Sper că autorităţile ne-au minţit

Oferta "Petrom" a eşuat, statul nu a găsit suficienţi cumpărători să vîndă măcar 80% din pachetul de 5,5 miliarde de acţiuni (reprezentînd 9,84% din total, parte a pachetului de 20,639% pe care îl deţine la această companie petrolieră).

Eşecul este surprinzător.

În primul rînd, surprinde pentru că "Petrom" este o afacere foarte bună.

În al doilea rînd, surprinde pentru că autorităţile ne-au încredinţat, pe parcursul Ofertei, că se va încheia cu succes.

În al treilea rînd, surprinde pentru că infirmă zvonurile insistente că vînzarea era, deja, "aranjată".

Eşecul stă drept dovadă că nu a fost aşa.

Mărturisesc că am creditat aceste zvonuri cu verosimilitate ridicată, datorită distorsiunilor şi abaterilor de la normele pieţei, din cursul ofertei, ca şi datorită comportamentului ciudat al autorităţilor şi oficialilor pieţei, care s-au făcut că nu văd ori, chiar, au negat evidenta nere­gularitate a procesului de ofertă publică.

Dar, de aici, rezultă cîteva concluzii îngrijorătoare.

Rezultă că, în mod stupefiant, ministrul economiei Ion Ariton face declaraţii absolut false:

"Sunt convins că vor depăşi acel 80%, deci va fi o subscriere 100% şi va fi o acţiune reuşită această vânzare a acţiunilor", a declarat Ariton, marţi, într-o conferinţă de presă susţinută la Guvern.

"Eu vă spun, sută la sută, că vom încasa mai mult decât propunem astăzi prin preţul minim", a mai spus ministrul economiei.

Ion Ariton este şeful echipei de privatizare.

De unde venea optimismul ministrului?!

La sfîrşit, John Porter de la "Renaissance Capital" (liderul grupului de intermediari ai Ofertei) a declarat:

"Condiţiile dificile de pe pieţele internaţionale şi înrăutăţirea lor pe parcursul procesului de marketing al ofertei Petrom au făcut extrem de dificilă încheierea tranzacţiei. În acest context, apetitul la risc al investitorilor, mai ales pentru pieţe de capital cu care nu sunt familiarizaţi, este destul de limitat."

I-a spus asta John Porter şi lui Ion Ariton?

L-a minţit?

Agenţia Reuters a relatat (17 iulie) declaraţia lui Angelo Morganti, un alt reprezentant al "Renaissance Capital", care susţinea că Oferta "Petrom" a atras un "puternic interes al investitorilor", într-o ştire intitulată "Romania Petrom share offer going well -Renaissance".

Angelo Morganti nu vorbeşte cu John Porter?

Sînt supăraţi unul pe altul?

În definitiv, criza financiară şi criza datoriilor suverane nu au apărut în cursul Ofertei "Petrom".

Retractilitatea investitorilor faţă de "pieţe de capital cu care nu sunt familiarizaţi" este un comportament care ţine de normal.

Pot aceste motive invocate să stea drept "cauze" ale eşecului?

Desigur, dacă nu luăm în seamă că ele ne erau cunoscute cînd Guvernul a decis să vîndă acţiunile, chiar şi în aceste condiţii.

Ceva continuă să fie neclar, în cazul acestei Oferte.

La sfîrşit, s-a spus că fie şi dacă ar fi subscris toţi investitorii care şi-au exprimat intenţia, totuşi nu s-ar fi strîns suficient pentru 80% din ea.

Dar "intenţiile" se vor fi exprimat în eventualul proces de "book building", care, conform Prospectului (şi al practicii uzuale), se va fi încheiat cu mult înaintea startului Ofertei.

Dacă ele nu acopereau 80% din Ofertă, atunci de unde provenea optimismul intermediarului şi al ministrului?

Ne-au minţit, pur şi simplu?!

Foarte, foarte probabil.

Este prima oară cînd m-aş bucura să fi fost minţit de autorităţi.

Pentru că, dacă n-au minţit, atunci... nu, nu vreau să spun asta, veţi zice că sînt obsedat..., singura explicaţie este că au avut un mare cumpărător, pentru întreg pachetul de acţiuni, care se va fi răzgîndit.

Cineva care a vrut mult mai mult decît i-a fost acordat.

Cineva pentru care n-a contat că România este admirabilă că a tăiat salariile şi că şi-a recalibrat cheltuielile bugetare.

Cineva pentru care n-a contat că, în ultima zi a Ofertei, Fitch a îmbunătăţit rating-ul companiei austriece OMV, care deţine majoritatea la "Petrom".

Cineva care n-a mai vrut pachetul de acţiuni al statului nici cînd l-am rugat, oferindu-i, pe deasupra acţiunilor, şi gazele din Oltenia nou găsite şi potenţialul zăcămînt din Marea Neagră.

Dacă autorităţile noastre şi intermediarul şi ştirile difuzate de Reuters ne-au minţit, atunci acest misterios cumpărător cu un comportament ciudat, care nu are nimic comun cu afacerile, nu există.

De aceea, sper să ne fi minţit.

Sper că Guvernul şi intermediarul nu aveau niciun motiv să fie optimişti.

• POST SCRIPTUM

Premierul Emil Boc a declarat vineri că România nu este disperată la acest moment pentru a vinde acţiunile listate la "Petrom" la orice preţ şi în orice condiţii.

Atunci, de ce le vinde?

Pînă acum, am fost minţiţi că este nevoie de banii ăştia la Buget.

Era, oricum, o prostie să-ţi vinzi acţiunile bune, pentru o nevoie de moment, dar, măcar, exista o raţiune; cînd eşti în sapă de lemn, vinzi.

Aflăm din gura premierului că nu sîntem chiar atît de disperaţi.

Atunci?!

Poziţia Statului în "Petrom" este ideală: acţionar minoritar, dar îndeajuns de important cu o cincime din acţiuni; management privat performant - pe stat nu-l doare capul!, n-are decît să fie suficient de vigilent ca austriecii să nu externalizeze profitul.

La OMV, Statul austriac deţine...30%!

Care-i ideea cu vînzarea?

FMI?!