ANALIZĂ SAXO BANK: A trecut industria criptomonedelor Rubiconul?

Listarea Coinbase a fost în general un succes, în ciuda închiderii care a fost sub preţul de deschidere, dar, în raport cu preţul iniţial de referinţă de 250 USD pe acţiune, listarea directă a fost un succes pentru cel mai mare schimb de criptomonede din lume. Ne uităm la ceea ce înseamnă pentru industrie şi potenţiale reglementări, dar şi riscurile cheie de care trebuie să fim conştienţi privind Coinbase. În plus, lansăm un nou coş tematic axat pe companiile de criptomonede şi blockchain. Acest coş oferă inspiraţie şi alternative pentru investitorii care doresc expunerea pe criptomonede, dar care nu doresc să deţină ETN-uri sau criptomonede fizice.

Atunci când Bitcoin futures a fost lansat, în decembrie 2017, a constituit un pas imens pentru validarea criptomonedelor de către industria financiară şi instituţională. Apoi a urmat o hibernare a criptomonedelor de aproape trei ani, înainte ca preţurile Bitcoin să decoleze din nou. Creşterile preţurilor au crescut dramatic activitatea de tranzacţionare a criptomonedelor, iar activitatea de mining creşte cererea de cipuri de calculator. Totul a culminat cu listarea directă a celui mai mare schimb de criptomonede din lume - Coinbase, acţiunile sale deschizându-se la 381 USD pe acţiune, în creştere cu 52% faţă de preţul de referinţă de 250 USD stabilit în licitaţia iniţială înainte de prima tranzacţie. Acţiunile Coinbase s-au tranzacţionat până la 429,54 USD, apoi închiderea a fost la 328,28 USD.

Coşul tematic de cripto şi blockchain are un risc foarte mare

Odată cu listarea Coinbase, dimensiunea unei maturităţi a industriei criptografice a ajuns în cele din urmă la un nivel la care putem introduce un coş tematic de cripto şi blockchain. Coşul este cel mai mic dintre cele pe care le-am constituit până acum, format din doar 18 companii din industrie, cum ar fi schimbul de tranzacţionare, serviciile de criptare, mining de criptare, deţinerile de investiţii, aplicaţiile blockchain şi echipamentele de minare a criptomonedelor.

Source: Bloomberg and Saxo Group

Coşul nu are o istorie de cinci ani din cauza lipsei de companii de calitate care să aibă această vârstă. Randamentul total nu a fost surprinzător de puternic în ultimul an şi până în prezent din cauza creşterii preţurilor criptografice, iar coşul a fost recent puţin sub presiune. Întrucât aceasta este o industrie emergentă şi ceva puţin mai dificil de înţeles pentru mulţi investitori, vom avea în curând o analiză a specialistului nostru cripto care va trece prin diferitele companii din acest coş.

Cele trei surse principale de risc pentru acest coş sunt o nouă reglementare care ar putea avea un impact sever asupra adoptării în continuare a criptomonedelor, evaluările între companiile conexe cripto sunt destul de agresive, ceea ce face ca aceste acţiuni să fie mai sensibile la schimbările de sentiment şi, în cele din urmă, preţul Bitcoin în sine este un risc cheie. Corelaţia medie cu preţurile Bitcoin este de aproximativ 0,45 ceea ce înseamnă că randamentele acestui coş vor fluctua odată cu preţurile Bitcoin.

Source: Bloomberg and Saxo Group