Raiffeisen Capital&Investment: Banca Transilvania este pregătită

Banca Transilvania (BT) se bucură de un mediu competitiv favorabil şi îşi poate majora cota de piaţă fără să renunţe la marja de profit, datorită atitudinii prudente a băncilor cu capital străin din România, lichidităţii bune din piaţă şi scăderii dobânzilor la lei, potrivit unei analize Raiffeisen Capital&Investment.

"În pofida unui mediu economic încă dificil, care anticipăm că îşi va reveni doar modest în 2010, Banca Transilvania se bucură de un mediu competitiv favorabil ca rezultat al: abordării prudente a mai multor bănci locale (spre exemplu cele cu capital străin) din cauza dificultăţilor companiilor-mamă; lichidităţii disponibile pe piaţă în urma reducerii rezervelor minime de către banca centrală; scăderii dobânzilor la depozitele în lei, care au îmbunătăţit semnificativ poziţia competitivă a BT datorită înclinării portofoliului spre moneda naţională", se arată într-o analiză a Raiffeisen Capital&Investment.

Astfel, Banca Transilvania (TLV), instituţie care a dat dovadă dintotdeauna de o abordare agresivă, are acum ocazia să-şi aleagă "pe sprânceană" clienţii şi să-şi ridice cota de piaţă fără a renunţa "la prea multă marjă", apreciază analiştii Raiffeisen.

O astfel de strategie implică în mod normal asumarea unor riscuri, în special ţinând cont de faptul că portofoliul BT este expus semnificativ la IMM-uri, însă solicitarea de majorare de capital anunţată recent pare să sprijine abordarea adoptată de bancă, consideră casa de brokeraj.

Consiliul de Administraţie al Băncii Transilvania a propus, săptămâna trecută, acţionarilor majorarea capitalului cu 391,5 milioane lei, la 1,47 miliarde lei, prin capitalizarea rezervelor în sumă de 173,9 milioane lei, utilizarea primelor de emisiune în valoare de 97,6 milioane lei şi prin aporturi în numerar de 120 milioane lei.

În acest context, Raiffeisen anticipează majorarea puternică a profitului BT în acest an, dar şi accelerarea creşterii portofoliului de credite cu 12%. Împrumuturile neperformante ar urma să se plafoneze la maximum 17,1% din soldul creditelor, reducând astfel semnificativ cos­tul riscului, principalul factor de influenţă asupra profitului net.

Astfel, analiştii Raiffeisen estimează că Banca Transilvania a avut un profit net ajustat de 32 milioane lei anul trecut, care ar urma să urce la 228,5 milioane lei în 2010, conform standardelor internaţionale de raportare financiară.

După metodologia românească, profitul net al BT a scăzut anul trecut cu 77,5%, la 61,9 milioane lei.

Raiffeisen a majorat uşor preţul ţintă al TLV la 12 luni, de la 2,3 lei la 2,49 lei, şi a confirmat recomandarea "hold" (păstrează) pentru deţinătorii acţiunilor băncii.

Printre acţionarii băncii se regăsesc Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare (BERD), International Finance Corp - divizie a Băncii Mondiale şi Bank of Cyprus.

Conform celor mai recente raportări afişate pe site-ul BVB, BERD deţine 14,61% din acţiunile BT, iar Bank of Cyprus are 9,7% din titluri.