Cernavodă şi felicitările

• Unităţile 3 şi 4 de la Cernavodă vor costa 6,5 miliarde de euro

• Statul ar putea participa cu fonduri şi prin alte companii producătoare

• Garanţiile statului pentru credite sunt recomandate, alături de contracte de vânzare a energiei pe termen foarte lung

• Rentabilitatea internă a proiectului - aproape 11%

Valoarea estimată a proiectului de construire a Unităţilor 3 şi 4 de la Cernavodă este de 6,5 miliarde de euro. La nivelul anului 2008, o estimare grosieră (potrivit autorităţilor) indica o valoare totală a investiţiei de circa 4 miliarde de euro.

Potrivit datelor din studiul de fezabilitate actualizat şi postat pe site-ul Nuclearelectrica, această sumă este constituită din valoarea activelor existente aflate în proprietatea Nuclearelectrica (maxim un miliard de euro), valoarea ofertei preliminare îmbunătăţite a consorţiului condus de Lavalin (4,78 miliarde euro), valoarea costurilor beneficiarului (417 milioane euro) şi valoarea cheltuielilor neprevăzute (239 milioane euro). Costurile anuale de exploatare şi întreţinere sunt evaluate la 235,4 milioane de euro pentru 10,7 TWh de energie livrată în sistem.

Acoperirea costurilor proiectului va fi făcută prin aport de capital al acţionarilor, împrumuturi cu agenţiile de export din ţările de provenienţă a echipamentelor şi materialelor necesare, împrumuturi ale acţionarilor, precum şi aportul în natură al Nuclearelectrica SA cu activele existente.

Analiza economică-financiară arată că proiectul este profitabil şi competitiv pe piaţa de electricitate pe termen lung. Rata internă de rentabilitate se situează la 10,66%, iar costul mediu pe întreaga durată de exploatare (50 de ani) este de 54,28 de euro/MWh. Preţul minim de comercializare a energiei electrice livrate, mediat pe întreaga durată de viaţă (89,64 de euro/MWh, incluzând 15% rata de rentabilitate a capitalului propriu) este mai mic decât preţul mediu de piaţă prog-nozat (92 de euro/MWh). În prima decadă de exploatare, motivat de serviciul datoriei, se impune acceptarea de către investitori a unei rentabilităţi a capitalului propriu mai scăzută decât cea aşteptată (10% faţă de 15%) pentru ca preţul minim de comercializare a energiei electrice să se înscrie în prognoza de preţ.

Deşi proiectul este fezabil, Nuclearelectrica deţine 85% din compania de proiect pentru Unităţile 3 şi 4 (Energonuclear). Astfel, se ridică problema practică a finanţării proiectului. De aceea, este necesar ca Energonuclear să atragă cât mai mulţi investitori străini.

În plus, consultanţii recomandă, pentru creşterea atractivităţii proiectului, măsuri precum sprijinul guvernamental prin acordarea de garanţii financiare şi încheierea de contracte de vânzare a energiei pe termen lung, în condiţii de transparenţă şi cu termeni şi condiţii reciproc avantajoase.

Alte măsuri sunt confirmarea dis-ponibilităţii garanţiilor de stat pentru împrumuturi, în special pentru creditele de export până la jumătatea anului viitor, aportarea în natură a unei cantităţi de apă grea la capitalul social al Energonuclear, clarificarea regimului juridic al dreptului de proprietate asupra apei grele, identificarea şi desemnarea unor societăţi comerciale cu capital majoritar de stat să se implice în proiect, precum şi garantarea implicării Transelectrica la lucrările de întărire a liniilor electrice care contribuie la evacuarea puterii din cele patru unităţi nucleare.

De asemenea, Nuclearelectrica trebuie să vândă o cantitate cât mai mare de energie pe piaţa liberă. În prezent, compania livrează circa 70% din producţie pe piaţa reglementată, iar acest procent trebuie să scadă la 20%, în favoarea pieţei libere, unde preţul este mult mai mare.

O altă măsură propusă de consultanţi este construcţia unei singure unităţi, dacă statul consideră oportun, şi anumite măsuri de reglementare precum contracte ferme pe termen lung cu garanţia asigurării unui anumit preţ, indiferent de evoluţia pieţei.

Studiul de fezabilitate va fi analizat de acţionarii Nuclearelectrica în AGA din 26 octombrie şi mai trebuie aprobat printr-o Hotărâre de Guvern.