lui Anghel si neamului soricesc!
Asa cum face Soviani, acum...
2. O mare Vantureala
(mesaj trimis de Maria Agapie în data de 01.08.2013, 16:11)
Opinia mea umila este ca acum se intampla o mare Vantureala. Este cald afara si Vantul s-a intetit! Sa fim seriosi domnilor, de ce cand a fost numita Anca ca si DG nu s-a scris nimic? Parea ea o profesionista? La fel si cu ceilalti dupa..? Iar acum cand vine cu adeverat un profesionist, se face atata tam..tam! De ce si pentru ce? Cum de nu vede nimeni ca actualul CA nu Numeste, pur si simplu cata profesionisti. Mi se mare mie Domnule Nicolaescu ca dvs. nu mai cunoasteti termenul de a fi profesionist si nu Numit. De fapt nu mai faceti diferenta. In vremurile dvs. asa se puneau oamenii, se numeau de catre Vantul samd. Asa era si pe vremea dl.Farmache, el a Numit DG, tocmai pentru a-i controla. CA-ul de astazi nu mai doreste acest lucru. Conteaza pentru dvs. acest lucru? Nu v-ati saturat de numiri pe diverse criterii? Tot spunem de ca nu s-a facut nimic, dar ce nu scrieti despre cei care nu a facut nimic. Ce pedepse li se aplica ca au tinut Bursa pe loc? Ma repet o mare Vantureala! Au inceput cei doi juristi cu scrisoarea catre CA , in care opinau ca nu ar fi bine sa vina polonezul ca se se continuie mai departe. aici Ce va spune plonezul cand va veni despre aceste lucruri? Nu avem oameni pentru aceasta functie corecti. Avem numai interese si atat. De exp. eu v-as numi pe dvs. Si stiti de ce? Pentru ca as dori sa vad cum v-ati descurca avand in vedere ca Vantul bate si ceilalti va imping. Ce parere aveti? Iar eu as mai scrie si despre marile proiecte ale dl.Farmache, care s-au dus in Vant. Si inca ceva . Apreciez la acest CA faptul ca nu umbra aiurea prin Vant si tari straine ca ceilalti din trecut. Isi vad de treaba si atat.
2.1. foarte adevarat (răspuns la opinia nr. 2)
(mesaj trimis de anonim în data de 01.08.2013, 17:01)
Anghel are un mare merit in aducerea lui Sobolewsky, care este un profesionist adevarat, este ceea ce a lipsit BVB-ului pana acum
sa-i lasam sa-si faca treaba
in aceste articole sunt criticati cei care nu au facut pana acum mai nimic
2.2. asa este (răspuns la opinia nr. 2.1)
(mesaj trimis de Ninus în data de 01.08.2013, 17:35)
S-au obisnuit sa iasa la TV, sa vorbeasca aiurea, sa-faca de cap prin deplasari si se cheama ca " au facut ceva pentru piata" . Ce naiba! Si acum cand vine cineva care sa faca treaba, normal ca nu este lasat. Doar sunt interese. De ce Interimarul ca adjunct? Care sunt motivele reale de este el pus acolo? Ce competente are? Numai ca ii este sluga Faraonului? Toate slugile Faraonului sunt puse ca si DG pe la diverse institutii ale BVB-ului. Acum este un adeverat Presedinte, acum este un CA competent, acum se doreste revigorarea pietii. Nu aveau EI cei trecuti ca Vizune " cea mai performanta piata din Europa" ..unde este cea mai performanta?
2.3. si eu (răspuns la opinia nr. 2)
(mesaj trimis de Silvius în data de 01.08.2013, 17:39)
Asa este. Eu apreciez sinceritatea dl.Anghel si a CA-ului. Sunt si exceptii desigur. Dar in mare cei care ii coordonaza, ne dovedesc ca sunt corecti. Au cautat, au convins, au gasit un profesionist. Care nu va veni pentru a se primba prin " Grecia, Turcia samd.." Pentru ca el va veni sa faca treaba.
2.4. multumesc (răspuns la opinia nr. 2)
(mesaj trimis de doru în data de 01.08.2013, 17:40)
multumesc pentru citirea articolelor, respect dreptul la opinie al fiecaruia si va multumesc pentru numire. cred ca m-as descurca!
cit am fost vicepresedintele bursei cred ca m-am descurcat si am fost dus de...vant.
poate nu ati remarcat dar si domnul Sobolewsi a fost numit in functie si nu ales (de altfel directorul general este numit si doar CA este ales)
Chiar asa, de ce nu scrieti? Mi-ar place sa stiu care sunt, in opinia dvs criteriile pe baza carora a fost numit dl. S (oare sa fi citit alte carti decit noi, are un IQ deosebit, s-a facut vreun sondaj printre investitori, oare demiterea sa de la Varsovia a fost urmarea intrigilor politice? De ce doar dl. S beneficiaza de prezumptia de buna credinta si un roman nu? Cred ca exista destui profesionisti printre noi ca sa nu fie nevoie sa mergem in strainatate pentru un CEO la bursa.
Ce va spune polonezul cind va veni? Sper ca...La revedere!
2.5. gresiti domnule Doru (răspuns la opinia nr. 2.4)
(mesaj trimis de anonim în data de 01.08.2013, 21:30)
gresiti cand spuneti ca avem si noi oameni de talia lui sololewsky
avem in teorie, dar nu si in practica
si la fotbal sunt mii de antrenori, au aceasi scoala de antrenori, citesc aceleasi carti cu metode de antrenament, dar nu toti sunt la fel de buni
conteaza experienta si modul in care pui in miscarte toate rotitele pentru ca un sistem sa fie performant
2.6. Sobolewky a reusit (răspuns la opinia nr. 2.4)
(mesaj trimis de anonim în data de 01.08.2013, 21:33)
domnul Sobolewky a reusitsa faca performanta in Polonia, la noi nu a reusit nimeni
2.7. sa fie (răspuns la opinia nr. 2.4)
(mesaj trimis de anonim în data de 02.08.2013, 09:08)
Profesionist.Sa aiba experienta. Sa aibe coloana vertebrala. Su nu apartina nici unui grup gen ( Bate Vantul).Sa fie stabil emotional. Sa-si controleze bine pantalonii si categoric ce are in ei.Sa fie un bun PR. Sa cunoasta starea emotioanala a salariatilor, doar va lucra cu ei.Sa aibe mental conturat proiete si sa le si finalizeze. Sa-si faca treaba intr-un final . Si sa aibe volumele pe care le au ei acum si nu noi.
3. fără titlu
(mesaj trimis de piata de capital în data de 01.08.2013, 18:13)
Pentru a avea o piata de capital functionala trebuie sa avem oameni capabili sa intelega sistemul in ansamblu si din pacate sunt foarte putini care cunosc iar si aceia sunt prea orgoliosi ca sa ajunga la un numitor comun.La BVB exista o singura operatiune definita din punct de vedere legal si este functionala pana la capat-banala operatiune de vanzare/cumpararea de actiuni.Atat a inteles Farmake de-a lungul timpului din piata de capital,atat a putut intelege CNVM-ul sa-si asume si sa legifereze.Cand vine vorba insa de mecanismele pietei care sa acopere riscul participantilor,care sa asigure lichiditatea pietei,absolut toti participantii sunt tabula-rasa.Cata vreme un intermediar nu are posibilitatea reala si legala de-a efectua o operatiune de Market-Making in conditii de risc cuantificabil,nu vom avea piata.Cata vreme cei din ASF traduc legislatia europeana din domeniu in mod mecanic,dar mai dau doua-trei instructiuni si ordonante proprii care o fac inaplicabila in totalitate,nu vom avea piata de capital.Este imposibil sa-ti acoperi riscul ca si Market-Maker cata vreme ASF-ul interzice fondurile de pensii sau fondurile de actiuni sa-si imprumute actiunile participantilor in conditii de risc controlat iar Depozitarul are regulile lui Pazvanti,ca asa vrea muschiul dnei de acolo.Cata vreme nu exista piata futures,tranzactii in levier,optiuni,produse structurate pe active romanesti,ne vom zbate in acelasi marasm al incompetentei.Ceea ce sper de la Sobolewski este ca va reusi intr-un timp scurt sa puna la punct TOATE MECANISMELE PIETEI DE CAPITAL IN ASA FEL INCAT ACEASTA SA DEVINA FUNCTIONALA.
Farmake a lasat mostenire o taraba unde se face o operatiune simpa de vanzare/cumparare.Piata de capital este cu totul altceva si ea presupune in primul rand mecanisme care sa asigure:siguranta,lichiditate si transparenta.Doamne ajuta s-o faca Sobolewski,ca asta sigur stie intreg mecanismul si nu se va opri la a reglementa piata oddlot a lui Barbu...
4. fără titlu
(mesaj trimis de si apropo de BVB în data de 01.08.2013, 18:17)
iar ca si masura imediata cred ca sistemul de tranzactionare dezvoltat in house trebuie schimbat din prima luna de mandat,doamna de la depozitar adusa cu picioarele pe pamant si poate asa scapam de piata ODDLOT,care ne caracterizeaza intreaga activitate.
5. fără titlu
(mesaj trimis de si apropo de BVB în data de 01.08.2013, 18:18)
iar ca si masura imediata cred ca sistemul de tranzactionare dezvoltat in house trebuie schimbat din prima luna de mandat,doamna de la depozitar adusa cu picioarele pe pamant si poate asa scapam de piata ODDLOT,care ne caracterizeaza intreaga activitate.