CEL MAI BUN RANDAMENT ÎN PERIOADA 22 DECEMBRIE 2013 - 22 IANUARIE 2014 Lucian Mateescu, "Impact": "Prioritatea echipei mele pentru 2014 este intrarea pe profit semnificativ"

Cel mai bun randament, din punctul de vedere al creşterii cotaţiei, din perioada 22 decembrie 2013 - 22 ianuarie 2014, din rândul companiilor ce alcătuiesc BET-XT a fost înregistrat de "Impact Developer&Contractor" (simbol IMP), potrivit unui analize BURSA. Acţiunile dezvoltatorului imobiliar s-au apreciat, în perioada analizată, cu 38,2%, raportat la euro. Preţul de închidere al cotaţiei IMP din 20 decembrie 2013 (ultimul preţ dinaintea începerii intervalului analizat) a fost de 0,5460 lei/unitate, iar cel de pe 22 ianuarie, de 0,7 lei/unitate.

"Impact" a obţinut, anul trecut, un profit net al perioadei negativ, de -46,7 milioane de lei, în scădere cu 37% faţă de profitul net negativ al perioadei din 2012, când a fost de -74,8 milioane de lei, potrivit situaţiilor financiare preliminare neauditate ale companiei.

Astfel, veniturile totale au crescut anul trecut cu 44%, de la 30,8 milioane de lei, cât au fost în 2012, la 46,7 milioane de lei, în timp ce cheltuielile totale au scăzut cu 37%, la 68,1 milioane de lei, potrivit aceleiaşi surse.

Lucian Claudiu Mateescu, directorul general al "Impact", ne-a explicat cauzele principale care stau la baza pierderilor înregistrate de companie în 2013: "Una dintre priorităţile mandatului meu, început în iunie 2013, a fost aceea de a elimina balastul acumulat de Impact în ultimii ani, cu scopul de a putea reporni la drum cu un jucător abil şi suplu. Spre exemplu, am redus substanţial numărul litigiilor, în care compania are calitatea de pârât, în prezent având doar 42 de litigii, faţă de 193, câte avea în luna mai 2013".

Domnia sa ne-a mai spus că tranzacţiile încheiate pe procese au generat o pierdere de aproximativ 11 milioane de lei pentru "Impact", dar că, în momentul de faţă, "Impact" nu mai are niciun motiv de ameninţare pentru stabilitatea firmei.

O altă prioritate a mandatului domnului Mateescu, respectiv concentrarea mult mai atentă asupra nevoilor imediate ale clienţilor, a presupus o serie de cheltuieli nebugetate anterior, dar absolut necesare, din punctul de vedere al şefului "Impact". Domnia sa a adăugat: "Cand te uiţi la client ca la prioritatea ta, eforturile tale se concentrează în această direcţie, fără jumătăţi de măsură. Am sesizat nişte urgenţe şi le-am tratat ca atare. Am asfaltat străzi din cadrul complexului Greenfield, am investit în refacerea hidroizolaţiilor de la balcoanele şi terasele locuinţelor din Greenfield şi am amenajat o lizieră de tuia pe o distanţă de 1 km, pe latura de Nord-Vest a cartierului".

Potrivit domnului Mateescu, reevaluările făcute de experţi attorizaţi, precum şi provizioanele reprezintă, de asemenea, surse ale acestor pierderi. "Provizioanele au fost făcute în cel mai pragmatic şi responsabil mod posibil, astfel încât să nu apară surprize neplăcute pe viitor", ne-a mai spus domnul Mateescu.

Cu privire la reevaluări, directorul "Impact" ne-a explicat: "Evaluările din decembrie 2013 la casele şi apartamentele deţinute de Impact au suferit corecţii negative faţă de decembrie 2012. Considerăm că valorile actuale pentru imobile sunt cele corecte, fiind în acord cu tranzacţiile încheiate în ultimele şase luni".

Potrivit domnului Mateescu, veniturile companiei au crescut datorită unei echipe de vânzări, care este integral nouă, şi care este foarte bine pregătită din punct de vedere profesional.

Ca o concluzie, directorul General al "Impact" ne-a declarat: "Anul 2013 a fost ultimul exerciţiu financiar negativ, pentru că, aşa cum vă spuneam, am eliminat cea mai mare parte a surselor care au provocat pierderi în trecut. Prioritatea echipei mele pentru 2014 este intrarea pe profit semnificativ".

Gheorghe Iaciu, cel mai mare acţionar al "Impact", ne-a spus că activitatea companiei s-a optimizat. Omul de afaceri preconizează că emisiunea de obligaţiuni convertibile în acţiuni, pe care acţionarii au aprobat-o la sfârşitul anului trecut, va avea succes, cu banii obţinuţi "Impact" urmând să demareze proiecte noi.

Domnul Iaciu ne-a mai declarat: "Avem o oglindă bună a companiei. În 2014, suntem în linie dreaptă, iar în 2015 vom culege roadele".

Mihai Mureşian, directorul de tranzacţionare de la "Intercapital Invest", este de părere că evoluţia ascendentă a acţiunilor IMP se datorează, în primul rând, faptului că principalul acţionar al societăţii a continuat achiziţia de titluri ale dezvoltatorului imobiliar. Potrivit domniei sale, acest lucru a redeschis apetitul investitorilor, care încearcă să speculeze orice mişcare. Mihai Mureşian ne-a declarat: "Ne putem aştepta, în continuare, la o volatilitate ridicată pe titlurile IMP".

Un broker din piaţă a remarcat că "Impact" este o companie cu un acţionariat şi o conducere nouă. Domnia sa ne-a spus că nu crede că aprecierea puternică a cotaţiei IMP are legătură cu indicatorii financiari ai companiei, ci cu schimbările din acţionariat. Potrivit brokerului, evoluţia viitoare a acţiunilor "Impact" va depinde de atitudinea pe care o va avea principalul acţionar faţă de societate.

• Marcel Murgoci: "Persoane apropiate băncii au vândut titluri TLV, iar la cumpărare au intrat diverse fonduri de investiţii"

Din rândul companiilor componente ale indicelui BET, cel mai bun randament a fost obţinut de "Banca Transilvania" (simbol TLV), ale cărei cotaţii s-au apreciat, în intervalul analizat, cu 9,15%, raportat la euro. Astfel, preţul de închidere al cotaţiei TLV din 20 decembrie 2013 a fost de 1,565 lei/unitate, iar cel de pe 22 ianuarie, de 17,45 lei/unitate.

Marcel Murgoci, directorul de operaţiuni al "Estinvest", ne-a spus că a observat, în ultima vreme, o creştere a numerelor de ordine de cumpărare pe acest simbol. De asemenea, domnia sa a mai remarcat şi faptul că anumite persoane apropiate băncii au vândut titluri TLV în ultima vreme, în timp ce la cumpărare au intrat diverse fonduri de investiţii.

Domnia sa consideră că "Banca Transilvania" nu a avut rezultate financiare spectaculoase şi se aşteaptă ca, în perioada următoare, să nu mai aibă loc o creştere la fel de mare a cotaţiei TLV.

Ion Milea, director general adjunct la "Muntenia Global Invest", a remarcat că evoluţia acţiunilor "Băncii Transilvania" a fost una foarte frumoasă şi consideră că rezultatele financiare ale băncii sunt bune. Domnia sa este de părere că, în decizia investitorilor de a achiziţiona titluri TLV, a contat şi ponderea redusă, comparativ cu a altor bănci, a creditelor neperformante în totalul creditelor acordate.

Domnul Milea ne-a mai declarat: "Cred că este foarte important faptul că Banca Transilvania are un free-float foarte mare. Acest lucru poate conduce la dorinţa unor investitori de a deţine un pachet cât mai mare, iar acest lucru s-ar putea materializa. Compania are perspective foarte bune, plus un istoric la fel de bun. Tot timpul a fost o companie căutată de către investitori, iar în momentul în care datele financiare sunt bune, acest lucru contează foarte mult. Un alt element care a condus la aprecierea titlurilor TLV este politica de dividend, care a fost eficientă, atât pentru acţionari, cât şi pentru bancă. BT nu se decapitalizează, iar prin emisiunea de obligaţiuni convertibile, banca poate să atragă capital".

Directorul general adjunct al "Muntenia Global Invest" consideră că un alt factor care a condus la aprecierea cotaţiei TLV este şi faptul că, în ultima perioadă, în acţionariatul băncii au intrat investitori străini, care au depăşit pragul de 50%.

Andrei Rădulescu, Senior Investment Analyst în cadrul "SSIF Broker", ne-a spus că evoluţia acţiunilor TLV, din ultimele patru săptămâni, a fost în ton cu cea a sectorului bancar european. Potrivit analistului, Indicele EuroStoxx Banks a crescut, între 20 decembrie 2013 şi 22 ianuarie 2014, cu aproximativ 9%, iar această evoluţie a fost determinată de semnalele de ameliorare din economia mondială (perspective de accelerare a economiei Statelor Unite şi de creştere economică în zona euro în 2014, după doi ani de declin).

Domnia sa este de părere că evoluţia cotaţiilor TLV din ultimele săptămâni a fost corelată şi cu sectorul bancar intern, listat la BVB: "Din punct de vedere fundamental, această evoluţie a fost determinată de perspectivele de accelerare a economiei interne (în corelare cu economia zonei euro), pe baza relansării creditării şi a investiţiilor. Plusul de stabilitate macroeconomică, declinul semnificativ al costurilor de finanţare în economie (la niveluri minime record în prezent), semnalele de inflexiune pe investiţii şi nivelul record al exporturilor sunt factori care exprimă premise de relansare a creditării în 2014. Ori Banca Transilvania a fost activă pe creditare chiar şi în perioada crizei (creditul acordat clienţilor a crescut cu aproape 4% la nouă luni, în timp ce totalul creditului neguvernamental din România s-a contractat cu 1,2% în aceeaşi perioadă).

Banca Transilvania s-a dovedit a fi cea mai dinamică şi pro-activă bancă, pe parcursul anilor de criză, având prima şansă de a performa în perioada post-criză. Entitatea a urcat pe podiumul băncilor din România din punct de vedere al cotei de piaţă, iar rezultatele prezentate în ultimii ani au umbrit pe cele ale principalelor concurente. Şi din perspectiva analizei comparative, Banca Transilvania se menţine atractivă raportat la companiile din sector bancar de pe mapamond (indicatorii PER şi P/BV sub mediile sectoriale)".

În opinia analistului de la "SSIF Broker", evoluţia viitoare a cotaţiei TLV va depinde foarte mult de climatul din pieţele financiare internaţionale, şi în principal, la nivelul sectorului bancar european.

Domnul Andrei Rădulescu susţine că există în continuare spaţiu de apreciere pe acţiunile TLV, dar atrage atenţia cu privire la faptul că, pe pieţele externe, sunt semnale de toppish (corecţii pe termen scurt). "Depinde foarte mult cum va reuşi FED să convingă pieţele cu privire la cadenţa normalizării politicii monetare", a adăugat Andrei Rădulescu.

Aurul s-a apreciat, în perioada analizată, cu 4,6%. Pe pieţele internaţionale, aurul se tranzacţiona, ieri, în jurul a 1.248 de dolari/uncie. Creşterea actuală a preţului se datorează, în principal, reacţiei pieţei după testul scăderilor înregistrate în decembrie, când preţul aurului ajunsese la 1.200 de dolari/uncie, potrivit Băncii Comerciale Române (BCR). Oficialii BCR au menţionat: "Totodată, randamentul titlurilor de stat americane la 10 ani a scăzut de la nivelul de 3% la 2,84%, iar acesta a fost un alt motiv care a condus la aprecierea preţului metalului preţios".

Previziunile BCR pentru anul 2014 sunt de apreciere a metalului preţios. Astfel, reprezentanţii BCR anticipează un preţ de 1.250 de dolari/uncie pentru primul trimestru, 1.280 dolari/uncie pentru al doilea trimestru, 1.310 dolari/uncie pentru trimestrul trei şi 1.340 dolari/uncie, pentru ultimul trimestru din 2014.

Depozitele în euro au adus cele mai bune randamente la "Marfin Bank", respectiv 0,23%, în intervalul analizat.

În aceeaşi perioadă, depozitele în lei, tot la "Marfin Bank", au înregistrat randamente negative, de -0,84%, raportat la moneda unică europeană. Instituţia de credit este cea unde deponenţii ar fi înregistrat cele mai mici pierderi, raportate la euro, pentru depozitele în lei.

Leul s-a depreciat în raport cu moneda unică europeană, în intervalul analizat, cu 1,21%. Banca Naţională a stabilit, pe 20 decembrie 2013 (ultima şedinţă de dinaintea începerii intervalului), un curs de 4,4754 lei pentru un euro, în timp ce cursul oficial euro/leu, pe 22 ianuarie 2014, a fost de 4,5301. Deprecierea leului în raport cu moneda unică europeană a reprezentat, practic, motivul randamentelor negative ale depozitelor bancare în moneda naţională.

Analiştii pun deprecierea leului pe seama deciziilor Băncii Naţionale luate în şedinţa de politică monetară de acum două săptămâni. BNR a redus dobânda de politică monetară la 3,75% şi rezervele minime obligatorii de la 15 la 12% , pentru pasivele în lei şi de la 20 la 18%, pentru cele în valută.

Indicii BET-FI, BET-XT şi BET au crescut în perioada analizată, avansul acestora fiind cuprins între 1,91% şi 3,38%. Astfel, indicele BET-FI, al celor cinci societăţi de investiţii financiare (SIF) şi "Fondul Proprietatea" (FP), a crescut cel mai mult, cu 3,38% în perioada 22 decembrie 2013 - 22 ianuarie 2014. Indicele BET-XT, al primelor 25 de societăţi de la BVB, inclusiv SIF-urile, a avansat, în aceeaşi perioadă, cu 2,86%, iar BET, al celor mai lichide zece companii listate, s-a apreciat cu 1,91%.

Brokerii consideră că ordinea randamentelor celor trei indici este dată de evoluţia SIF-urilor, care au crescut peste media pieţei şi de ponderea pe care acestea le au în cei trei indici. Ponderea SIF-urilor în BET-FI este de 72,88%, în BET-XT, de 19,68%, în timp ce SIF-urile nu fac parte din componenţa indicelui BET.

Cel mai bun randament din rândul fondurilor de investiţii a fost "BT Index Austria ATX", care a urcat, în perioada 22 decembrie 2013 - 22 ianuarie 2014, cu 6,6%, şi a depăşit cele mai bune randamente ale depozitelor bancare în lei (-0,84%) şi ale celor în euro (0,23%).

"BT Index Austria ATX" este un fond pasiv, care urmăreşte evoluţia indicelui ATX de la Viena.

Următoarele fonduri de investiţii, în materie de randament, au fost, în perioada analizată, "Active Dinamic", care a crescut cu 5,79%, şi "FDI Zepter Equity ", (fost "FDI Zepter Acţiuni"), care a progresat cu 3,9%.