BOARDUL BVB, IGNORAT DIN NOU DE DIRECTORUL GENERAL Riga Sobolewski şi Lapona Tănăsoiu

O decizie cu implicaţii majore în modul de derulare a tranzacţiilor pe piaţa noastră de capital - trecerea la ciclul de decontare de două zile ("T+2", în loc de "T+3"), de la 6 octombrie - pare să fi fost adoptată între doi oameni - Ludwik Sobolewski, directorul general al Bursei de Valori Bucureşti, şi Adriana Tănăsoiu, directorul general al Depozitarului Central (DC), deşi brokerii consultaţi de aceştia le-au explicat că piaţa nu este pregătită şi au propus amânarea până la 1 ianuarie 2015 (conform unei scrisori transmise de Asociaţia Brokerilor).

Data de 6 octombrie, ca moment de implementare a măsurii, nu este aleasă întâmplător, fiind ziua în care măsuri similare de reducere a perioadei de decontare vor avea loc în mai multe pieţe europene.

Pare că executivii instituţiilor autohtone doresc să mergem cu valul, mai mult "de imagine", indiferent de consecinţe.

Unii specialişti sunt de părere că această măsură va avea drept urmare o înmulţire a decontărilor eşuate.

În plus, în primă fază, rulajele ar putea să scadă, spun ei, întrucât brokerii se vor vedea nevoiţi să refuze tranzacţiile pentru care nu au siguranţa că se vor deconta în două zile, ca să nu fie sancţionaţi.

Se pare că executivii BVB şi DC vor ca, tot pe 6 octombrie, să se facă şi separarea conturilor de tranzacţionare de cele de post-tranzacţionare.

Dan Paul, preşedintele Asociaţiei Brokerilor, precizează într-o scrisoare către conducerile BVB şi DC că, la întâlnirea cu participanţii la sistemul de compensare-decontare organizată de către DC şi BVB, din 14 iulie, nu a fost agreată data de 6 octombrie pentru migrarea la termenul de decontare "T+2" şi atrage atenţia că intermediarii au solicitat ca segregarea conturilor să nu se facă în acelaşi timp, "având în vedere riscurile majore care pot fi induse în funcţionarea pieţei".

Potrivit domniei sale, participanţii la întâlnire au considerat că data de 1 ianuarie 2015, comunicată de Depozitarul Central ca fiind data limită la care piaţa de capital din România ar trebui să facă migrarea la termenul de decontare "T+2", este mult mai realistă din punct de vedere al timpului necesar implementării tuturor modificărilor care se impun.

Dan Paul mai scrie: "Deşi considerăm lăudabilă intenţia Bursei de Valori Bucureşti şi a Depozitarului Central de aliniere la data la care o mare parte din pieţele de capital europene vor face migrarea la termenul de decontare < T+2 >, considerăm că iniţiativa trebuie să ţină cont de infrastructura existentă în piaţa de capital locală şi de posibilităţile acesteia de implementare, într-un timp foarte scurt, şi în acelaşi timp, a celor două proiecte".

Ludwik Sobolewski şi Adriana Tănăsoiu s-au vorbit între ei şi ne-au transmis două scrisori, ca răspunsuri la întrebările pe acest subiect, dar cuvintele sunt copiate de la unul la altul.

Întrebaţi dacă opinează că piaţa de capital este pregătită pentru aceste măsuri, cei doi ne-au transmis fiecare: "Piaţa de capital din România are nevoie de multe schimbări care o vor transforma într-un sistem performant al fluxurilor de capital. Considerăm că întârzierea acestui proces ar însemna să fim de acord cu marginalizarea pieţei de capital din România".

Întrebaserăm dacă piaţa este pregătită; la ce întrebare au răspuns ei?!

Proiectul separării conturilor de tranzacţionare de cele post-tranzacţionare este în stadiu avansat şi se desfăşoară conform calendarului, ne-au transmis BVB şi DC.

Dan Paul a întrebat Consiliile de Administraţie ale celor două instituţii dacă au aprobat termenul de trecere la decontarea în "T+2" şi calendarul separării conturilor de tranzacţionare şi post-tranzacţionare.

Probabil că, de fapt, întrebarea îi este adresată mai mult boardului Depozitarului, întrucât Dan Paul ştie deja răspunsul boardului BVB, al cărui vicepreşedinte este.

Ludwik Sobolewski şi Adriana Tănăsoiu ne-au transmis că deciziile Bursei de Valori Bucureşti şi ale Depozitarului Central cu privire la aspectele semnalate au fost, sunt şi vor fi conforme cu toată legislaţia şi reglementările aplicabile în vigoare şi servesc interesului pieţei de capital şi strategiei sale de dezvoltare.

Interesant cum Sobolewski şi Tănăsoiu au făcut inutilă existenţa ASF, a Poliţiei şi a Justiţiei, stabilind că întotdeauna deciziile lor vor fi conforme cu legislaţia.

Alo?!

La ce întrebare răspundeţi dumneavoastră?

De fapt, vă este greu să recunoaşteţi că nu vă respectaţi şefii?

Amândoi executivii admiteţi că aţi adoptat decizii strategice, dar căutaţi să ascundeţi că nu aveţi calitatea să le adoptaţi?

De altfel, Ludwik Sobolewski nu a venit cu o strategie nici în faţa acţionarilor.

De la sosirea noului CEO, administratorii Bursei par să fie într-o vacanţă generală - nu mai primesc informări cu privire la decizii importante, nu li se mai cere părerea, nu li se mai răspunde la întrebări.

Conducerea pieţei a scăpat controlul ei.

Acum, executivii taie şi spânzură.

În ritmul ăsta, peste câtva timp, portarul Bursei de Valori Bucureşti va decide să treacă la "T+1".