FOST ANGAJAT STANDARD & POOR'S: Agenţiile de rating nu mai sunt credibile pentru marii investitori

Agenţiile de rating, ale căror calificative au fost luate în calcul la stabilirea costurilor împrumuturilor guvernelor şi companiilor mai bine de un secol, nu mai sunt de încredere pentru marii investitori, în condiţiile în care şi-au compromis integritatea, spune un fost şef de departament din cadrul Standard & Poor's (S&P).

"Sunt acolo pentru că trebuie să fie, nu pentru că mai crede cineva în ele", a declarat, citat de Bloomberg, David Jacob, concediat în decembrie de la S&P. Acesta a adăugat: "Poate investitorii retail mai cred, iar asta este partea nefericită. Eu sunt de părere că investitorii instituţionali nu mai cred în ratinguri".

Agenţiile de rating s-au compromis în urma crizei financiare din urmă cu patru ani, la izbucnirea căreia au contribuit prin acordarea celor mai ridicate calificative titlurilor de valoare garantate cu împrumuturi ipotecare subprime. Piaţa ipotecilor subprime s-a prăbuşit în 2007-2008, dând naştere crizei financiare mondiale, iar ratingurile titlurilor notate în trecut cu triplu-A sunt acum în categoria "junk" (nerecomandată investiţiilor).

În luna august 2011, când S&P a coborât în premieră ratingul Statelor Unite de la "AAA", la "AA+", dobânzile titlurilor de Trezorerie SUA au scăzut la minime istorice, investitorii sfidând semnalul de alarmă lansat de agenţie. În plus, după ce Moody's Investors Service a retrogradat, în iunie 2012, 15 bănci internaţionale, costul CDS-urilor a scăzut.

David Jacob a fost angajat în urmă cu patru ani de S&P în postul de şef al departamentului de finanţe structurate. Acesta susţine că a încercat să-i împiedice pe analiştii din subordine să-şi sacrifice integritatea de dragul câştigului pe termen scurt, strategie care a cauzat scăderea veniturilor diviziei şi a condus la concedierea sa.

Piaţa ratingurilor de credit este dominată de S&P, Moody's şi Fitch Ratings, care obţin anual venituri de 4 miliarde de dolari prin "notarea" a 2,73 milioane de emitenţi şi titluri de valoare din întreaga lume, în baza studiilor efectuate de 3.600 de analişti.

"Ratingurile nu sunt sfinte. Este o afacere. Este un echilibru delicat între a încerca să obţii o anumită cotă de piaţă şi a-ţi pierde credibilitatea", a conchis fostul angajat S&P.

Reprezentanţii S&P, Moody's şi Fitch au refuzat să comenteze afirmaţiile lui David Jacob.