SUPLIMENT ANTIBIOTICE IAŞI Parcursul Antibiotice Iaşi la Bursa de Valori Bucureşti

Acţiunile Antibiotice Iaşi (simbol ATB) au intrat la tranzacţionare la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) în data de 16 aprilie 1997, numărându-se în rândul primelor companii tranzacţionate la cota bursei după redeschiderea din 1995, în prima zi fiind tranzacţionate un număr de 755.750 acţiuni cu o valoare totală a tranzacţiilor de 322.000 lei. În acelaşi an, actiunile companiei au fost incluse în componenţa indicelui BET.

În anul 2000, capitalul social era de 6.883.631 de lei, împărţit într-un număr de acţiuni de 68.836.310, fiecare acţiune având o valoare nominală de 0,1 lei. În urma majorării de capital din anul 2001, capitalul social al societăţii a ajuns la valoarea de 34.418.155 lei, divizat în 344.181.550 acţiuni, valoarea nominală fiind de 0,1 lei.

Participaţia statului în cadrul acţionariatului Antibiotice, la acea dată, era de 53,02% (deţinere menţinută încă de la listare), respectiv 182.475.680 de acţiuni. Celălalt pachet, de 161.705.870 acţiuni, adică 46,98% din companie, era deţinut de investitori persoane fizice şi juridice în urma ofertei publice iniţiale.

Primul ordin şi-a găsit contrapartea la un preţ de referinţă de 0,35 lei/acţiune, iar maximul istoric a fost atins în data de 10 iulie 2007, la preţul de 2,17 lei/acţiune, în timp ce minimul istoric de 0,065 lei/acţiune a fost consemnat la finalul şedinţei din 8 iunie 2000.

În prezent, acţiunile companiei sunt incluse în componenţa indicelui BETPlus, al celor mai lichide 30 de titluri.

De-a lungul anilor, compania a consfinţit o practică de a oferi dividende către acţionari, inclusiv prin emisiune de noi acţiuni, în urma majorărilor de capital, cu valoarea dividendelor nete aferente acelor ani. Astfel de operaţiuni au fost efectuate în anii 2002-2004, 2009 şi 2010, potrivit datelor companiei. De menţionat că în anul 2013 s-a aprobat o nouă majorare a capitalului social prin emisiune de noi acţiuni, de data aceasta cu 50% din valoarea dividendelor nete ale anului financiar 2012 şi alte rezerve. Jumătatea cealaltă din valoarea dividendelor nete ale anului financiar 2012 s-a împărţit acţionarilor, valoarea dividendului brut fiind stabilită în AGA. Această nouă majorare a stabilit valoarea capitalului social al companiei la 67.133.804 lei.

În primele luni de la finalizarea listării, preţul acţiunii ATB a crescut pe fondul unor volume consistente, în special avute în primele două luni şi jumătate de tranzacţionare.

De menţionat că în 1999 compania a obţinut primul certificat GMP (good manufacturing practice) din ţara noastră.

În perioada 2000-2005, compania s-a eficientizat crescând vânzările, producţia şi profitabilitatea afacerii, Antibiotice ajungând de la 0,5 milioane de dolari profit la aproape 10 milioane de dolari în 2007. Compania a început un program ambiţios de inves­tiţii în retehnologizare şi profesionalizarea personalului, societatea mar­când creşteri ale afacerilor. Societatea a operat mai multe majorări de capital în perioada aceasta, astfel încât, în 2005, Antibiotice avea un capital social de 45.489.729,1 lei.

În 2004, conducerea a luat decizia de a acorda o atenţie sporită pentru producţia substanţei active nistatină.

În decembrie 2005, Antibiotice a aniversat 50 de ani de existenţă. În acelaşi an acţiunile ATB au intrat în structura indicelui ROTX (Romanian Traded Index) al Bursei din Viena, iar în 2007 în cea a indicelui Dow Jones Wilshire Global Total Market Index al Bursei din New York.

În 2007, compania a obţinut recunoaşterea implementării unui sistem de management integrat (calitate, mediu, sănătate şi securitate în muncă), conform standardelor internaţionale, după ce în 2006 a înfiinţat propriul Centru de Evaluare a Medicamentului (CEM), ce efectuează studii clinice şi studii de bioechivalenţă.

Eficientizarea companiei pe parcursul anilor 2000-2007 se observă în graficul de mai sus al capitalizării bursiere ATB, care a atins în această perioadă maximul istoric.

• Primii ani post-criză financiară şi introducerea taxei de clawback

Criza financiară globală din anii 2008-2009 a influenţat negativ piaţa bursieră în integralitatea ei şi implicit valorile de tranzacţionare pentru acţiunile Antibiotice. Primii ani post-criză au adus o revenire iniţială, însă una destul de mică, urmată de o nouă evoluţie descendentă multianuală, în condiţiile deteriorării situaţiei macroeconomice a României.

La finalul lui 2009 a fost introdusă şi taxa de clawback, aplicată producătorilor de medicamente, considerată o soluţie temporară la nivel european, în contextul crizei financiare. Astfel, producătorii de medicamente erau obligaţi să plătească o taxă de 5-11% din valoarea cifrei de afaceri realizată într-un trimestru.

Evoluţia cotaţiei a continuat trendul preponderent negativ în următorii ani - trend caracterizat de volatilitate -, evoluţie în corelaţie cu piaţa. În iunie 2010 compania a livrat şi primele produse finite pe piaţa Statelor Unite, piaţă pe care era prezentă până la acea dată doar cu substanţe active. În anii 2011-2012 compania obţine mai multe certificări şi îşi duce la îndeplinire planul de afaceri ce se concentra pe extinderea cotei exporturilor, majorarea cifrei de afaceri şi a profitului.

Cotaţia atinge un nou minim post-criză în iunie 2012, evoluţia fiind în ton cu piaţa, de unde demarează apoi un parcurs ascendent susţinut ca să atingă maximul aferent anilor 2010, în ianuarie 2014.

Compania estimase, în decembrie 2012, exporturi de 70 milioane de lei în acel an, de 2,7 ori mai mari decât în 2008. În ianuarie 2013, Food & Drug Administration (FDA), agenţia americană a medicamentelor, desfăşoară la ATB o inspecţie, ce permitea, potrivit companiei, extinderea pe pieţele extrem de reglementate ca Australia, America de Sud, Canada sau Africa de Sud.

Perioada de consolidare începută în ianuarie 2014 şi petrecută în intervalul 0,54 - 0,6 lei s-a încheiat în august 2015 odată cu debutul corecţiei îndelungate a cotaţiei ATB, corecţie în ton cu evoluţia indicelui BET până în ianuarie 2016 însă încheiată complet în iunie 2016 odată cu atingerea minimului multianual de 0,44 lei. Un efect negativ suplimentar asupra cotaţiei l-a avut creşterea taxei de clawback din 2015.

Un alt element negativ în 2015 a fost scăderea preţurilor interne la 21 de medicamente ale ATB, impusă de Ministerul Sănătăţii, care deşi nu a afectat sever profitabilitatea (profit net de 14,56 milioa­ne de lei la 9 luni, cu 5,71 milioane de lei mai puţin decât în perioada similară a anului anterior), a planat ca o ameninţare asupra companiei. De menţionat că volumele tranzacţionate pe emitent s-au redus în 2014 şi 2015 în comparaţie cu anii anteriori, o tendinţă de scădere a rulajelor ce s-a amplificat în anii ce au urmat, având un efect de muţenie asupra fluctuaţiilor cotaţiei.

Luna iunie 2016 aduce debutul unei reveniri a cotaţiei înapoi în intervalul de consolidare menţionat anterior, revenire impulsionată de anunţul privind vânzările din Statele Unite. Totodată, în 7 august 2016, compania a raportat că veniturile din vânzări din primul semestru au crescut cu 9% faţă de perioada similară a anului anterior, un alt element ce a fost de natură să creeze reacţii la cumpărare pentru titlurile ATB.

În 2017, volumele tranzacţionate au marcat o îmbunătăţire faţă de precedenţii doi ani. În septembrie 2017, compania a obţinut, din partea United States Pharmacopeia (USP), titulatura de standard de referinţă la nivel internaţional pentru substanţa activă nistatină.

Tendinţa descendentă multianuală s-a încheiat în primă fază în luna mai a anului 2019, revenirea fiind demarată în contextul evoluţiei pozitive a întregii pieţe.

• Volumele tranzacţionate pe ATB au cunoscut o îmbunătăţire semnificativă începând cu finalul lui 2020 şi mai ales începutul lui 2021

Trendul pozitiv a fost stopat în februarie 2020 odată cu prăbuşirea generală a cotaţiilor şi a pieţei provocată de debutul crizei sanitare şi economice Covid-19. Antibiotice a găsit suport la nivelul de 0,43 lei/acţiune în crahul Covid-19, precedentul minim post-criză atins în iunie 2016. Minimul intraday în luna martie 2020 a fost de 0,413 lei/acţiune (12 martie). Fiind considerată o acţiune defensivă şi fiind o companie producătoare de medicamente, cotaţia ATB a "beneficiat" într-o anumită măsură de natura crizei şi a recuperat complet şi chiar mai mult plonjonul cauzat de crahul Covid încă din debutul lunii aprilie 2020, evoluţie urmată de o perioadă de consolidare şi de corecţie în luna septembrie, corecţie în corelare şi tandem cu cea a indicelui BET şi a pieţelor internaţionale.

De menţionat că volumele tranzacţionate pe ATB au cunoscut o îmbunătăţire semnificativă începând cu finalul lui 2020 şi mai ales începutul lui 2021. Luna ianuarie 2021 a fost luna cu cele mai multe tranzacţii la cumpărare pe ATB cel puţin din ultimii cinci ani.

În anul 2020 compania a realizat un profit de circa 26,4 milioane lei, cu aproape 20% sub cel din 2019, din care doar 2,22 milioane au fost repartizate ca dividende aprobate de investitori şi restul către rezerve.

De asemenea, în 2020 compania şi-a dublat investiţiile în cercetare de produse noi, echipamente pentru asigurarea calităţii, modernizarea tehnologiilor de fabricaţie şi digitalizarea activităţilor. Până în anul 2028, Antibiotice urmăreşte dublarea cifrei de afaceri, a exportului, precum şi obţinerea unui profit de 2,5 ori mai mare.

De menţionat de asemenea că în data de 12 aprilie 2021 SIF Oltenia (SIF5) a raportat ajungerea la o deţinere de 23,07% din Antibiotice. În acea zi, în piaţa "deal" au fost realizate două tranzacţii cu 26,46 milioane de acţiuni ale producătorului de medicamente, echivalentul a 3,94% din companie. Raportarea cu privire la deţinerea SIF Oltenia a generat un nou raliu pe termen scurt până la 0,55 lei, uşor sub maximele ultimilor ani atinse pentru scurt timp în august 2020.

• Antibiotice, pe locul I în evaluarea VEKTOR în anii 2019, 2020 şi 2021

Din dorinţa de a creşte lichiditatea acţiunii ATB, pentru o mai bună poziţionare pe piaţă şi implicit o mai bună percepţie a investitorilor, în luna mai a anului 2021 Antibiotice a încheiat un parteneriat pentru servicii de market-making cu BRK Financial Group. În finalul lunii decembrie 2021, cotaţia ATB atinge valoarea maximă de 0,6 lei, valoare care a mai fost atinsă ultima dată în februarie 2015.

Anul 2021 este anul în care se înregistrează cele mai mari volume tranzacţionate cu acţiuni ATB în cei 25 de ani de la listare, graţie inclusiv pachetelor tranzacţionate de acţionarul semnificativ SIF Oltenia, care a ajuns ulterior la un prag de deţinere de 26,4%.

Poziţionarea timp de trei ani consecutivi (2019-2021) pe locul I al podiumului evaluării indicatorului VEKTOR a adus companiei recunoaşterea celor mai bune practici de comunicare transparentă, etică şi responsabilă faţă de toţi jucătorii din piaţa de capital. Performanţa a venit în întâmpinarea nevoii de cunoaştere a business-ului Antibiotice de către investitori, analişti, brokeri şi jurnalişti şi demonstrând încă o dată, dacă mai era nevoie, că această companie românească, cu capital majoritar de stat, lider mondial în producţia de nistatină, este o companie de nota 10.